换个角度看财报——现金流量

不久之前，我发过一篇MJ老师的《用生活常识就能读懂财务报表》读书笔记，之后感觉意犹未尽，又跟着一些大神学习了一些（文末有），教材就是MJ老师的《不懂財報，也能輕鬆選出賺錢績優股》经过一系列学习，发现财报其实并不难，甚至可以说，相当好用。

嗯，那么就来复盘一下第一部分（现金流量）吧。老学员也可以看看，换个角度，也许你可以学的更好。

现金流量有5个指标：现金流量比、现金流量允当比、现金再投资比例、现金占总资产比例、应收帐款周转天数。

嗯，不要蒙，我解释一下。三个角度：

1、什么是现金流量：

首先，你要知道，什么是现金流量：

现金流量是投资项目在其整个寿命期内所发生的现金流出和现金流入的全部资金收付数量。

嗯，换句话说，就是你手里有多少钱，这些钱是怎么从你手里进进出出的。

从这个角度看：

现金流量比（现金流量／流动负债）：你手里有的钱还信用卡还顺利吗？

现金流量允当比（5年现金流量／5年（资本支出+存货增加额+现金股利））：你手里的钱买日用品，今年淘宝你有多少手可以来剁呢？

现金再投资比例（（营业活动净现金流量-现金股利）÷（资产总计-流动负债））：你手里的钱发红包之后想学点课程吗？

现金占总资产比例（(货币资金 + 交易性金融资产)/总资产）：你手里的现金和你房产比起来有多少？

应收帐款周转天数（平均应收帐款余额×360天/销售收入）：多久发工资啊？

说了半天，是不是觉得5个指标隐隐约约决定了公司是土豪呢还是房奴？是工薪阶层呢还是企业家？就是说，每个公司的现金流量可以有三个角度来衡量，

一、你的钱咋花的？（现金流量比、现金流量允当比、现金再投资比例）

二、你有多少钱？（现金占总资产比例）

三、你赚的有多快？（应收帐款周转天数）

但是只是知道有这些角度还不够，我们来到第二阶段：

2、现金流量的重要性排序

如果你是土豪，那么你就不怕一时半会市场不好，再怎么样你也不愁吃不愁穿。有钱，任性！

如果你是房奴，但是你房子租出去了，每个月固定收租，工资不高吧但是你也不怕，月月有一笔额外收入，大不了丢了工作还能靠房租过日子。

如果你是屌丝。。。但是你爸是土豪，有钱任性，虽然被你各种败家，依旧有钱给你。。。

现在你明白刚刚说的三个角度的重要性排序了吗？什么？还不知道？

根据MJ老师的说法：（现金流量比、现金流量允当比、现金再投资比例）占比10%；现金占总资产比例占70%、应收帐款周转天数占20%。

so，有钱最重要，占70%；赚的快第二，占20%；会买东西的能力第三，占10%。

当然，如果你觉得买买买最重要。。。或者赚的快最重要。。。也是可以的！你自己决定和判断，因为我们就要来到第三段了：

3、这个重要性排名可以做什么？

那么，如果可以从财报算出来，一个公司是土豪还是屌丝，是不是很棒？

所以我拉了一张表：

来自numbers

这里就是我做的一个小测试，将评分综合起来算该企业现金流量的得分。可以看出一些有趣的情况：比如茅台比京东方分要高，但是永辉分高主要在于它周转天数低，不公平啊。那么是不是可以这么理解：

不同的行业，不同的阶段，标准会有不同。

因此，不仅仅是学会了70-20-10这个评分模型，我们更应得考虑的是：谁、什么条件、什么样的比例，才能更好的评估一个公司未来的价值和成长性。我觉得，这才是我们学习财报最核心也是最应该思考的点。

以上，感谢。

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