利率是否市场化 中融民信谈论融资及利率对实体经济的影响

近期，美国税改的落地对于美国的经济起到提振的作用，而行业分析认为特朗普政府主导的税改可能会刺激经济,从而令美联储加速加息步伐。我国所要面对的是美联储缩表、美国减税和加息等外部环境的影响，我国是否会“加息”呢？经济学家认为，我国加息和美国加息不一样，美国是增加政策利率，也就是联邦基金利率，它的变化将会迅速传导金融利率进而影响实体经济。我国加息是上调存贷款基准利率，和金融贷款利率是不同的，并且我国金融贷款利率的上行已提前加息了，2018我国仍会持续不松不紧的货币政策。

十九大报告强调，深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，深化利率和汇率市场化改革，健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线。据国家统计局2016年末的数据显示，中国大型企业只占企业总数的2.5%，我国中小企业占比绝大多数。传统金融机构所能提供的直接融资渠道非常有限，而贷款成本的不断加大使企业不堪重负。

市场的需求促进了互联网金融的发展，互联网金融成为传统金融强有力的补充，增加了大众对于金融的可得性。中融民信专家在与记者谈论中小企业融资时说：“近些年来，我国互联网金融的发展弥补了传统金融的服务短板，使金融的普惠性发挥了作用，不仅拓宽了中小企业直接融资渠道，降低融资成本，激活民间资本，还有效提升了金融服务实体经济的能力。随着人民生活需求的提高，我国互联网技术的广泛应用，互联网金融成为人们生活的一部分，直接影响大众的生活。中融民信作为互联网金融的践行者，一直合法守规积极引领行业的发展，积极解决我国中小企业融资难的问题，进而助力实体经济长期稳定的发展。”那么我国的存贷款利率是否会对实体经济的发展造成影响呢？

中国利率市场化改革从1996年开始，放开了同业拆借利率，向市场利率迈出了坚实的第一步。随后开放了国债的市场利率，逐步建立一个良好的货币市场与债券市场利率形成机制，为政府的基准利率打下了基础。调整利率结构，根据经济的运营状况调解利率，完善货币和资本市场，丰富市场上的交易品种，逐步扩大企业融资中市场利率的比重，利益比重。2015年央行取消了金融机构存款利率的上限管制，被认为是中国利率市场化的一个重要节点，宣告中国利率管制时代的结束。随着中国逐渐层层推进改革，最终实现利率的完全市场化。

经济专家强调，为了保持币值稳定和维护金融系统的稳定，近些年来我国在探索建立宏观审慎和微观监管相结合的模式，提出健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，深化利率和汇率市场化改革。正在逐步推动利率市场化，尽可能保持基准利率的稳定，让银行自主定价。当然，同时也要尽量避免资金成本的上升转嫁给非金融机构，提升实体经济融资成本。金融市场利率上升将会影响金融市场内的金融机构，最终会增加实体经济的成本，给实体经济带来压力。所以，推进利率市场化能够强化市场金融机构市场化定价能力，逐步弱化对于央行基准存款率依赖，并且有利于资产新规的实施，有利于实体经济的长期稳定发展。