《富可敌国》第3~5章

第3章：保罗·萨缪尔森的秘密

金融市场是个将想要避免风险的人和想冒险赚取收益的人相匹配的机制，是保险寻求者到保险销售者的转移

保罗·萨缪尔森对货币管理产业的定论是：认为随机选择的股票组合会比专业管理的共同基金表现好。但同时他相信，一个真正有见解的人是可以战胜市场的，虽然并非易事，秘密就在于——如果你能在信息广为人知前获得，你肯定会变得非常富有。

这章主要在讲商品公司，它是由真正意义上的“定量分析员”创建的第一个专业公司，一群科学家、数据家、统计学家组成。保罗·萨缪尔森寄希望于海默·威玛，后者通过数学模型、信息优势来战胜市场。主要通过聘请不同商品的专家，通过建模来预测价格，当现实靠近预计价格时，利润就可以保证了。但玉米市场的失败，使得他重新建立风险控制系统。

关键人物马库斯的加入，其趋势分析法，给公司创造了很高的回报率，赢在灵活、实用。金融市场是个将想要避免风险的人和想冒险赚取收益的人相匹配的机制，是保险寻求者到保险销售者的转移。想要转移风险、想要冒险赚钱，这是70年代的特点，商品公司受益于这种方法。

关键人物科夫勒，他与马库斯和威玛的相遇造就了对冲基金历史上最辉煌的职业生涯。他认为：远期市场上的大幅折扣根本不是货币贬值的信号，而是货币要升值的迹象，因为高利率可能会压低通货膨胀，吸引资本流入国内。

但随着核心交易者的奔向华尔街，商品公司也走向没落。

第4章：炼金师

这章主要是讲哲学家、金融大鳄索罗斯。他的哲学思想引导他形成独特的投资风格。

索罗斯建立量子基金，并用他的反射理论去运营。他坚持认为，诀窍就是不注重收入的预期，也不注重改变投资者预期的心理，而是注重两者之间的相互作用，预测其中一个带动另一个向前，直到这个信托基金被彻底高估，崩溃将不可避免。同时，他认为投机的艺术就是看到其他人忽略的一个点，然后利用那点小小的优势大量交易。然而，基金规模越大，它就越难退出市场，也难以做到此过程中不影响价格，不损害自己的利益，在黑色星期一里损失惨重。但是在学术上，却是对其理论开始认可。

第4章：顶尖高手

我以为是巴菲特篇，却是引出讲罗伯逊的。

随机漫步理论：掷硬币没什么技巧，投资也是一样。而巴菲特认为：选股的成功并不是随机分布的。相反，表现卓越的那些人来自一些特定的“村”，这个“村”不是由地理位置界定，而是由他们的投资方法界定。

罗伯逊，48岁，创办老虎基金，他的成功秘诀：应该积极管理投资组合，去除好的公司给更好的公司腾地方；他应该避免在一个赌局上下注超过资本的5%；他应该熬过逆境，直到好运重新降临。他和他操盘手只是分析公司、货币以及商品，然后对其前景下注。不同于绩效激励，他用教主般的热情，激励团队成为特种部队，然后终有曲终人散时刻。