一入股市深似海，从此与君两路人啊，炒股不同于其他的事物，它真的能在很大程度上影响你以后的前行的道路，或积极或消极。有很多人刚开始都是抱着试试的打算进入这个行业的，结果往往因为经验不足，误入“雷区”，结果被牢牢的套住，无法自拔。
那么如何才能避免这种悲剧的发生，做到阖家欢乐，家庭美满幸福呢，今天小编给大家带来了一个完美解决，合理避开雷区的方法。今天以咱们以实达集团为例来说明。
1、打开财报说
首先看看财报说对这家企业的概况分析，近12个月的CBS评分只有15.26分，对于一百分的满分，这个成绩确实不够理想。那么到底是发生了什么呢，让我们一探究竟，可以看到该公司的财务结构和其他四部分的能力明显不匹配，这是严重的“偏科”啊!让我们再接着看。
2、再看看他们的股价斜率如何
可以看到他的斜率是向下的，说明在最近3.5年内是向下发展的，作为价值投资者，长期向上发展是最终追求目标呢，这明显不符合投资者的要求。
3、再来看看该公司的价值矩阵
价值矩阵主要从公司经营状况和价格状况两个方面来研究企业的实际发展状况。由图我们不难看出该公司再经营状况和价格两个方面都不叫好，看来问题并不是那么简单，该公司的价值矩阵处于劣势地位，对于投资者而言更多的还是要采取观望的策略。
4、杜邦分析图示
1.杜邦分析法：是一种分析企业财务状况的方法。用户可以通过杜邦分析法，找到导致某项指标结果的原因。杜邦分析法将股本回报率分为三部分，利润率、资产周转率，以及权益乘数 / 财务杠杆。股本回报率（ROE）受这三个因素影响，其计算公式为：
股本回报率（ROE）= 利润率 × 资产周转率 × 权益乘数
接下来让我们用杜邦分析法，来一起看看该公司的实际经营状况
看这张图我们首先要看的是该公司的ROE值，ROE越大表示股东可以获得的收益越高，如果ROE为负值，那投资者就要考虑到底要不要对该公司进行投资了，因为负的ROE表示股东投进去的钱是会赔的。该公司的ROE值为-10.0%，说明股东的回报率是很低的。
然后我们观察一下杜邦分析图中的画红线圈的四个内容，他们分别代表的是ROE、净利率、毛利率、营业利润率，通过观察我们可以发现他们四者的图像是很相识的，这表明股东回报率低是跟净利率、毛利率、营业利率的降低有很大的关系的。
通过观察各种因数的变动情况与ROE的变动趋势图形我们可以看出股东回报率低的主要原因。当然，如果遇到了不是那么明显的相识的变动曲线，我们还可以根据图表下面提供的文字说明来看出真正影响股东回报率的因素：
实达集团最近12个月的 ROE 为 -10.0%，其计算公式为：净利率 -4.5% x 总资产周转率 0.78 x 杠杆倍数 2.85 = ROE -10.0%
实达集团 2014 ~ 2019 年的 ROE 从 79.6% 改变至 -10.0%
主要原因为【毛利率】的改变。
2.从杜邦分析图我们还可以看出这家公司的整体盈利模式，从最右边的ROE图示是结果，经营一家上市公司，最终追求的是股东回报率。
再往前看，会发现ROE是由三部分组成的，分别是
一、权益乘数：它代表了公司的财务能力，其实也可以说这个是它的杠杆率，如果权益乘数高呢，说明公司的杠杆就高。二、资产周转率：它说明一家公司一年内总资产能周转几次，一般来讲，资产周转率比较高的话，说明公司的资金利用率比较高，投入产出比比较高。
三、净利率：它代表公司的盈利能力，我们一般说一家公司能不能赚钱，就看这个了，毛利率高不代表什么，真正能剩下的才是真正赚的，这就是净利率。
在ROE的三个组成部分中，只有权益乘数对于股东来说是越低越好，权益乘数越低表明赚的钱分给股东的越多，而如果杠杆比较高的话，虽然赚的钱多，但是都给别人赚了，自己赚到的钱并不多。
而资产周转率和净利率都是越高越好。
了解了这个之后，我们再看实达集团的这三部分数值可以发现，他们的资产周转率和净利率都是处于较低的水平，这明显是跟投资者的要求是背道而驰的。难道它也在走反向指标，逆向而行？
5、对该公司的财报进行分析
从杜邦分析图我们能该公司的盈利模式，但如果仅凭着这一份数据就对该公司下定义，未免显得太具有主观性和不负责任了，所以我们要拿他和同行业的企业进行对比，看同行业的企业处于什么状态。
所以我们打开财报说的财务分析，从该公司盈利状况、营运状况、杠杆状况、偿债能力、现金流状况这五部分对公司数据以及同行业的中位数进行了对比分析。
盈利状况
营运状况
杠杆状况
偿债能力
现金流状况
经过上面五个方面同整个行业的中位数的比较，该公司的财务状况和经营状况怎么样，相信大家的心中也有了自己的答案。。
总结
毛利率 9.8%：生意很艰辛
净利率 -4.5%：这个生意赚不到钱
总资产周转率 0.78次/年：重资产,周转很慢
存货占总资产比率 11.0%：存货有点多
应收帐款 46.3%：应收帐款超级多
杠杆倍数 0.00倍：负债比率63.3%远超过资产，无法计算
速动比率 79.8%：如果发生债务纠纷,可能缺乏立即清偿能力
利息保障倍数 -1.59 倍：利息保障倍数 利润无法覆盖需偿还利息
现金与约当现金比率 2.6%：现金很少
现金流量比率 -5.4%： 现金流状况不佳.
现金流营业 -2.46 亿,投资 5.64 百万,融资 -5.36 亿：营业活动现金流量的亏损及有待偿还的借款，是透过出售资产来填补，出售过往的积蓄以延续事业。或许这家公司曾经拥有许多资产
因为 ROE 目前还是负的，无法算出何时能够回本。
但是细心的人可能会发现这家公司在2018年有0.95亿元，看起来好像还挺有钱的，，但是事实真的是这样的吗？我想我们看一下他们的原始财报就会发现其中的猫腻了。
6原始财报
根据表我们可以看出该公司虽然在2018年有0.95亿元。但是近12个月的期末现金却只有0.58亿元，可以支配的现金流近12个月也只有1.44亿元，这些钱恐怕连公司的正常运营都很难做好了，更别提未来的发展前景了。
另外，我们可以看到公司的股东权益也是越来越少，说明股东对公司越来越没有信心了，股东投入减少，公司未来的发展前景就没有那么乐观了。
早点懂看财报说排雷就不会被退市股套牢啦
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文中图片均截自财报说，投资路上不踩雷
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