学习札记——金融的本质

时间就是金钱是我们经常挂在嘴边的一句话，但金融的本质是什么，时间又是以一种怎样的方式变成金钱，改变你我的生活呢？欢迎和我一起走进香帅的北大金融第二课。

著名金融史专家 William N. Goetzmann 说过，“金融技术就像我们建造的时光机器……它拓展了我们想象和计算未来的能力，然后塑造了一个可量化、可交易的时间维度，让我们人类越来越变成时间的生物。”很多人对金融有一种很“敬畏”的心理，觉得金融门槛很高，是富人的游戏，要有很多闲散的资金，才会和金融发生关系。但只要你活在时间的河流里，你一定会和金融发生关系，即金融的第一定理——时间的价值。

 “时间的价值”这个概念，有点抽象，我们一起来看看两个例子。

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香帅老师给出的例子：一万美金赠品里的秘密——时间就是金钱

上个世纪９０年代，美国汽车经销商在大力推销一款价值１万美金的车，但是当时美国的汽车市场已经特别的饱和了，所以市场的销售情况一点儿也不好。有的车行就不惜血本打折，打折到15%销售，但是效果也不是特别理想。 这个时候，有一个特别懂金融的经销商想出了一个“免费送车”的主意，怎么说呢？就是买一辆车，送一张面值１万美金的30年期的美国国债。１万美金的车，送价值１万美金的债券，这听上去像什么？免费拿了一辆车。这个诱惑实在是太大了。所以很多根本就不打算买车的人这时候就开始争先恐后地往车行跑，生怕去晚了，这个天上掉的馅饼砸不到自己，车行的生意一下子变得特别的火爆。   

可能你已经注意到了，这个赠品不是1万美金的现金，而是30年后付给你的１万美金。  按照当时平均8％左右的国债利率算，折算到30年后，这个面值１万美金的债券只剩下994美金（计算公式：994*(1+8%)^30=10000这意味着什么？）。也就是说，销售商其实只给了你994美金的礼物，让利幅度只有9.94%，比那个15%的打折力度差远了。30年后的１万元（给定8％的利率水平），到今天只值994元！

第二个例子是联想自己买商业保险想到的。

相信大家都有接触或买过商业保险，很多保险公司也是打着“交费10年保20年，20年后保费全部返还的”很有诱惑力的旗号来进行宣传的。

以前也觉得，交10年保费，可以有20年的保险保障，最后还能返还全部所交的保费，这是多么划算的一件事呢？——不要钱，还送保险！可真的如此划算么？

我们简单的来盘算一下，第一年交的10000元，按8％左右的利率计算，20年后保险到期返还的钱相当 于今天的多少： 计算公式：2146*(1+8%)^20=10000。

即：20年之后返还的10000元，相当 于现在的2146元。 差不多少了八成的本金。

当然，我并不否认保险在个人理财中的重要地位和作用。只是想表达或提醒，以后你如果听到这样的保险宣传，心里可要盘算一下是否真的很划算，买那家的保险更划算了。

时间在以上两个例子中被量化成了具体的金钱——金融里最基础、最重要的一个概念（“货币的时间价值”），听起来神秘，但不就是我们平时挂在嘴边的“时间就是金钱”吗？ 

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那么这么一个金融概念在每个人的生活中会有什么影响？   

假设你能够坐上时光机器，回到2007年的12月，你有10万元，看看不同安排，最后你所拥有的财富有什么不同： 

1、存银行：按照长期定存利率（5.85%）来算，十年前你存的10万，现在大概有18万元。  

2、买股票：假设你不幸买的是中石油，那10万块钱仅剩下4万；如果你很有眼光，买的是腾讯股票，现在是360万。  

3、买房：在北京海淀区的五道口一个不错的小区（均价一万块钱出头），买个30平米左右的房子，拿10万付个首付，然后从银行借个20万房贷。今天这套房子大约值330万元左右。

十年前不同的决策，在十年之后，深刻地改变了你所拥有的财富和生活，甚至改变了你的未来。所以我们看到的可能是不同决策的影响，但这些财富数值的变化就是金融工具把我们拥有的相同时间（未来十年）进行了深度的加工，转化成了完完全全不一样的时间价值。

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“一寸光阴一寸金”这句话是客观存在的事实。如果把“时间”看作一种原料，那金融工具就是把原料进行加工，做成不同的产品。金融工具像不像一个一个的时光机器？它没有移动我们的身体，但是移动了我们的金钱，也改变了我们的处境。金融就是为时间定价，而我们这些购买金融产品、做出金融决策的人，就是在购买不同的未来价值。