京东方A2016年财务报表分析

京东方A创立于1993年4月。是一家物联网技术、产品、与服务供应商。核心事业包括显示器、智慧系统和健康服务。

1.公司营业额：2016年营业收入688.9亿元，比2015年增长41.69%。利润1.2亿元。产生经营范围现金流量100.73亿元。现金流量远远高于利润。目前股本349亿市值1383亿。市净率1.7。市盈率33。

2.分析公司业务分布与组成：显示器件业务612亿占营业收入88.84%，智慧系统业务125.03占营业收入18.15%。分布地区：中国357.5亿。占业务53.35。其他亚洲地区占41.6%。欧美加起来4.8左右。公司是一家国际化程度比较高的公司。

3.公司管理：显示器件业务毛利率16.96%，智慧系统业务8.53%，其中中国地区毛利率11.11%，其他亚洲地区毛利率26.47%。行业毛利率比较低，产品竞争优势不够强。

销售费用：19.8亿同比增加53.82%，大幅度增加。

研发人员3248提高24.78%、研发投入41.39占营业额8%。

  总结：可以看出公司还是很重视销售，是通过大幅度销售来提高营业额度，公司研发也不断增加，后期需要观察是否通过研发来提高公司毛利率，如果能在这一块大做文章公司前景还是非常好。

  管理层面：

    1.资产周转率：营业收入688.9亿，总资产2051亿，资产周转率为0.335略高于去年0.318。

  2.存货周转率：2016年为7.84高于15年7.2。

  3.应收账款周转率：2016年周转率为5.86次要低于前年几年。

4.其中在建工程达到330.8亿占16.09%，固定资产699.4亿占比34.10%，长期借款498.8亿，占比24.32%

5.投资活动现金流入34.68亿，同比增长152.13%。

财务层面：

  1.资产负债：公司资产负债率55.14%，这连续两年增长。

  2.流动比：从短期支付能力来看流动比为2.20，与15基本无差别。

业绩层面

2016年ROE达2.41%，同行业5.62%略低于平均值。

  总体公司业绩不错，销售能力强，能够提供很好现金流量，但是公司项目毛利率比较低，行业优势不明显，看能不能同行研发能力提升来提升自己利润，和行业占有率。