#3303#钓愚By罗伯特希勒&乔治阿克洛夫（1~4）

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市场均衡和欺骗均衡，任何经济体都存在欺骗均衡，在这一均衡机智的影响下，所有能获得超额利润的欺骗机会都不会被放过。

三个例子:
柯曼父子的肉桂卷：大多数人很难意识到高热量入欧桂娟对健康的威胁，这种危险即是市场均衡的结果。即使柯曼父子不开Cinnabon，市场中也会有其他人售卖类似的食品。市场中总会有人来发现并利用我们的弱点。

健身俱乐部：一组数据展示，当顾客第一次加入健身俱乐部，往往会高估自己执行健身计划的能力而支付过多的健身费用。调查数据中80%的顾客实际上如果选择按次计费会更划算。在欺骗均衡中，一定可能看到有上架提供这样的选择，否则就是让机会白白溜走。

不良嗜好——僧帽猴实验：猴子有两种经济学意义上的口味：第一是理想请款下，僧帽猴处于自身考虑的最佳选择；第二种是糖浆水果卷，实际上的最终选择。由此类比人类的两种选择：第一种口味是真正对我们有利的偏好，第二种口味实际上是我们的不良嗜好。

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经典市场理论在发现最优性结构（包括外部性）后实际上还忽略了一个重要因素：在完全自由的市场经济中，人们不仅可以自由选择，还可以自由的设局欺骗交易对象。

在亚当斯密的世界里，这样的均衡依然是最优的。只是这样的最优是基于我们队把不良嗜好最大程度的满足，而不是真正有利口味的满足。此时的均衡依然会对决策者带来麻烦。

尽管只是对主流经济学的假设做出一点小修正（通过区分对我们真正有利的偏好与不良嗜好），但是这种修正包含了重要的紧急学含义：让人们去“自由选择”会产生很糟糕的经济后果，这是米尔顿福利德曼与罗斯福利德曼所认为的最佳公共政策。

均衡欺骗的两种方式：利用人性的弱点，利用具有误导性甚至错误的信息。

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未付的账单与金融崩溃

苏茜认为，人们对待金钱和消费的态度是情绪化的而且教科书里那样理想化。人们在做消费决策的时候甚至会欺骗自己。在金钱上的情绪化行为和认知偏差会导致过度消费。大多数人认为，只要我们的收入是原来的5倍或更高，所遇到的财务困难就会迎刃而解。

凯恩斯1930年题册100年后2030年人们的生活标准会比当时高出8倍多，预测非常接近实际值。但另一方面的预测是错误的，凯恩斯认为100年后的人们不会为如何支付账单而发愁，而是会认为不知道如何打发过多的闲暇时光而发愁。并且人们会把很大一部分收入用于储蓄，从而使得他们可以预付账单而非拖欠账单。

一个观点

自由市场经济不仅会带来我们真正需要的东西，也会带来那些迎合人性弱点的东西。收入在100年内大幅增长，但自由市场给我们创造了更多的“需求”，以及更多满足这些需求的方式，人们难以抵挡诱惑，所以钱永远都不够花。

预测实际上是现代社会消费主义盛行的必然结果。我们的分析国语物质主义，是考虑到了人性的“阴暗面”。但是在我们看来，问题的关键在于市场均衡。在自由市场均衡中，只要任性有弱点，市场就会利用这些弱点，GDP再增长5倍，同样的问题依旧会出现。

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信誉透支与金融危机

作者在这里介绍了欺骗行为在金融危机中的作用，并认为欺骗行为的存在是导致秩序性金融危机爆发的罪魁祸首。信誉透支损害了很多金融机构的信誉，尤其破坏了固定收益证券评级系统。

e.g.如果我出售的牛油果以质优味美主城，我就有了欺骗你的机会。我可以买个你劣等的牛油果，但是按照有灯牛油果的价格要价，从而透支自己的信誉，利用新人欺骗了你。

资产抵押证券出现的信誉透支情况正是我们预料到的欺骗均衡。在均衡情况下，优等牛油果的生产者将无法赢得竞争。他将不得不按照虚假评级的劣等牛油果的价格出售自己的优等牛油果。如果生产优等牛油果的成本比劣等牛油果的成本高，优等牛油果的生产者就将开发果园的其他用途，以带来更多利润。优等牛油果生产者的果园可能被劣等牛油果生产者收购，或者干脆就破产了。

经济学家卡尔夏皮罗在1982年描述了欺骗均衡，并且提出了欺骗均衡使得劣等品生产者在自由竞争市场里普遍存在的观点。比如金融危机前，劣质的金融产品被大量出售。

（作者在此的7个问题。）
①为什么投资银行在20世纪中期成效的正确评级证券是令人信任的？

②为什么信用评级机构在当时对牛油果的评级是正确的？

③投资银行的动机是怎么改变的以至于信誉不再是它们业务的根基？

④改变后的动机是如何传递到信用评级机并使它们进行虚假评级的？

⑤为什么信誉透支能获利？

⑥为什么垃圾债（劣等牛油果）的卖家会轻易上当？

⑦为什么金融系统在发现垃圾债的是时候会变得如此脆弱？