定投指数基金真的能赚钱吗？我的答案是no。
什么是赚钱，赚钱就是获取利润。基金定投的利润是怎么来的？用时间换金钱，在相对长的时间周期里，获取少量利润。这里就涉及到一个时间的概念，有时间就有通胀率的问题，每年都有3-5%通胀，如果基金定投的利润连这个都不能超过，那就不叫赚钱。
对于基金定投，很多宣传都说它可以达到年化收益率12%，不只是宣传，很多书里都这么写的，但这个绝对是赤裸裸的骗局。为什么这么说呢？请听我慢慢解释。
首先要理解基金定投是什么，原理非常简单，就是“波浪曲线”
大家都知道指数是波动的，以时间为横轴，一个个小波浪组成大波浪，形成趋势。基金定投就是根据股市波动原理来设计的。下图是最简单的一个波浪
上面说的是一个波浪的情况，实际上股市是由无数的波浪组成的，很多个小波浪形成大波浪，大波浪连起来形成趋势。所以基金定投最基本的策略就是趋势投资。
关于趋势投资
趋势无非就是三种，上升，区间波动或者下降，请看下图（原谅我的渣画图）
如果是第一种情况，指数整体是上升趋势，那么毫无疑问，肯定是能赚钱的，最典型的例子就是纳斯达克指数啦，下图是纳指2010年来的走势，真是气势如虹呀，谁说美国经济不好的……
第二种情况在某一水平线震荡波动，比如说港股，下图是港股2010年来的走势。
不管是第一种情况，还是第二种情况，按照定投的原理都是可以赚钱的，只是赚得多赚得少而已。这也就是为什么巴菲特会说，长期看来指数型基金能跑过所有主动型基金的原因所在。
最后一种情况的经典例子就是中国的A股，抛开2007年和2015年的两个大牛市，在2008到2014年，中国的经济是稳定增长的，但A股走成什么样子了呢？看下图，真是不忍直视呀，不是说中国经济增长一直是世界的领头羊的么，这指数怎么就走成这个熊样了呢……
所以对于这种基金定投的策略来说，成功的关键在于趋势判断。怎么判断呢？有一种很常见的说法是看这个指数的估值水平，估值低的比较有投资价值，比说说港股是全球的估值洼地，相对来说比较有投资价值。但如果以这个标准来说的话其他的股市估值都是很高的，比如A股，美股，难道就不能投资这些指数了吗？然并卵，纳指才是最有投资价值的好不好….
香港的H股一直以来都被认为是低估的，它就很有投资价值吗？我们看看它2010年以来来的走势，整体上是呈下降趋势的。如果从2010年开始投资H股，可能现在还是处于亏损的状态，或者只有极低的年化利率，连通胀都跑不赢，更别谈赚钱了，还不如存银行呢，省心……
那么一直以来基金定投被宣传的年化利率可以达到12%，这个数字是怎么来的呢？它是根据美国的标普指数计算的。下图是美国的标普指数历年来的走势，如果从 1982年一次性投资标普500指数，到现在收益率可以达到12%。记住是一次性投资，如果是定投那可就只有5-6%左右了。而且全世界的指数中，只有美国的才能走得这么好。其他的指数的走势跟标普指数可差了十万八千里呢……
所以个人认为通过估值来判断是否有定投价值其实并不太靠谱。只能说投资低估值的产品相对来说更安全，因为再怎么跌也跌不到哪里去了嘛。但是否具有投资价值，是否能让你赚到更多钱那就是另外一回事了
关于微笑曲线
基金定投还有一个策略就是微笑曲线。什么是微笑曲线？看下图一目了然
纵观2001年以来的上证指数，可以说有4个微笑曲线。
按照微笑曲线的原理，只要你能够坚持定投，不管指数如何变化，只要不中断投资，总能等到柳暗花明的那一天。这个原理是没有问题的！
然而微笑曲线最大的问题在于每个定投时间周期有多长你是无法判断的，比如在这个曲线中，如果从2009年开始定投，那么只有2015年才能收回成本，年化利率也才8%左右，整整将近6-7年的时间，在这期间如果任意一个时间点需要用钱，赎回都会是亏本的。因此资本的流动性很差。在流动性这么差得情况下，还不如去买保险了，现在香港的保险基本上也能达到年化5-6%的红利，还省心…..
看到这里，大家应该明白基金定投其实是一个强制储蓄的方式，通过每个月的定投把小钱攒成大钱。但它并不是一个投资手段，基金定投的利率能够跑赢通胀已经很不错了，想通过它赚到钱是不可能的。
关于小微笑曲线原理
那么，通过定投指数基金真的就没有一种可以赚钱的策略吗？答案是有的。
还是微笑曲线的原理。上面介绍的是大微笑原理，我们把上证指数的曲线换成日K模式，发现有很多小微笑，基本上1-2个月就可以形成一个。既然大微笑有周期太长的缺点，我们为什么不能投资小微笑呢？只需要把每月定投换成每日定投而已呀
还有一个很有意思的发现，和大微笑不同，在每一个小微笑里趋势是可以判断的。比如下图是上证指数2016年7月到9月的走势，可以在形成下降趋势时分批买入，在形成上升趋势时分批次卖出，完成一次投资
每年可以有10个左右的波浪，把握住5个以上机会，假设每次收益是3-4%，那么一年也有15-20%的收益啦。而且这个收益是有复利的，复利的效应我想大家都清楚，我就不赘述啦（注：普通的基金定投是没有复利效应的哟）。
在小微笑曲线里有一个很重要的问题是，如果碰到下降趋势的微笑怎么办？这种情况下如果卖出的话肯定是亏损啦。比如下图。
解决办法也是有的，就是没有达到盈利就不要卖，因为小微笑可以组成大微笑，只要在相对安全的环境里，总是能够回到原来的位点了，需要的只是时间罢了。比如上面这个例子里的小微笑，只要经过时间的作用，总是能被融合在一个大微笑里里，在一个大的周期中获利。
因此，通过小微笑曲线，结合大微笑曲线，定投指数基金也可以赚钱的。最重要的是策略与方法。
最后祝大家发财啦！！
