昨天，美联储宣布，从今年10月起启动渐进式被动缩表。同时，央行也对房贷利率的提高表示赞同。楼市利空接踵而至，当前的形式，你看清了吗？
本文主要内容：
1、美联储启动缩表
2、央行表态房贷利率上调
3、银行与房地产相互“绑定”
4、金融风险加剧，楼市将受多大影响
美联储开始缩表，你看清形势了吗？
9月21日凌晨，美联储宣布今年10月起启动渐进式被动缩表，同时维持基准利率1%到1.25%不变，预计今年还将加息一次；预计2018年将加息三次。
“缩表”消息一公布，金融市场便马上有了反应，美元汇率收复了当日早些时候的失地，出现反弹，黄金跳水，美国10年期国债收益率上扬，美股三大指数全线走低。
“缩表”，即缩减资产负债表规模。简单来说，就是美联储卖出自己持有的国债和抵押支持债券等资产，注销大量基础货币，直接从市场抽走流动性。今年，美联储的缩表将抽走300亿美元，而2018年全年，缩表抽走的资金将高达4200亿美元！
同时，美联储官员还上调了今年的国内生产总值增长预期。预计今年美国GDP将增长2.4%。意味着，2019年之后可能无需再加息。但市场是变幻的，经济走势谁又知道，至少趋势上美国经济是向好的。
所以，即便再差，也意味着在2019年之前，和美国货币政策对着干空间不大。
面对缩表，又会如何影响我们
面对缩表，又会如何影响我们，搞清楚这个问题，首先得知道美联储缩表的真相和细节。
过去，联储是凭空制造出的钱购买债券，这和我国不同，我们的宽松以前靠的是外汇占款，后来靠央行借钱给银行、银行之间再搞同业，做大了M2。简单说就是以前联储滚动发债，将金融危机前的9000亿美元债务资产，扩大到了今天的4.5万亿美元左右。现在，到期的债券部分收回后，则不再滚动放出去。
这样，联储就获得了债券，相关卖方则增加同等的金额。如今，部分到期的债券，联储直接在电子账户中销毁即可。而之前，联储则是到期的债券，再进行投资，保持了市场维持4.5万亿左右美元的债务规模。那么，显然，联储的缩表，本身对美国物价的影响也是有限的。但小编觉得，对于美国政府的影响是积极的，因为世界头号帝国的资产负债表将越来越靓丽。
深入一想的话，美国经济如果因为缩表而利好，那么杠杆两端此消彼长，对我国是不是多多少少就不是好事。
于楼市来讲，美联储缩表对中国楼市没有直接影响，但会间接使中国市场利率上升，导致房贷利率上升，买房成本增加，开发商筹资难度大，总的来说对楼市偏利空。说直白一点，这给我们货币政策放松的空间不大。对地产投资成本、容易程度，不太可能利好。也就是说高位炒房，成本扛得住还好，扛不住有你受的。
央行突然表态，所有买房的人心都要碎了
9月19日晚上，楼市又出一道惊雷：央行突然对楼市表态，支持北京对首套房上浮利率！未来，随着楼市信贷将持续收紧，北京首套房贷利率继续走高。
日前，工行、建行、广发等多家银行首套房贷款利率最低执行基准利率上浮5%，民生、渤海银行等多家银行首套房贷款利率最低执行基准利率上浮10%。此次调整后，首套房贷利率上浮5%-10%已基本成为主流。
而央行也表态支持了这样的做法。
央行营业管理部19日表示，房贷利率调整是银行在北京市严格实施房地产市场调控、市场利率整体上扬的背景下，根据市场资金水平变化、自身资产负债管理需要所采取的自主行为，符合政策要求和导向，对此营业管理部积极支持。
不仅是北京，全国热点城市都将如此
从全国范围来看，除北京以外，近期上海、深圳、南京等地区商业银行陆续提高首套房贷利率水平，首套房贷利率水平较基准利率上浮5%-10%已成为全国房地产市场重点调控城市的普遍现象。
那么，按照北京上海的刚需房价，贷款25年的刚需从过去的8.5折优惠利率到现在的基准上浮，即使房价下跌8%，也不抵上涨的成本。
如此看来，中国楼市调控已经进入最严酷的时刻，即使你是刚需，要想在热点城市买房，也要大受掣肘了。
银行对房地产影响有多大
银行涉房贷款主要包括两个方面：一是与房地产直接相关的贷款，包括个人住房贷款、房地产企业开发贷款等；二是以房地产作为抵押物的其他贷款，包括地方政府及其他非房地产企业以土地或房产作为抵押物获得的银行贷款。
1、与房地产行业直接相关的贷款
截至2017年6月末，银行类金融机构人民币各项贷款余额114.57万亿元，人民币房地产贷款余额为29.72万亿元，占银行类金融机构人民币贷款总额的25.9%。其中房产开发贷款余额6.4万亿元，地产开发贷款余额1.36万亿元，个人住房贷款余额20.1万亿元，分别占所有房贷余额的21.5%，4.6%和67.6%，其他房贷占比为6.3%。
2、以房地产作为抵押物的其他贷款
根据对四大行、13家股份制银行、10家城商行和8家农商行的数据统计，抵押贷款约占商业银行贷款总额的43%，其中绝大多数抵押物为土地或者房产。由此我们测算，以房地产作为抵押物的贷款规模约为39.4万亿元，剔除以房地产作为抵押物的直接涉房贷款，可得出以房地产为抵押物的其他贷款规模约为13.6万亿。
3、涉房贷款总额及结构
综上，截止到2017年上半年，我国商业银行涉房贷款总规模约43.3万亿元，占各项贷款余额37.8%，占银行总资产25.5%。其中，个人住房贷款20.1万亿，房地产开发贷款7.8万亿，其他房地产贷款1.8万亿，以房地产作为抵押物的其他贷款13.6万亿。
可见，商业银行涉房贷款占总贷款规模较高，一旦房价出现大规模下跌，接近四成的银行贷款都可能受到关联影响。
金融风险加剧，楼市还能扛多久？
一般而言，房地产对于银行来说是优质资产，但自从2016年楼市加强调控以来，房地产的风险也发生了变化。所以，房地产行业风险一旦爆发，银行必将承受巨大压力，农商行和股份制银行将首当其冲，国有商业银行抗风险能力较强。风险水平：五大行<城商行<股份制商业银行<农商行。事实上，复杂的现实情况远不能准确估计，房价下跌带来金融市场、实体市场和市场心理的连锁反应可能要超过我们的预期。
央行行长周小川今年在博鳌论坛上就提到了，全球都进入了货币紧缩时代，人民币也将放弃宽松政策。这是没有选择的选择，我们如果想防止人民币贬值太多的话，我们也必须被动结束宽松。
因为美联储的缩表是渐进式缓慢式的，所以我估计一两年还没有太明显的感觉，但累计到后面，很多高杠杆扩张的就会撑不住了，大家都缺钱，最后找不到钱的就是死。
其实我们已经开始在收缩了，但也是渐进式的，所以目前房价调整见效不快，但一定会有累积的效果。等着吧！
