“风险投资”“私募基金”你真的准确理解 这些概念吗？—区块链投资入门篇

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原文/vivi薇薇

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一、

我今天要说两个什么概念？

想必大家常常听说：

风险投资(天使投资）

私募基金

二、
这两个概念为什么重要？

好吧，有些人会说：

我准确理解了这两个概念了又如何？

举个例子：

足够准确的理解，首先不让你亏钱！

根据 Cambridge Associates 的统计结果，数据表明，在美国的风险投资行业之中， 大约 3% 的风险投资机构（Venture Capitals）“夺取”了整个行业 95% 的回报 ，而且，处于头部的 3% 公司长期组成变化不大，就那么几家。接下来，如果你把表现最好的前 29 个基金去掉，那么剩下的 500 多个基金累计投资 1600 亿美元，最后只拿回 850 亿美元…… 也就是说，接近 95% 的风险投资机构十年的长期业绩其实是“亏掉一半多的钱”！

在硅谷48%的风险投资基金是亏钱的。在中国，挣钱的风险投资估计只有5%左右，也就是说大部分都在亏钱。

这些都是“谁的钱”？

还说和你没有关系？（与之有关系之人，且必定是那些“不断提高自己资金效率的人”）；

我只想说：一个人“资金效率”的高低，完全取决于他的“认知水平”

三、

这两个概念普遍被如何误解的？

“风险投资”（Venture Capital），也就是天使投资和 VC—— Venture Capital 里面的“Venture”，通常被直译为“风险”；而事实上，Venture 这个词作为名词，有两个释义，1. 企业，2. 探索（牛津英汉大词典）

“风险投资机构”（VC），普遍被民众们误解，连很多一线创业者最初的时候都会或多或少曲解从事“风险投资”的机构和个人。他们最常说的话可能是这样的：

你不是风险投资么，没风险干嘛让你投资啊？！——这是最典型的“望文生义”

四、

这两个概念究竟是怎么回事？

1、从“资金管理的性质”上来讲：

（1）风险投资，它是一种特殊的私募基金。

（2）私募基金，它是一种不公开针对大众（普通人很难接触到）募集的资金，封闭式管理，既不对外公布业绩和投资回报细节，也不能在市场上随意交易。

2、从“特点”上来讲：

（1）风险投资，真正意义上的风险投资，是那些只投给未上市的创业项目，通过帮助他们成功获得很高的回报。

（2）私募基金，是将业绩不好的上市公司买下来，或者将几个产品和市场相似的公司通过“资本运作”进行重新整合。

3、从“所需要的技能”来讲（投资人）：

（1）风险投资，是需要对“技术”和“市场敏锐的判断”

（2）私募基金，需要“财务能力”及“黑白两道”通吃的能力

也是因为在国内懂得技术和市场的投资人很少，因此很多时候风险投资和私募基金搅合到了一起，引起大家对两个概念理解的混淆。

4、从“功能”上来讲：

（1）风险投资，因为主要构成是“判断未来技术发展趋势的专家”，他们擅长发现有潜力的创业者和项目，因此专注于让创业者在“一定时期内”，能够专心致志做自己想做的事情，不必为收入和成本发愁，而不是用来烧钱买市场。

因此对于创业者来说，风险投资是雪中送碳，是“天使”，事实上风险投资的早期阶段就被称为“天使投资”

举例：

“滴滴”的天使投资不过100万人民币

早已上市的“聚美优品”当年的天使投资不过10万美元而已。

因此，要真是有一个时空穿梭机，把你、我、雷军、王刚、徐小平带回到过去的某个时点，各自带上一百万人民币去做“第一次天使投资”，不用猜，收益率最高的肯定不是我们吧？

（2）私募基金：因为主要构成都是“财务专家”，因此专注于“资本运作”

5、从“结果”来讲：

风险投资，他们中的“极少数”拿走了整个行业绝大部分的利润。因为真正的风险投资是在不断推动科技的进步。

从上个世纪70年代初至今，美国最好的风险投资的年华回报率（IRR）大约在15%-20%（由于各家风险投资公司并不需要披露财务细节，因此统计数据浮动范围很大）和最好的私募基金相当。

五、

正确的理解这两个概念，有什么重要意义？

风险投资，就是高风险、高回报，原因在于今天的市场越来越有效，也就是说高风险的项目，由于愿意参与的人可能比较少，因此资本有“议价权”，回报可能会高些。

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总结：

风险投资通俗地讲就是：“锁定”一个增长“最为迅猛的领域”，然后在那个领域里投资很多有可能超速增长的“初期企业”，以期得到最大化的收益的同时，从概率上保证总体风险降到最低，也是我们普通人相对私募基金较为容易接触到的投资方式。

足够准确的理解，接着还可以让你赚钱！

个人实操：

重点词（必要条件）：

锁定(持续的学习）

增长迅猛的领域（区块链行业指数GBI增长迅猛，增长率：1146%*）

初期企业（BTC、ETH、EOS）

因此个人推荐：

符合上述三个必要的——区块链领域的投资

具体的内容可以看下面的文章:

我的区块链投资（比特币），让我觉得自己活在未来

参考资料

* GBI（区块链行业指数）:2017年1月1日还是1000点，现在（截止发稿前）已经是12464.23点    增长率：1146%数据来源：inblockchain.com