即使疫情过去，消费者也回不去了

◎作者 | 伦敦交易员 ◎来源| 伦敦交易员（Otrend）已获授权

中信里昂应该算是最了解中国国情的外资投行（但你要较真的话，也可以说它是'中资'券商）
而中信里昂最受欢迎的栏目，得算它那始于2006年的China Reality Reality栏目了（内行人都将它简称为CRR，我个人把它翻译为'中国草根调研'）。
近期，他们根据的所在城市区位、受疫情影响高低、所在行业、月收入、性别、教育水平、有无房产、婚姻状况、有无子女等条件，在中国120座城市筛选出了有国民代表性的1600位居民，调研此次疫情对大家的消费习惯和生活习惯有着什么样的影响。
在国内一些靠拍脑袋来猜数据的分析师面前，下笨功夫的草根调研都应该值得尊敬。
图：所调研居民的分布情况
结果嘛，也挺有意思。
不过，考虑到版权原因，也考虑到篇幅，我就不全文解读了，在这就只挑一些有意思的案例，聊聊我的个人想法。
出行

防疫压力更大的一线城市对居民出行的限制较少，而人流来往压力更小的三四线城市反而对居民出行限制更大。
图：网约车的限制程度
图：私家车的限制程度 与 公共交通的限制程度
领导说，此次疫情是对我们的大考。它让更多居民看到了不同城市之间的治理差距。
比起一些中西部和三四线城市'一杆子打死'的粗放政策，以上海为代表南方沿海和一二线城市的疫情应对似乎更加科学合理。
图：今年二月，中国前20大城市的交通受影响情况。 注：大家可以留意一下，2018年，中国前20大城市只有4座城市位于长江流域以北（上图红圈）。
而到了今年，不出意外的话，全国GDP排名前10的北方城市将只剩下北京1个（2019年排名第10的天津与第11的南京只有0.5%的差距了，但两者的增速惯性差的很大）。
城市之间的治理差距，不仅体现在居民出行的管理上，也体现在 复工复产的效率 （见 再上期的内容 ）与居民消费习惯的改变上。
复工

但在聊疫情改变消费习惯之前，我们先来看看复工情况。
图：中信里昂对全国各地各行业的1600位居民询问后，统计得出的开工率。 注：这篇报告是2月25日发出的，所以数据也就截止到2月24日。
从行业来看，复工情况较好的有手机、纸业、金融（全民宅家炒股...）、建筑材料（是的，包括国内价值投资者非常喜欢的印钞机——水泥股），'复工'情况情况最差的是教育行业。
大家回忆一下，虽然这周大盘大跌，但水泥/建材股（海螺水泥、中国建材，etc.）与在线教育股（新东方在线）是不是都还在涨^_^

教育

疫情，让中国进一步普及了线上教育。
有一位在上海做老师的朋友说到：现在全中国都被倒逼成为了线上教学的实践者，比OECD预计的时间，早了整整20年。
图：疫情前就有报网课的比例 vs 疫情后有上网课的比例
不过，把数据拆分来看，似乎一线城市的线上教育普及率还是要更高一些，见下图。

医疗

线上教育和线上医疗常常是被并列提及的两个热门话题。
但是，与线上教育在一线城市的高普及率不同。与一些人的直觉相反，线上医疗在三四线城市的受欢迎度要高于一二线城市。
图：当遇到如感冒之类的小病的时候，你认为'平安好医生'是否能基本满足需求？
为啥会专门问到'平安好医生'？毕竟中信里昂的主要业务在香港，而平安好医生作为国内最大的线上医疗平台，也是港股里的热门上市企业(代码：1833)。在疫情发生以来，平安好医生的股价涨幅也是很香的。
而'平安好医生'在一二线与三四线的接受程度的反差，从某种意义上说也反映了我国医疗资源不均的现实。（有业内人士私下也说，莆田系和百度医疗广告也是高度依赖下沉市场）
在这里插播一段我的个人经历。
这几年，我在伦敦及其周边小城，和国内的北京、上海、二三线城市的三甲医院都接受过医疗服务（包括体检和陪家属/朋友）。
从我个人的经历来看，国内一线城市的医疗质量和体验，是要高于英国医疗资源最集中的伦敦的。但是，国内广大腹地的医疗系统，却又与英国的小城或社区医院有着很大的差距。
另外再分享一个英国小贴士：全民医保的英国之前连游客都能免费治疗，比如说，以前有很多做不起白内障手术外国人跑到英国来'薅羊毛'，直到国家财政实在是扛不住了。
我刚去英国的时候对此感到新奇，问本地同学，从他们那得到的反应似乎是：去医院看病就和去警察局报警一样，都属于基本人权的政府公共服务，理所当然的不应付费。。。
好吧，虽然政治很正确，但NHS（英国医疗健康服务系统的缩写）越来越庞大的开支，给英国财政带来了沉重的负担，每年都是两党之间撕逼最激烈的话题。
不过就像四十年前的BBC神剧<是的，首相>所说的那样：一个政府部门的地位，取决于他的经费高低。
英国卫生部门虽然烧钱如流水，但这也使得它的行政地位也比较高，在公共事务上有较大的话语权。这让它在疫情危机面前，或许比某些南欧国家、尤其是美帝（很想吐槽）能更强力一些，尤其是在全国动员前的早期预防阶段。
消费

上面扯远了，还是回到正题来。
关于疫情对中国居民消费的影响，毫无疑问是很大的。
图：疫情发生前的消费预期 vs 疫情发生后的实际消费
由于疫情对访亲拜友的限制，酒类（白酒、红酒）和营养品（主要是保健品、礼品）对消费有着明显拖累（下图）。


我在国内一些分析师的群里，看着大家正在积极地展望未来数月的'报复式消费'反弹。
但中信里昂的草根调研似乎并不支撑这个观点。
面对疫情带来的经济不确定性，即使疫情结束了，居民似乎仍倾向于推迟'可选消费品'，尤其是高价值商品的消费。

这个推迟大额消费的倾向，甚至还延伸到了房市（下图）。这也不难理解为何有多地正逐渐放松对购房的限制。

工作

我们的口号始终是：风险即是机遇。
本轮疫情，也显著提升了线上协作软件的市场普及率。
在受调研的1600位居民里，自疫情开始以来，2/3的人已有过远程工作的经历

他们对以下线上办公软件的评价如下：

线上办公的门类挺多，我就不一一展开了。

但有一点值得注意，似乎所有视频会议应用的普及率都还没有超过60%。
消费

下面这张图大家可以放大看下。
疫情期间，虽然有的行业备受萧条，但有的行业正在逆势崛起（下图）。

疫情来了，老百姓在实体场所的消费和娱乐频率降低了，在家宅着玩游戏看视频的时间变多了。这些大家都知道的常识我就不多举例了，不浪费大家时间。
关于消费习惯的变化，我主要关注细分数据的演化，以及关注这个变化是否会是长期性的。
比如说，阿里系（盒马、天猫超市）在生鲜领域的表现真的很耀眼，见下图。

但更值得关注的是，在老百姓因为疫情而'被迫'尝试线上生鲜渠道之后，有很大比例的人认为：即使疫情结束了，自己从今往后也都更将依赖线上超市了。
图：疫情对自己长期消费习惯的影响
要知道，在疫情爆发之前，倾向于在线上超市采购生鲜的居民可是非常少数的（下图）。
用过了才发现真香~

有一句B站的流行语挺应景的：
“大人，时代变了。”
产品

具体到产品上来看，请见下图。
不出意外的是：方便面、包装食品、卫生用品的销费大增；白酒/啤酒/红酒/软饮的销费大减。
但也很有意思的点是：由于出行需求的下降，即使疫情期间的淘宝直播依然很火，仍无法阻挡服装、鞋子、化妆品的销售减少。
说到化妆品，上海人还是洋气，即使疫情当前，上海医生仍不忘了喊话： <在家化妆打卡，从心理上唤醒自己！>
其实我之前也有想到姑娘们出门少了，化妆品的买买买应该会消停会。
但我没想到大家化妆品虽然买的少了，但洗澡洗头的开销也少了。
同志们~化妆可以是为了见人，但洗澡可是为了自己哟^_^


最后，说到此次疫情，我是真的挺喜欢张文宏教授的。在这引用一位朋友的赞扬：“有能力有情商，说话生动有趣但又在政治上滴水不漏，中英混搭但又不滥用关键英文单词很精准（非常像一个94岁的老人家）。

关于说话，起初只是觉得张教授值得信任是因为他说人话，但后来发现他说得话都大有学问：有情绪，有态度，深入浅出，大多数人都喜欢听；但在立场上又绝对正确，让人抓不住任何纰漏，最典型的案例莫过于：党员上一线；不让老实人吃亏；疫情一结束我就会silently走开；新加坡是武当派，我们是少林派。”
而在疫情大考面前，有些西方发达国家的表现挺让人失望。 还是引用那位媒体大佬的话： “可以预测，类似“抄作业”这种基调的言论接下来还是会若隐若现在官方媒体的版面上。 原因也很直接不过的： 从治理问题引到制度优势。 ”
这和咱们的市场风格也是一样的： 风险即是机遇 。
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