负债占资产比率-20180103

不读财报就的出局的第四天（第三天好像忘了写了）

在《五大关键数字力》总体思维导图里，负债占资产比率是第四大部分“财务结构”的第1个概念。

《五大关键数字力》总体思维导图

1、概念：那根棒子

一家公司的财务结构是否合理，是否会有破产危机？在《五大关键数字力》里，“财务结构”中的“负债占资产比率”就被称为“那根棒子”，为什么呢？

这是根据它在三大报表中的位置所起的“绰号”。

三大报表

三大报表中，资产负债表分为左右两部分，左边是“花钱”，右边为“找钱”。从哪里找钱呢？于是右为又被分上、下两部分，上面是外面借的钱，叫“负债”。下面是公司内部股东自己出的钱，叫“股东权益”。中间用一条线把“负债”和“股东权益”划分开来，这根线就是所说的第四大部分的重点——“那根棒子”。

棒子的高低，体现了公司负债占资产比率的大小。

2、计算公式

说到比率，肯定是除法。

负债占资产比率＝负债 / 资产

从“负债占资产比率”可看到棒子位置偏上还是偏下，公司的外债多不多？

3、分析

右侧上方“负债”一般是指借银行的钱，资金成本比较低，大家可以理解成利息比较低，一般是1.5%~3.0%。

右侧下方“股东权益”指的是拿公司股东的钱，资金成本比较贵，一般是5%~20%。

如果棒子位置偏低，表示公司问银行借款比较多。考虑风险，再以后，银行可能就不再借钱了！于是公司为了继续经营下去，转身向股东筹集资金，此时棒子就会慢慢往上移（因为股东出资多了）。

而另一方面，公司生意火爆、非常赚钱的时候，股东在新的一年会有“肥水不流外人田”的想法，有钱为什么不自己赚？！于是，股东出资就会比较多。

而而公司赚不赚钱，可以从前面的“盈利能力”的毛利率、营业利润率等指标看出。

如海天味业：

海天味业“五大账务比率”

其“负债占资产比率”逐年减少，即股东出的钱越来越多，棒子位置越来越高。

再看其盈利能力，毛利率和营业利润率均逐年增加。

由此，印证了股东对这家公司经营状况和前景的认可。

4、反面例证

1）负债占资产比率

全球数千家已经破产下市的公司在破产前一年，这个数字都会≥80%，而RYL，居然突破100%！

2）盈利能力

RYB的毛利很低，之前连10%都不到，只有2016年才折腾到15%。

营业利润率由负转正，是个好趋势，但利润率非常少。而作为它的股东，2016年只能挣0.2元，相当薄利啊！

5、总结判断指标及看财报顺序

1）判断指标：

（1）经营稳健的公司，棒子一般都<60%！股东出资多，不需要问银行借很多钱，股东认可公司经营，并看好前景。

（2）最适的资本理论：棒子在中间，股东和银行各出资一半。

（3）下市破产的公司，棒子一般都>80%，位置非常低！

2）读财报顺序：

“负债比”亮眼的真的是好公司吗？通过以下三个步骤综合判断、交叉验证：

（1）那根棒子的位置判断；

（2）盈利能力的判断，包括“毛利率、营业利润率”等；

（3）“现金占总资产比率”判断，手上是否有钱，如果财务结构差，能够撑多久？

不读财报就出局的第4天，我记录下以上文字，还没有亲自实践。但我已经走在了通往财富的路上，不是吗？

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