股市又出大新闻？来看看MSCI究竟是什么

MSCI

北京时间 6月21日凌晨4时30分，摩根士丹利资本国际公司（MSCI，又称明晟公司）通过官网宣布，决定将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和ACWI全球指数。

公告显示，将中国A股纳入MSCI新兴市场指数，将加入中国A股的222只大盘股，基于5%的纳入因子，这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。

业内人士认为：此次A股成功纳入MSCI，短期有望提振金融、消费等蓝筹股风险偏好，有助于当前资金抱团取暖风格的强化。从中长期来看，将推动国际资金配置中国市场，并有利于提升A股机构投资者占比。

MSCI是什么？##

MSCI是美国著名指数编制公司--美国明晟公司的简称，是一家股权、固定资产、对冲基金、股票市场指数的供应商，其旗下编制了多种指数。MSCI指数是全球投资组合经理最多采用的基准指数。据MSCI估计，在北美及亚洲，超过90%的机构性国际股本资产是以MSCI指数为基准。追踪MSCI指数的基金公司多达5719家，资金总额达到3.7万亿美元。

加入MSCI为何那么重要？

其背后有大量的ETF指数基金被动跟踪——这都是钱啊！

1. MSCI全球机构客户约7500名，包括大型养老基金，对冲基金，资产管理公司，投资银行，商业银行等。
2. 据MSCI估计，在北美及亚洲，超过90%的机构性国际股本资产以MSCI指数为标的。
3. 目前全球以MSCI指数为标的的资产规模超过9万亿美元，共计有1.5万亿美元的资金以MSCI新兴市场指数为基准。
4. 据彭博，目前直接跟踪MSCI中国指数的指数和公募基金有49只，规模合计超过140亿美元。

我们进入MSCI指数体系，说白了也是看中MSCI背后的银子。加入MSCI 这条捷径，我们就不需要一个个基金公司去谈引入资金，搞定MSCI，就搞定MSCI背后客户数以万亿计的美金。

虽然在A股这么大的体量下，MSCI的资金量会掀起多大的风浪不太确定，但真金白银的确是实打实提振A股最有效的武器。数以亿计的资金加入A股，国际资本流入逐年增加。

加入MSCI后有何影响？

市场主流观点认为，纳入后，并不会立即吸引大量资金流入，但有利于A股市场的长期发展，因为这将促进中国境内市场与全球资本市场进一步融合。接下来，预期外资流入的规模将达170-180亿美元。但短期内会对A股指数有明显的影响，因为A股今年的日成交额达到700亿美元，总市值约为8万亿美元。”

历年冲刺MSCI情况

自2013年MSCI启动对A股纳入新兴市场指数审议后，中国尝试加入MSCI指数系列的进程已有4年的时间。2013年，A股首次入选MSCI“潜在升级市场观察的名单”，但2014年6月，MSCI公布，暂不将A股纳入其新兴市场指数，有了A股首次闯关新兴指数落败的经历。

随后在2015年，A股再度开启闯关模式，但遗憾的是，MSCI再度将A股拒之门外。2016年6月15日MSCI明晟公司宣布，推迟将A股纳入MSCI新兴市场指数。主要原因是：1、在QFII机制下，中国还需要取消每月20%的资本回撤上限，这也是MSCI的一大担忧。2、外国投资者要推出A股对冲产品，必须先获得上交所、深交所的认可。MSCI希望中国能取消这一规定。

延伸阅读：纳入MSCI的222只大盘股如何选出？

MSCI现有国际中国指数成分股共有459只个股，排除195只中型市值个股、10只无法通过互联互通购买的大市值股票、12只长期停牌股票以及10只在指数审核期间停牌的股票，剩下的222只大盘股纳入新兴市场指数。

和5月提出的“缩小版”的主要变化是将A股和H股两地上市的符合要求的大盘股均纳入，而“缩小版”方案曾提出将两地联合上市公司中对应H股已是MSCI中国指数成份股的A股剔除。