近日，云南产权交易所披露，云南资本拟挂牌转让多家公司的股份。其中，云南和谐通用航空股份有限公司30%的股权，转让底价为0.34亿元。
云南通航第一股
和谐通航是我省成立较早的通航企业之一，目前已具备甲类飞行资质，拥有5架在册的通用飞机（全省共12家企业21架飞行器），能够提供空中巡查、空中游览、航空摄影、农林喷洒（撒）、空中探测以及空中救援等直升机运营服务。该公司2010年11月成立之时，由云南和谐投资有限公司和自然人谭云共同出资5000万元，其中前者认缴4500万元，持股90%。
2012年，云南省政府办公厅发布的《关于进一步支持省属国有企业跨越发展的实施意见》指出，要把通用航空项目、通用航空产业园列为省级重大项目，把通用航空产业作为我省转方式、调结构的重要战略新兴产业来培育，并支持昆钢控股和圣乙投资（云南资本的前身）先尝先试。当年底，昆钢控股、云南资本、和谐投资签订重组和谐通航协议，约定重组后昆钢控股、云南资本、和谐投资分别持有和谐通航40%、30%、30%股权。
2015年9月，该公司成功挂牌新三板，成为继北京首航直升机股份有限公司后的全国第二家、我省第一家登陆新三板的通用航空企业。去年底，昆钢控股为整合集团内部业务板块，将其所持和谐通航40%股份划转给全资子公司——云南华创文化旅游集团有限公司。
值得关注的是，和谐投资2015年6月向昆钢控股全资孙公司昆明浩广资本管理有限公司借款，并质押了和谐通航1500万股股份（占公司总股本的15%）。由于和谐投资至今尚未归还本息，今年10月，和谐投资提出拟用持有的和谐通航2000万股股份偿还该笔借款。若交易达成，浩广资本将获得和谐通航20%的股份，昆钢控股将间接持股60%，成为和谐通航的最大股东，而和谐投资持股将仅剩10%。
昆钢有心发展通航产业，旗下已有多家通用航空企业。如果昆钢来接手云南资本持有的30%股权，那么昆钢持股比例会提高到90%。但昆钢是否愿意接手，我们并不知道，只能等挂牌交易结果。
被无人机打败
中国通用航空业目前还处于培育期，现有通航企业盈利都比较困难，但和谐通航出其不意地打入了细分市场——电网巡查。
2013年到2016年期间，和谐航空从云南通用航空公司承接的南方电网电力巡线订单不断增加，营业收入分别为351万元、1256万元、2117万元、3245万元。2016年，公司还承接了南方电网贵州电力和国家电网巡查业务订单。
但这个细分市场也面临挑战。在连续4年大幅增长后，去年其营业收入突然下滑了13%，仅实现2826万元。其表示，原因为无人机技术逐渐成熟后，部分电力巡查业务采用无人机巡线，导致空中巡查业务收入占比降低近38%。空中巡查业务2013年至2016年占营业收入比重均在80%左右，但去年大幅下降至60%，余下的40%则分布于直升机租赁、飞机托管业务和空中游览。
今年上半年，其空中巡查收入为794万元，占总营收的2/3，占比较去年略有提升，但总营收仍然下滑。今年上半年，该公司实现营收1199万元，同比下降33%，主要是公司护林防火、警航托管未开展导致业务量减少。
早在2013年，和谐通航就开始布局空中游览业务，并于2016年开展，当年实现营收32万元。次年大幅提升，实现营收近200万元，占全年营收的7%。空中游览业主要是在云南民族村开展，但和谐通航在民族村搭建的临时看台和停机坪，报建手续不完备，尚未取得相关审批手续。
深陷亏损泥沼
从2013年到去年，公司营业总成本也不断增加，从472万元增加至3590万元。和谐通航表示，营业成本增长主要是因为公司承接订单数量不断增加、员工工资增长以及固定资产折旧等因素造成。
数据显示，加上政府补贴后，和谐通航从2013年至去年分别实现归母净利润-121万元、-214万元、-219万元、64万元、-541万元。扣除政府补贴后，其经营活动均未能实现盈利，扣非后归母净利润分别为-188万元、-375万元、-256万元、-106万元、-764万元。和谐通航2016年获得政府补贴155万元，去年则获得186万元。
虽然盈利情况不佳，但该公司现金流表现较好。数据显示，除2014年应收账款未收回外，和谐通航2013年到去年的经营活动产生的现金流量净额均为正，分别为1715万元、571万元、883万元、598万元。
折旧“掏空”了身体
云南产权交易所数据显示，截至去年底，和谐通航资产总额1.25亿元、净资产账面价值9767万元，而净资产评估值却增值近1600万元。
截至今年6月底，和谐通航固定资产账面价值1亿元，其中直升机账面价值为8900万元。其固定资产累计折旧已达2300万元，其中直升机累计折旧2000万元，占所有固定资产折旧近90%。和谐通航对直升机等特种设备的折旧年限为15年，折旧率为6.3%。
该公司现有的5架直升机为2012年至2016年期间获得，其中三架为公司购置，一架为实物出资，均价为1775万元。而另一架则是2014年融资租入，应付融资租赁款总额为1860万元，每年约支付350万元的融资租赁费，将于2019年到期。该笔费用支付完后，可能会给和谐通航腾出更多的盈利空间。
另外，去年底，和谐通航取得了维修单位资质(CCAR-145部)，成为云南省首家取得该资质的通航企业。该资质取得使公司具备对外开展维修、改装、托管直升机业务的资格，维修业务或将成为该公司新的收入增长点。