美股暴跌之后我们该担忧和期待什么

美国国债收益率是全球资产价格之锚,最近美国国债被抛售从而收益率大幅上升,导致了资产价格重新定价(至少是引起了人们对资产价格重新定价的担忧)

美国经济数据强劲,美联储对加息立场坚定,是国债收益率上升的主要原因

问题的关键是任何周期都不是平滑的,往往在经济周期的后期都会经济强劲的增长以至于过热,然后戛然而止,衰退突然出现

参见洪灝的"周期与冲突:超越康波" ,美国很可能处于短期和中期周期的后期

相信美联储的聪明官员们不是只顾眼前的苟且,也懂得诗和远方。之前耶伦在任美联储主席时就强调加息是为了一下次危机做准备(大概逻辑是如果出现危机还可以有降息的空间),这可能也是联储在经济好的的时候坚定加息的原因

我们应该担忧的是美国衰退,导致全球资产价格的大幅度调整,但时点犹未可知

好的方面是一般在泡沫破灭前都会有融涨(melt-up)阶段,且作为主要指标的美国10年期国债和两年期国债利差尽管很接近0但还没有跌破0

美国股市长期选择为REIT,尽管常识上都会认为利率上涨会压低REIT价格,但历史数据显示REIT在加息周期都表现相对良好,主要原因是REIT在收购资产时可以取得更好的cap-rate

稳健的选择为美元做多ETF,逢低做多VIX是勇敢者的游戏美国国债收益率是全球资产价格之锚,最近美国国债被抛售从而收益率大幅上升,导致了资产价格重新定价(至少是引起了人们对资产价格重新定价的担忧)

美国经济数据强劲,美联储对加息立场坚定,是国债收益率上升的主要原因

问题的关键是任何周期都不是平滑的,往往在经济周期的后期都会经济强劲的增长以至于过热,然后戛然而止,衰退突然出现

参见洪灝的"周期与冲突:超越康波" ,美国很可能处于短期和中期周期的后期

相信美联储的聪明官员们不是只顾眼前的苟且,也懂得诗和远方。之前耶伦在任美联储主席时就强调加息是为了一下次危机做准备(大概逻辑是如果出现危机还可以有降息的空间),这可能也是联储在经济好的的时候坚定加息的原因

我们应该担忧的是美国衰退,导致全球资产价格的大幅度调整,但时点犹未可知

好的方面是一般在泡沫破灭前都会有融涨(melt-up)阶段,且作为主要指标的美国10年期国债和两年期国债利差尽管很接近0但还没有跌破0

美国股市长期选择为REIT,尽管常识上都会认为利率上涨会压低REIT价格,但历史数据显示REIT在加息周期都表现相对良好,主要原因是REIT在收购资产时可以取得更好的cap-rate

稳健的选择为美元做多ETF,逢低做多VIX是勇敢者的游戏

你可能感兴趣的:(美股暴跌之后我们该担忧和期待什么)