168 - 奥地利学派看经济周期（下）

奥地利学派对货币问题的一般看法：

• 第一，货币不是中性的。
  政府发钞后，货币流到市场中有一个过程，不像下雨一样，一下达到经济体的每一个角落，货币的增发会影响商品的相对价格，从而误导人们的行 动。
• 第二，资本是异质性的，不是同质的。
  它不能像金钱那样，一旦形成投资，就不能轻易转移到别的用途上去。一旦做出了错误的投资决策，人们就得承担代价。
• 第三，社会机制是人们行动的结果，而不是事前纸上谈兵计划的结果。

奥地利学派如何看待在欧洲、美国多次发生的经济周期？

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一、经济周期的起源是政府过度发钞

1、政府抵不住诱惑过度发钞的原因

最根本的一点：它需要花钱。

• 政府自己不能挣钱，只能通过收税、借钱或印钱的办法，来增加手上的钞票。
• 征税和借钱都要别人答应才行，印钱不用，所以政府总有过度发钞的冲动。
• 政府多印了钱，通过政府部门或银行系统把钱注入经济体后，整个社会货币流通量就增加了，钱多了。
• 在短期内，钱多了、借钱容易了、利息下降了，发出一个信号：未来商品变得值钱了。
• 利率是衡量人们耐心的指标，真实利率下降，意味着人们觉得未来前景更明朗，期货越值钱，人们觉得投资未来是有利可图的。

2、政府过度发钞产生了并不真实的利率下跌的过程，利率下跌诱发人们增加对未来的投资。

• 一开始，社会出现欣欣向荣的景象，人们制定长期规划、筹措大笔资金，雇佣大量劳动力，准备大干一番。
• 政府增发的货币，像蜂蜜一样，悄悄地向社会、向整个经济体的每一个角落慢慢渗透。
• 慢慢的，人们感觉到物价开始飞涨，最后真切地感觉到通货膨胀到来了

3、政府的两难选择

• 继续增发货币，对通货膨胀、民众抱怨袖手旁观、充耳不闻；
• 顺应民意，增发货币步伐放缓甚至停止。
  • 只要收缩货币的发行量，当初的那些长远规划，就没有足够资金维持，资金链断裂、泡沫破灭。

以上就是奥地利学派所理解的经济周期发生的过程。要避免经济周期，最根本的办法，就是政府一开始就要抑制住乱印钞票的冲动。奥地利学派代表人物米塞斯(Ludwig von Mises)：

要彻底地解决经济周期问题，办法很简单，那就是跑到政府的印钞厂，把电源给关了。

4、奥地利学派开出的药方

怎样才能有效抑制政府乱印钞票的冲动：

• 第一，回到金本位；
• 第二，实施自由发钞制度。

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二、奥派建议之一：回到金本位

金本位，就是以黄金的数量为发钞的依据。奥地利学派认为，黄金的数量是有限的、基本不变的，如果以黄金作为发钞依据，就基本可以锁住货币发行的总量。

1、循环定义：一个信念

一米：光在真空中1/299792458秒所经历的路程长度，叫1米
光速：每秒走299792458米，叫光速

• 光速是不变的常数，这是物理学家的一个信念。
• 金子的数量是一个常数，这是奥地利学派经济学家的一个信念。

2、金本位不能解决问题

• 第一，经济体在发展，用金子所衡量的货物和服务本身在变化，物价不可能稳定。
• 第二， 金子的数量本身在变化，如果黄金作为货币的本位，人们发现、开采、人工合成黄金的积极性会大增。

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三、奥派建议之二： 实施自由发钞制度

• 货币本身提供的作用是度量衡（尺子）的作用，越稳定越好。
• 如果由垄断机构（唯一的中央银行）负责发钞，缺乏权力制衡，可能滥用权力。
• 允许多家银行同时发行自己的钞票，这些不同银行发行的钞票之间存在竞争关系，谁乱发钞，谁的货币价值就会贬损、不被人接受、被淘汰出局。
  • 中国以前不同的银庄之间发行的银票
  • 今天流行的比特币

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课堂小结

1、奥地利学 派对经济周期发生过程的理解

• 由于 政府过度发钞，短期内误导人们对未来的决策，产生暂时的繁荣景象。
• 当政府停止过度发钞后，泡沫就会破裂。、
• 为了抑制政府过度发钞，奥地利学派提出两个基本解决办法：
  • 一个是金本位；
  • 一个是自由发钞制度。

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课后思考

让私人银行之间自由发钞，当然会形成一种自由竞争的态势，但即使是今天钞票是由国家发行的，那么国与国之间不同的钞票本身，是不是也形成了一种互相竞争的态势呢？

确实如此，国家之间发钞就是比丑，五十步笑百步，每个国在家的政府都难以抑制货币超发的冲动，只要超发的程度不比其他国家更严重，就行了。