项目投资决策中常用的四个财务指标

今天来讲讲项目投资决策常用的四个财务指标：项目净现值（NPV）、内部收益率（IRR）、回收期、贴现回收期。

一、 项目净现值

项目净现值指的是按要求的投资回报率折现后项目现金流入减现金流出的净现值。该指标为绝对值指标，一般为决策参考的主要财务指标。

优点：

1、绝对值指标，反映项目最终价值创造情况；

2、考虑了资金的时间价值，反映了现金流入、流出的净现值；

3、充分考虑了项目投资过程中的风险情况；

缺点：

1、 无法反映项目的相对百分比价值；

2、 财务指标，未考虑非财务因素；

3、 折现率的估计可能与实际不符，导致决策结果失真；

二、 内部收益率

内部收益率是使项目现金流入净现值等于现金流出净现值的折现率。它反映企业能接受的最高资本成本率。

优点：

1、能反映企业能接受的最高资本成本率。

缺点：

1、 IRR为收益率，无法反映项目的预计收益绝对值；

2、 投资期初现金流出，期间及期末现金流入时，计算的IRR可靠；否则，IRR数据可能不可靠；

3、 IRR假定只有一个资本成本保持不变，无法完全体现项目风险情况。

三、 回收期

回收期指的是收回项目全部投资款的时间。

优点：

1、简单，可直观反映项目投资回收期限；

缺点：

1、 未考虑资金时间价值；

2、 未考虑项目未来盈利对企业价值的影响；

3、 未考虑项目的收益情况；

四、 贴现回收期

贴现回收期指的是按折现后的投资期间现金流计算的收回全部投资款的时间。

优点：简单直观反映项目投资回收期限；

缺点：

1、 未考虑项目未来盈利对企业价值的影响；

2、 未考虑项目收益情况；

3、 无法直接用来做不同投资项目的对比，需要与其他指标结合使用。