无论是RFC还是投资者，永远记住：NO FREE LUNCH

-------RFC第五次课笔记

坦白说，之前并不觉得财务报告与保险规划有什么相关，经过一天的学习，我感觉这二者不止相关，而是特别相关。

学习读懂财务报告，有以下几个好处：

企业财务报告分析是家庭财务报告分析的基础

了解企业经营，了解实体经济

建立与客户的沟通平台

财务报告证券分析的基础

重要的财务报表有三种

资产负债表：反映企业某一特定日期财务状况，是静态的，是存量的概念

利润表：包括收入、费用与利润，反映企业某一会计期间的经营成果，是动态的，是流量的概念

现金流量表：包括现金流入、流出，反映企业某一会计期间的现金流量，是动态的，是流量的概念。

资产负债表在私人理财很重要

资产主要有实物资产、金融资产（股票、保险等）、房产（即是实物资产又是金融资产）；

资产中可能有不良资产，这时为了解决资产的不良，企业主可能会采取：去库存，去产能，去杠杆等手段。比如中国的钢铁产业，就用到了去产能来解决产品库存的问题，而企业用银行贷款来购买设备则是用了去杠杆的手段；而出现的牛奶往海里倒等现象刚是企业去库存的手段。

资产中也可能会有毒药资产。即指具有潜在的风险的资产。比如股票，基本上不能成为毒药资产，但是汽车却可能成为毒药资产，因为如果车主开车发生了严重的交通事故，他有可能不止是赔付汽车本身的价值，而有可能会倾家荡家，所以借自己的身份证给别人买车是相当不可取的行为，这无形当中将自己处于拥有某项毒药资产当中。而客户进行投保来预防各种风险是化解各种毒药资产的毒性的行为，而保险公司提供给客户产品的过程就是吸收并消化毒性的过程。

当然，就象Wolpert and Macready在1997说的一样，任何一种投资，如果投资者要想成功，要永远记住：NO FREE LUNCH。保险公司提供的产品是在化解客户的毒性资产的毒性，但是他们的精算师也是已经算出来了，这一个行为背后的费用以及赢利水平。所以，客户在保险公司用20块得到100万甚至更高的一个航空意外险的同时，保险公司并不会因此而让自己血本无归，因为飞机的失事率毕竟很低，但是作为一个个体的我们，并不知道意外何时发生，才会愿意付出这20块钱去买一个心安。

货币资产，一直会有人疑惑到底一个家庭需要多少现金才合适。因为太多的现金存量，会让资金的赢利得不到满足，而太少的现金存量又会让家庭在面对日常开支的时候很吃力。而我们家庭理财的目的一直都是让包括现金在内的资产进行保值与增值。所以在现代的家庭理财中，我们会提出来大力发媕娿二条线，第一条是社会保障，第二条是商业保险。

分析中国的现状，比三十年前，我国国民的社会保障的确有很大的改善，但是与发达国家比还是有距离。当然发达国家的高税收高福利的社保体系现在也是存在很大弊端，比如养了一堆的闲人---对于普通的居民来说，似乎干与不干一个样，那不如好好享受人生。所以中国的社会保障体系在近年很难有更多更大的进步，那么商业保险这一条线就会显得特别突出。

应收账款。能够确定会收回的款项也是资产。对于家庭来说，借出去的民间借款也是这一个家庭的一项资产。借款的时候，请一定写一个很清楚的借条，并且不要写还款的日期。因为如果没有还款日期的借条是可以追溯终身的，一旦上面写上了还款日期，借款人必须在还款日期到了之后第一年开始，保持不断地去催促债务人，如果超过二年没有催促，就示同债权人放弃这一项权利。

股权投资。近年的此项投资特别热衷，许多明星也界入了。比如赵薇的西藏龙薇借壳参股万家文化，杨幂占嘉行传媒的7.27%的股份，而通过该公司她拍摄了电视剧《三生三世》。对于股权投资来说，一般股东是承担有限责任，这其实有一些损害债权人的利益，于是各国都用船长规则来限制大股东的进入与退出。意思是作为公司的大股东，必须是第一个进场最后一个离场。

然而对于一个中小企业来说，企业主在与银行等金融机构进行借贷的时候，他与这一些机构所签署的协议中他应该是承担无限的责任。一项家庭的资产，比如房产，比如股票，最坏的情况是变成不良资产。但是一个中小企业对于企业主来说，它可能成为毒药资产，某一个决策的失利，不但让企业的资产成为南柯一梦，也会让企业主的私人资产变成了一场空。所以在这一个层面上来说，中小企业主唯有用保险才能合理合法地将公司的以及个人的财富好好保存下来。不过保险的金额不能太大，否则企业在清算过程中，巨额的保单也要列清算资产中。

房产与保险。很多人都很矛盾，是先买房子还是先做保险规划。房产追求的是基本和美好的生活。而保险则是保障基本和美好生活。打一个比方，如果一个供房人出现了重大的意外而没有任何的商业保险，那么他拥有的房产可能会因为断供而被银行收回，也有可能家人因为要偿还他的巨额药费而低价变买原涞所持有的房产。这一个例子告诉大家，保险规划与买房不是一个二选一的选项，而应该是相互补充的关系。

NO FREE LUNCH

利润表与现金流量表比较简单。看懂这三张表，作为RFC就可以更好地依据客户的各项指标制定属于客户的私人订制的方案。其实家庭理财的终极目标是财富与健康。财富有物质财富（实物资产以及金融资产）与精神财富（比如地位、权力等），而实现这二个目标都是离不开一个专业的理财方案的。

当然无论是去执行理财方案， 或者进行另外的投资，永远记得：NO FREE LUNCH