七期 D4: 平均收现天数

现金流量第二个指标：平均收现天数！三大报表要立体参照，环环相扣，才可以看到公司的全貌！

---

概念

1. 应收账款周转率
   公司的总资产由“流动资产”和“长期资产”组成：

“应收账款”在公司的“流动资产”中具有举足轻重的地位。应收账款如能及时收回，公司资金的使用效率就能大幅提高。

在企业层面，应收账款除了反映公司资金的使用效率，还反映出了企业和它下游购买方的关系：
有的行业竞争相当激烈，企业为了把自己的产品卖出去，除了降价，还有一个办法-----就是和下游购买方说“亲，你不用马上给我钱，货先拿去用，过几个月再结算”。这就是企业经营中很常见的一种方式------“赊销”，因此在资产负债表中会产生“应收账款”或“应收票据”科目。

回到应收账款：“应收账款”这个资产一年能为公司做几趟生意，我们用“应收账款周转率”表示，当然是越多趟越好，数据越大，说明它转的越快。

2、平均收现天数：

理解了应收账款，再看“平均收现天数”就容易多了。“平均收现天数”又称“应收账款周转天数”，公式是：

可以理解成“应收账款这个资产出去做生意，平均需要多少天能收回现金”。

假设“应收账款”这个资产每年能帮公司做6趟生意，一年以360天计（这里用365或360天都可以，为了计算方便，统一采用360天。）360天除以6趟，每趟需要60天，即平均收现天数是60天。

计算实例：

应收账款周转率：

公式

公式中的“期初=上期期末”，比如我们要计算2017年的“平均应收账款”，则“期初应收账款”采用2016年的该项数据，“期末应收账款”采是2017年的该项数据。

永辉超市为例：
（1）分子：营业收入（见“利润表”中“营业收入”），为585.91亿元。
（ 代入公式，得到“永辉超市”2017年“应收账款周转率”为：

[图片上传中...(image-fa6e3e-1529324184310-0)]
2）分母：平均应收账款余额。
a.查询“期初应收账款”和“期末应收账款”（见“资产负债表”中“应收账款”项），分别为4.87亿元、9.80亿元。
b.查询“期初应收票据”和“期末应收票据”（见“资产负债表”中“应收票据”项），2016年和2017年，期初和期末都是0。
代入公式，得到“永辉超市”2017年“应收账款周转率”为 79.9：

2、计算“永辉超市”2017年的“平均收现天数”：

即平均收现天数=360/79.9=4.5（天）

判断指标

MJ老师总结：
（1）“平均收现天数”小于等于15天即可认为是收现金的企业，因为如果刷卡的话，Visa、Master一般一到两周结算一次，所以15天是等同于收现的标准。比如上面的“永辉超市”。
（2）因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范围