Vol.1047 有色跟踪报告：铜的库存去哪儿了？

事出有异必有妖，很多时候，细节决定成败，而看似反常其实却是合理，而很多看似合理其实却很反常！

——来自于一个流氓的碎碎念！

今天盘面，尾盘周期股崛起，以钢铁。煤炭，有色的崛起将指数活生生的拉红了。这个手法其实从这三天的文章中，我或多或少的都提及了，大会将至，市场不允许大涨也不允许大跌，所以从这个因素上来说，周期连续三天的回调之后，今天大家都看到了周期的反弹了。

这里其实大家要注意的一个点就是，之前为什么要压制周期，因为周期类股票一旦启动就会像今天下午一样，是联动性非常好的，一个股票拉起来整个板块都会跟着起来，所以周期在前几天不会动的，甚至会被压制，因为周期一旦起来，指数早就在3450点上方了，那么那时候风险以及获利盘就会导致整个盘面不稳定了。想清楚吧！

今天做一期有色金属的跟踪报告，主要讲下铜的库存意外性的大幅度减少的事情。

都知道我从5月份跟踪有色到现在，从一开始的铝到现在的铜。中铝停牌之后，基本上都在关注铜的低估。所以今天和大家讲下为什么外盘的LME铜价和沪铜期货价格会不断的上扬。

其实大宗商品的逻辑不过就是供需关系的体现，供大于求，则市场大宗商品价格就会下调。当供不应求的时候，则市场大宗商品价格就会出现明显的上扬，需求决定了大宗商品的价格，这是毋庸置疑的！

从近期的三大市场的库存数据来看，市场里大约从8月份到现在国外的铜库存出现了小幅度的增加，比较明显的就是美国的铜库存，一直缓缓的上升，这和美国的特朗普要搞大基建有着相当大的关系。

而LME的库存震荡比较剧烈，出现下降之后，短期的补库存，然后近两周出现小幅的下降。

比较奇葩的就是中国的铜库存，我这里有数据那就是从8月10日到现在出现短期内10万吨库存消失掉的现象。

上面的图片可能不够精确：

这是国内的从2003年到现在的铜库存数据，这里面出现的数据比较离奇的就是从今年3月份到现在市场已经上期所的铜库存已经少掉了20万吨。

而今年3月份高点的时候，上期所大约是32万吨的库存，到现在大约10万吨附近的库存，整整的少掉了20多万吨的库存。

可能大家会说库存不见了，和我们有什么关系嘛！

这里我把数据缩小给大家看看就明白了！

其实关系就在这张图里，去年10月28日附近的时候，上期所铜库存大约在10万吨附近的时候，和现在的库存数量接近。

当时市场存在大量的补库存的需求，所以铜期货价格出现了大幅度的上扬。而这个上扬的同时，市场铜库存的量也在大幅度上升。

直到3月份的30万吨的库存，而铜股票的行情在16年10月到17年3月的走势是什么样子呢？

某龙头铜股票从16年10月28日到17年3月1日，股价涨幅达到了33%。而沪铜主力合约，从16年10月28日，到17年3月1日，涨幅达到了27%。

而无论是时间，还是现在的库存量，其实我们都很清楚的看到，历史可能要出现重演的走势。

铜是非常重要的工业金属，在市场目前的情况下，我并不认为铜的库存可以下降到10万吨以下去，因为中国的用铜量大约是全球的阴极铜的45%的占比，所以中国的铜库存的数据可以明确地指导出一个导向。

铜库存的大幅度下降一定可以催生一个企业以及市场补库存的趋势，而这个趋势在现在环保的高压状态下，我并不认为市场会出现快速的补库动作，那么这样子，市场就会出现铜供给不足的情况，一旦出现这种情况，铜价将会直接突破5.5万达到6万元上方去！

这个时候企业的单吨利润也就会大幅度上升，那时候股价的驱动因素也会脱离技术面，而纯粹是因为业绩的增长而达到股价的上涨，这才是真正所谓的戴维斯双击。

我继续看好铜，因为铜的库存在未来的一段时间将会急速的有补库存的需求，而现在国外的库存也并不是很充足。

这是我看好铜的最基础的原因之一！

我自己继续持有铜和铝！不是好色之徒的请随意！

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