多把火，点燃房地产年初投资热情

开年大红后，房地产频频异动，去年年末泰禾集团就开始走红，近几日更是连打涨停板，之前的消息面是上层放言要实现业绩翻倍这么件事，后来公司又发了文件澄清，说这只是个愿望，不过不重要，反映到市场上就是连着涨停。

一般来说，优秀的房地产公司分析可以从政策和市场两个方面来解读。

政策面利好：

其一，2017年12月份召开的中央经济工作会议和全国住房城乡工作会议传递利好信息。中央经济工作会议提出差别化调控政策，采取一城一策、分城施策的调控政策，三、四线城市继续积极去库存。住建部提出“满足首套刚需、支持改善需求”，有望在需求端推进差别化政策。另外，住建部提出棚户区改造580万套的目标，超出此前市场预期的500万套。

其二，一般年初信贷规模较大，积压房贷的释放、制造业回暖和新基建项目资金投放等都将带动信贷上扬，市场预期1月份信贷规模可能会超预期，利好银行、房地产等板块。

其三，2017年主流公司销售和业绩高增长逐步兑现，多数房企超额完成全年目标，销售收入实现大幅增长。

市场方面上：

第一：土地供给环比上涨。政府拍卖土地是房地产行业兴起的基础，从土地供给方面来看，去年年末全国百城环比上涨，土地供给量大幅度增加，一线城市土地供应周度累计同比增长86.58%，仅有一线城市增幅扩大，二三线增幅均显著缩小。

第二：土地成交环比上涨。一线城市成交热情远高于二三线城市，这说明房地产市场依旧向一线城市倾斜，房子在需求旺盛的一线城市依旧是稀缺资源。

第三，从区域来看，无论是成交建面增速还是成交总价，西南城市都独领风骚，其中重庆，成都武汉最具潜力，这与在市场之前阶段对西南城市价值评估过低有关，人口涌进，需求增多，而全面的补涨。

企业关注方面，强者恒强，因此我们更应该关注房地产企业中的龙头股，上周龙头拿地热情持续回升，这代表企业对房地产前景持续看好，继续加大投资规模，前20的房企总共得地1121.36万平，环比上涨了近60%，中国恒大，阳光城，新城控股，招商蛇口等，尤其中国恒大已连续两周上拿地价格土豪榜单。

但是随着房地产业去杠杆不断深入，以往房企依靠高杠杆拿地，通过赌地价来获得超额收益的时代将一去不返，取而代之的是通过合理项目开发来获得合理利润水平。而这种局面的出现，非常有利于龙头企业强者恒强。

分化依旧持续，乐观不可盲目，龙头房企、大房企更易受到市场追捧，中小房企表现则相对平淡。例如，万科A在2017年开盘后估计上涨了13.78%，反观同是房地产公司的嘉凯城，*ST松江、、泛海控股在今日房地产板块整个燃爆的板块效应都没带动起来，盘面仍然是半死不活。

总的来说，政策面的放松，尤其是流动资金的增多，市场的持续热情都会导致在新的一年中房地产行情继续走俏，推荐投资者关注其中的龙头股，业绩更有前景的公司，如万科，阳光城等尤其是其中估值被严重低估的个股。

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