【资本游戏】风险加权平均量化表

本篇是分享给中国企业家的。不过，需要阅读【资本游戏】的不是一般的企业家，而是那些准备和资本家打交道的企业家，或者是准备向资本角色过渡的企业家。

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        各位优秀的学兄企业家们，大家晚上好，今天是7月22日，与大家分享《资本游戏》房西苑老师的著作。

8.5风险加权平均量化表

        风险识别之后，下一步就是对风险进行评估。风险的识别主要是为风险定性，而风险的评信住要是为风险定量。量化分析的好处是易于对比和鉴别，易于沟通并达成共识，易于通过设置临界值来进行控制。

          在日常生活中不乏这种以量化手段评估风险的例子。例如，医生通常就是量化的手段来诊断疾病的。体温表就是量化尺度，血压仪是量化工具，转氨酶的值是量化指标。西医通常为上述温度、血压、肝功能等量化数值设置一个临界指标，作为风险控制的扳机。医生只要对比一下正常指标与测量指标，就知道患者身体状况是否处于风险之中，风险有多大。阿拉伯数字是全世界通用语言，在这个统一平台上，医生之间及医患之间将会很容易进行沟通，也很容易达成共识。相反，缺乏量化手段的中医，就很难进行沟通并达成共识。

        投资风险的量化评估与西医的诊断同理，一是用量化的指标来判断风险的大小，二是可以通过对比风险值与收益值来进行投资决策，三是可以通过设置临界指标（如同股市操盘的止损线）来控制退出时机。在投资项目的风险评估中，最常用的风险指标有两个：一是风险后果的严重性，相对值可以用百分比来表达，绝对值可以用预估损失货币值来表达；二是风险发生的概率，通常是用百分比表达。

        投资者最常用的风险量化工具是加权平均量化表。风险加权平均量化表的原理，与本书第4章4、9节中介绍的指标加权平均量化表的原理基本相同，只不过把评价指标反过来进行判断。表中的权重，可以理解为该风险给项目带来后果的严重性，人们只要简单对比风险权重，就可以判断哪一项风险对于项目负面影响更大。

图片发自App

表8-1就是一个典型的风险加权平均量化表。

（1)将项目的各项风险指标列入表格的左数第一栏。

（2）根据每一项风险后果的严重性设置权重，将权重填入左数第二栏。

（3）评估每项风险发生的概率，将其填入表格的右数第二栏。

（4）计算每项风险的加权分，方法是用该项风险的权重值乘以它的概率值，然后将加权得分填入右栏。例如，政治风险的加权得分=20%x10%=0.02。

（5）最后，将各项风险的加权得分相加，获得该项目风险评估的加权平均总分0.57。

（6）将获得的加权平均总分与事先设定的底线分相对比，如果低于底线分，项目可以立项投资；如果高于底线分，项目将被枪毙。例如，图表中的底线分为0.50分，而最后计算出来的加权平均总分为0.57分，高于底线分，说明项目的风险大于预期值，项目不值得投资。

        风险加权量化表同样是投资选项中最经常使用的方法，使用这种方法的核心问题也是确定权重。关于确定权重的方法，请参考第4章4.9节中介绍的矩阵排序表和工作流程。

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