学习笔记之美股基本面分析

一，如何搜集基本面分析需要的信息。

投资股票第一步就是在成千上万的股票中选出潜力股，那么如何快速选股呢？有两种基本方法，

1.TOP - DOWN  即从总体经济分析 到 行业分析 到 个股分析 ，是一个从宏观大环境到微观个股公司的分析的过程。

2. BOTTOM - UP 即从个股分析到 行业分析到总体经济分析 ，是一个从微观个股公司的分析到宏观大环境分析的过程。

其实很像一个男士偷偷看一个性感的美女，都是看同样的美女，只是有人喜欢从脸蛋看起，有人喜欢从屁股看起罢了。其实我们看的都是相同的如下三点，

1.总体经济大环境  2.所在行业发展情况如何 3.个股基本面

任何一笔股市的投资都会涉及到这三个方面的分析，那么问题来了，我们如何在美股市场上方便的找到分析以上三点的资料呢？

1. WSJ, www.wsj.com

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2. FT, www.ft.com

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3. CNBC, www.cnbc.com

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4.YAHOO NEWS

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以上都是了解美股市场宏观环境不错的网站，你还可以热点财经新闻或者八卦新闻，随你喜欢。

5. 公司官网的投资者关系页面， 会有公司简介，和披露给SEC(U.S. SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION 美国证券交易委员会www.sec.gov)的财务信息（10K 10Q, 即公司季报年报等） 

下图是苹果官网的例子：

苹果官网，投资者关系页面，

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苹果官网10-K页面，

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6. Seekingalpha.com  可以查询到每次季度的电话会议的文字记录和一些散户分析师写的研报。进行WALL STREET BREAKFAST 邮件订阅，开市前一览重大公司新闻和经济数据。

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7. Yahoo finance/Google Finance 数据包括P/E, 投行分析师的预测价格和预测未来营收和利润的表现，与行业对比。

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二， 公司会计报表分析

利润表，公司营收的反应，看连续性。

资产负债表，看结构看安全性。

资金流量表，公司的现金状况，要结合来看。

看财务报表切忌把自己放在会计的角度去查假账，必须站在管理者的角度去看趋势性的东西，关注数据关系中的趋势性内涵。

利润表\INCOME STATEMENT

注意营收的增长，

成本的降低--反映在较高的毛利率，净利率，

每股净收益

成长的连续性

资产负债表\BALANCE SHEET

公司的账面价值， 总资产， 总负债。

负债比率， 公司的债务状况。

流动比率，公司偿还短期债务的能力。

不健康的资产负债表有如下特征，

负债比例压力太大，而且是突然恶化。

负债总比例貌似不大，但负债结构和资产结构不配比，资产都市长变现性，负债都是火烧眉毛。

资金配置方面最忌讳以短支长，收入是一次性的，短期的，收来的钱却用来投入长期的支出。

现金流量表\CASH FLOW STATEMETN

现金流量结构的分析

趋势分析

偿债能力分析

支付能力分析。

现金流量表需要结合资产负债表和利润表一起分析。

不健康的的现金流量表的特征，

账面收入越来越高（盈利大增），可拿到手的现金越来越少（赊销嫌疑）

欠供货商的钱越来越多（流转不畅），存货越来越多（开始滞销）

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