SPAC上市壳公司SAMAU融资1.3亿美元丨文银国际

最近，SPAC上市壳公司Schultze Special Purpose Acquisition Corp.（纳斯达克股票代码：SAMAU）宣布已完成13,000,000SPAC单位的首次公开募股。每个SPAC单位包括一股SPAC普通股和一股SPAC认股权证。每股SPAC认股权证可以每股11.50美元的价格购买SPAC并购后的一股普通股。SPAC单位的售价为每单位10.00美元，为SPAC公司公司带来130,000,000美元的总收益。

这些SPAC单位在纳斯达克资本市场上市，代码为“SAMAU”。一旦构成SPAC单位的证券开始单独交易，该SPAC公司的SPAC普通股和SPAC认股权证预计将分别以“SAMA”和“SAMAW”符号在纳斯达克资本市场上市。SPAC承销商已获得45天期权，可以购买S{AC公司提供的额外1,950,000个单位，以支付SPAC证券的超额配售费用。

SPAC公司Schultze Special Purpose Acquisition Corp.是一家空白支票公司，该SPAC公司成立目的是与一家或多家企业或实体进行合并、股票交易，资产收购、股票购买、资本重组、重组或其他类似业务合并。

虽然，该SPAC公司对目标业务的搜索不仅限于特定行业或地理区域，但SPAC公司最初的重点是确定经历过财务重组的SPAC潜在的目标业务。SPAC公司的管理团队包括George J. Schultze（首席执行官）、Gary M. Julien（执行副总裁）、Jeffrey Glick（首席财务官）和Scarlett Du（秘书）。该SPAC公司的赞助商是Schultze Asset Management的附属公司，该公司成立于1998年，专注于陷入困境、特殊情况和事件驱动的证券。

该SPAC公司有Early Bird Capital和BTIG，LLC担任联合账簿管理人，I-Bankers Securities，Inc。担任此次SPAC证券发行的联席经理。有关这些SPAC证券的登记声明已于2018年12月10日由美国证券交易委员会宣布生效。

1993年，GKN证券（Early Bird Capital的前身）将SPAC推向市场，并注册了“SPAC”商标。SPAC是一种为公司上市服务的金融工具。自2003年底以来，SPAC上市并购逐渐成为市场热点。截止2016年底，美国市场上有超过140家企业通过SPAC上市并购成功变为公众公司。

经过20多年的发展，SPAC上市的制度已十分成熟。现时SPAC的结构已经进化，通过为股东提供股票回购的权利而规避全体股东投票的要求。

与传统的IPO相比，通过SPAC并购上市确定性很高，时间紧凑型明显优于IPO。美国的投资人以机构为主，在SPAC上市多会认购SPAC IPO的股票，他们会高度关注SPAC的实体并购对象。因认可管理层，机构投资人比自然投资人更有可能留下成为SPAC并购后新公司的股东，SPAC并购上市集并购和上市等于一体。所以，SPAC并购后的新公司较之于国内IPO，新公司的估值更为合理。

企业通过SPAC上市并购，不仅能进入高回报的美国资本市场，获取企业发展的充足资金，SPAC上市并购也能让企业产品和服务走向全球，吸引全球优质客户，促进营收增长。此外，SPAC上市能帮企业引入国际顾问、律师、金融服务专家，为SPAC并购完成后的新公司快速发展、资本运作奠定扎实的基础。

近年来，有许多因素促成了SPAC上市并购的复兴。当然，股权资本市场筹集资金的市场条件有所改善。更为重要的是，SPAC上市并购将SPAC投资者的信心回报一起重建。SPAC将投资资金用于SPAC投资者，这些SPAC投资者渴望获得投资组合的私募股权投资机会。

此外，美国的监管变化（作为SPAC的最大市场）使SPAC成为更具吸引力的投资主张，纳斯达克和纽约证券交易所美国证券交易所均改变其上市规则，以取消先前SPAC业务合并交易要求、SPAC股东批准（前提是如果SPAC未寻求股东批准其业务合并，则向SPAC股东进行要约收购，以使那些不希望参与已宣布的SPAC业务合并交易的人有机会退出）。这些变化的都消除了SPAC股东投票结果的不确定性和风险。

事实上，在许多情况下，SPAC股东对SPAC并购的态度与特定的SPAC收购有关，而这种情绪直到投票才知道。因此，SPAC股东可能因此阻止最后的SPAC并购业务合并，以阻止高质量的潜在卖家接受SPAC的投标。