量能不济谨防双头 题材冲高注意调仓

德融投资复盘：

日内早盘两市小幅低开，随后全天维持震荡走高局面。行业板块基本普涨，除航天军工。煤炭、船舶收盘下跌之外，其余板块全线上扬。石墨烯、公用事业、环保、酿酒领涨两市，贵金属、钢铁、港口水运、机场板块涨幅居后。两市至收盘涨停个股共42只，无个股跌停，收绿个股400余只。

两市截止收盘，沪指收涨0.71%，报收3025.68点，成交1877.17亿元；深成指收涨0.92%，报10564.78，成交2756亿元；创业板指收涨1.12%，报收2154.50点，成交751.19亿元。

德融投资分析：

德融投资证券分析师杨坤：日内两市走势偏强，题材股的发力助推沪指登上20均线上方。前期热点题材如石墨烯、高送转、量子通信系数大涨，因受益于近期主板蓝筹的估值回升带动的补涨动力。市场再度进入一种迷惘之中，投资者都知道目前的量能维持说明资金的存量博弈，从日内走势的曲线中无疑反映出难维持更大程度反弹的迹象，场内资金并无后援，只能燃烧，一旦火力过猛或持续时间过久，难免就会出现调整势头。

形态上沪指走出均线压力，作为近期热点的起点，其本身存在的防御类标的近期已经出现大涨，而近二日出现的举牌更是打高了房产指数，多头似乎想短线投机，但无疑不会改变指数格局，消费类短线尚存在补涨机会，但作为大涨的标的短线亦有回踩的风险，因为题材归来分散资金。

深成指日内光头阳收线触及20、30日均线粘合处，短线已然受阻，近几日连续放量加上资金的连续腾挪并未展示出强者应有的力度，受阻之下，只要盘面异动，难免再度陷入震荡之中。创指亦如是，低点企稳反抽量能不济，虽阳线上穿但实体不大，次新和新概念在管理层趋严的监管下难有大作为，整体市场只是在延续震荡的过程而已。

更何况目前量能分散且虚弱暗示市场风险偏好不高，尽管有沪股通资金救援，但力度有限，外围市场压力不改，上周五美国非农数据耀眼，美指低位回归，暗示加息的预期增强继续施压本币的贬值压力，且货币政策短线难改的模式下，结合管理层的意愿表示，下半年做好震荡市的准备。目前市场整体形态即使纵深，沪指3050之上亦难有大动作，整体技术反抽虽有热点引领，但赚钱效应并不明显，相反一旦两市指数走高，当前量能下，难免会形成双头格局。

总体来看，大局势似已落定，中期的震荡结构基本固定。短线的走势来看，需要做好逢高减仓调仓的准备，题材股只是反抽，防御类才有机会。中期布局而言，等待调整后低点的出现，短线做法题材获利出局，选取股息稳定的防御做高抛低吸，另外仓位配置上可参考供给侧（煤炭，结合重组预期选股），地方国企改革（沪）、白酒（短线回踩幅度超10%）。