太罕见！发行在即，这只科技类ETF突然控制规模，只卖15亿！发生了什么？
中国基金报记者若晖
最近半年持续火爆的科技类ETF，有基金公司首次在发行层面主动限制规模。
易方达中证科技50ETF定于今年3月9日（即下周一）发行，这也是最近一只即将发售的科技类ETF，然而就在距离基金发行只有4个交易日时，基金公司临时公告，将该基金募集规模上限控制在15亿之内，这也是近年来首只在发行端主动控制首发规模的ETF。
科技类ETF首现发行规模
今年以来，多只权益类爆款基金一日售罄并比例配售的局面，或将延伸至ETF发行市场。
3月4日，易方达发布关于易方达中证科技50 ET首次募集规模上限的公告，公告中称，为了保护基金份额持有人利益，基金管理人决定本基金首次募集规模上限为 15 亿元人民币。募集过程中募集规模接近、达到或超过 15 亿元人民币的，基金提前结束募集。在募集期内任何一天（含第一天）当日募集截止时间后累计有效认购申请份额总额超过15 亿份（折合为金额 15 亿元人民币），将采取末日比例确认的方式实现规模的有效控制。
据记者了解，同期正在发行权益类ETF的基金公司并未设置ETF募集上限的情况。一位基金公司人士分析，不排除是基金公司根据发行预期，主动设置了募集上限。
也有基金公司人士表示，ETF在一级市场首发募集之后，需要在上市前完成建仓，发行规模过大不利于基金公司建仓，而引导市场资金待ETF上市之后再在二级市场买入，也便于ETF管理。
至于未来其他基金公司是否会效仿设置ETF募集上限，业内人士认为，目前中小基金公司也不具备发行爆款ETF的销售实力，还是各家公司根据具体情况而定。
事实上，科技类基金控制发行规模此前一直在主动权益类基金中施行。
自去年4月份，首批科创主题基金发行以来，目前市场上共成立了28只科创基金，且均设置了10亿元规模上限，也正是因为成立较早的部分科创基金取得了较好的业绩，加上新发行的科创基金均控制发行规模，20只科创基金首发当日一日售罄，在所有已成立科创基金中占比超过7成。其中，包括易方达科技创新、汇添富科技创新等7只科创基金单只首发认购金额均超过百亿，由去年包揽业绩前三的刘格崧所管的广发科技创新基金一日大卖300亿，比例配售低至3.3%，刷新公募基金配售比例新低。
基金公司追逐科技类ETF“风口”
一直以来，国内ETF市场规模分化明显，上百亿规模ETF过去只在少数几只宽基ETF及央企换购ETF身上出现。但是，自去年以来，几只科技类ETF短短几个月之内，规模突破百亿大关，基金公司在科技类ETF身上看到了规模增长的途径，纷纷上报相关产品。
证监会网站显示，今年以来，基金公司合计上报了29只科技类ETF，新能源汽车、云计算与大数据等相关领域的标的指数更是布局的热点，例如，华夏、易方达、招商基金均上报了中证云计算与大数据主题ETF，国泰、博时、嘉实、华夏、华安等基金公司上报了中证新能源汽车ETF，易方达和华夏还上报了中证新能源ETF，鹏华基金上报了国证电动智能汽车ETF。除此之外，芯片、软件、物联网等细分领域也均有基金公司关注。
据业内人士表示，公募基金积极布局科技类基金，主要原因还是这类基金具备较强的“吸金效应”，有利于基金公司快速做大管理规模，并在科技股投资领域站住阵脚，树立品牌。
“中国经济经历了前期高速发展的阶段，科技产业升级会是未来很长一段时间内经济发展的新引擎，也是资本市场发展大势所在，未来所在基金公司还是希望继续在科技相关领域继续完善产品线。”一位ETF基金经历分析。
与此同时，也有人士表示担忧，目前科技类指数产品已经出现了一些同质化倾向，如半导体芯片、5G、电子、人工智能ETF及其联接基金数量都在7只以上，而且，ETF产品往往有“先发优势”，可能后来者并不能获得较好的效果。
但也有业内人士表示，基金行业一直竞争激烈，如果看好科技发展大趋势，随着市场蛋糕逐渐做大，即使是同类型ETF，基金份额也均有望获得不同程度增长。
场内科技类ETF规模已近千亿
wind数据显示，截止3月3日，场内22只已上市科技类ETF总规模992.37亿元，接近千亿大关，其中更是诞生了4只百亿规模ETF。
除了首发成立即募得百亿规模的华夏中证新能源汽车ETF，今年以来还有4只科技类ETF规模曾突破百亿大关。2月4日，华宝中证科技龙头ETF规模攀升至107.45亿元，成为首只规模突破100亿元的科技类ETF。2月5日，华夏5GETF单日获得3.81亿元资金净流入，总规模增至102.93亿元，晋升百亿ETF俱乐部。2月中旬，国泰半导体50ETF规模也突破了100亿。2月28日，华夏芯片ETF规模也一举突破百亿大关。
截至3月3日，华夏5GETF以247.48亿元总规模位居所有科技类ETF首位，华夏芯片ETF、华宝科技龙头ETF分别以135.61亿元、130.88亿元规模位列第二、第三名。除此之外，国泰半导体50规模也超百亿。
中欧基金表示，短期以新能源汽车、消费电子和半导体为龙头的科技股确实出现交易拥挤的现象，但本轮科技周期仍处于爆发前期，市场在经历充分调整后，科技板块依旧有望成为超额收益的主要来源。此外，中欧基金预计疫情过后，受益于货币政策宽松，宏观经济大概率会向均值回归，当前估值处于历史低点的金融周期板块具备较大机会。
农银汇理也建议投资者积极关注计算机、新能源、医药、电子和化妆品等板块的投资机会，此外，在线教育、远程办公、在线娱乐等云经济题材以及地产与建筑等低估值蓝筹，都值得中期逐步布局。
华泰柏瑞基金表示，科技主题顺应经济转型的大方向，具有较强的进攻性。同时，国产替代也增强了科技主题的逆周期属性。近期行情受到情绪和资金推动影响，部分板块已经出现了交易拥挤，估值提升较快、有透支未来业绩增长的风险。即使是具有长期投资价值的科技主题板块，也会面临估值的天花板，这个风险需要关注，较好的办法就是选择那些兼具成长和价值特征的科技指数。
编辑：舰长
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