读财报-D25学习复盘-流动比率

开始学习五大关键数字力的最后一个模块“偿债能力”，大白话就是“你欠我的，能还吗？还越多越好！”

这个模块包含两个指标：流动比率和速动比率。

首先学习第一个指标：流动比率。

一、概念

一个人短期外债欠了20万，手里有流动资产100万，则流动比率=100/20=500%。

另一个人短期外债欠了20万，手里只有流动资产10万，则流动比率=10/20=50%。

就还钱能力，当然是前者更好。

二、计算公式

流动比率=流动资产/流动负债

这个数值越大越好，越大证明公司可以拿来还的流动资产越多。

好的公司不仅能还，还可以还很多。让银行和供应商放心，不担心他们的出资会血本无归。

三、实例计算

以永辉超市为例，计算其2016年流动比率指标：

与财报说数据核对一致。

三、判断标准

1）该指标越大越好。

一般公司大于等于200%就算不错了，但以MJ老师多年经验，这个指标最好大于等于300%，而且近三年都是。

这么严格的原因是：

一家公司最重要的三个流动资产，分别是a、现金；b、应收帐款；c、存货。为了防止公司存货卖不掉或者应收帐款收不回来的情况，这个指标要大于等于300%。

2）如果出现大于等于200%的情况，那就要看下面三个指标进行交叉验证：

a、现金：手上现金够不够，越多越好。

b、平均收现天数：能很快收回现金吗？还要注意与同行对比。

c、存货在库天数：关注公司的产品好不好卖，使热销还是滞销。

四、实例分析

看看贝因美的指标情况：

1、流动比率越来越差

2、手上资金一般

3、平均收现天数和存货在库天数越来越长，总资产周转率连续下降，经营能力越来越差。

4、平均收现天数不仅越来越慢，在行业中排名也非常靠后。

5、利润也很差

对比来看永辉超市：

1、流动比率204.7%大于200%

2、现金=32.4%大于25%，现金充足

3、平均收现天数2.2天，收现金

4、存货周转天数36.2天，属于流动行业模范生