2018.4.6~基金投资

华尔街谚语：要想在市场最低位买入股票，如同去接天上掉下来的飞刀。

巴菲特说：最好的投资股票方法是购买管理费很低的指数基金，分次购买，如果基金投资者的投资每年都要被管理费等吃掉2%，那么你的投资收益率要赶上或者超过指数型基金将会十分困难，当别贪婪时恐惧，当别人恐惧时贪婪。《基金投资入门与实战技巧》一书简单介绍了基金。基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。

基金的分类：1、根据基金是否可增加或赎回分为开放式和封闭式基金。开放式基金是由经中国证监会批准的基金管理公司发起设立，需经证监会审核，通过一定销售机构进行申购或赎回。封闭式基金是在证券交易所上市的一种基金，和股票一样，只能通过证券交易市场买卖，不需要销售机构为其销售基金份额，直接在证券交易市场转让即可。2、根据组织形态的不同分为公司型投资基金和契约型投资基金。3、根据投资风险与收益的不同分为成长型（追求资本的长期成长）、收入型（可带来现金收入）、平衡型基金（既要获得当期收入，又要追求长期增值）。4、按投资对象的不同分类：股票、债券、货币市场、期货、期权、指数、认股权证基金。股票型基金是股票投资比例占基金资产60%以上的基金。80%以上资产投资于债券的基金为债券型基金。货币市场基金也称货币基金，是指投资于货币市场上一年以内、平均120天短期的有价证券的一种投资基金（国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等）。债券基金的A、B、C类，其中C类无申购费，A类模式分档次收认/申购费，适合一次性购买金额较多投资者，B类按持有时间收费，适合长期持有投资者，C类适合普通投资者，并非所有债券都开通了上述三类收费模式，影响债券基金最大风险的是利率，经济处于上升阶段，利率趋于上调，那么债券市场投资风险加大，反之，经济走低，利率下调，部分存款便会流入债券市场，其次是信用风险，如果企业信用恶化，企业债、公司债等信用债券与无信用风险类债券的利差将扩大，债券价格就有可能下跌，还有就是流动性风险，主要表现为集中赎回，会导致投资收益下降，总得来说，债券型基金是一个风险和收益相对较低的投资品种。货币基金，每份单位始终保持在1元，超过1元后的收益会按时自动转化为基金份额。货币市场基金在国外有30多年运作经验，目前货币基金尚未有跌破面值的记录，不会像股票基金那样存在亏本风险（小概率事件，如金融风暴等），但是货币基金低风险不等于没有风险，风险主要来自：基金管理人的道德风险（做出利己不利投资人的行动），信用风险~商业票据等到期无法兑付，流动性风险~集中赎回投资将可能延迟兑现投资者赎回申请，经营风险~基金公司的运营能力及专业水平。混合型基金是指投资于股票、债券及货币市场工期的基金，且不符合股票型基金（股票投资比例不低于总资产60%）和债券型基金（债券投资不低于总资产的80%）的分类标准，设计的目的是让投资者实现投资的多元化，组合投资，分散风险。

指数基金：按照某种指数构成的标准购买该指数包含的全部或一部分证券的基金，目的在于达到与该指数同样的收益水平，实现与市场同步成长，指数基金的四大优点有：费用低廉（因为被动投资，管理费低）、操作简单、业绩透明度高、分散和防范风险。指数基金根据投资操作方式分为完全被动跟踪指数的指数基金、增强型指数基金（以期战胜市场），按基金所跟踪的股价指数特点分综合型指数基金、按板块分类的局部型指数基金、行业指数基金、混合型指数基金。目前市场上指数型基金所跟踪的标是指数种类繁多，5类常见标的指数有：1、沪深300指数，从上海和深圳证券市场中选取300只A股做为样本，以2004年12月31日为基础，基点为1000点。2、上证50指数，挑选上海证券市场中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样板股，基日为2003年12月31日，基点为1000点。3、上证180指数，是对原上证30指数进行调整并更名后的产物，不但包括上证50指数中的大盘股、蓝筹股，还包括沪市很多中小规模的股票。4、深证100指数，包含深市A股流通市值最大、成交最活跃的100只成分股的指数，代表了深圳A股市场的核心优质资产，成长性较强。5、中小板指数，反映A股中小企业上市公司的整体状况的指数。在2006~07年的牛市，70%以上主动管理的股票型基金跑输指数，指数基金不可能每天都与跟踪指数涨跌保持一致，跟踪误差越小，表明基金经理的管理能力越强，误差越大，风险越高。

ETF即交易型开放式指数基金，也称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，简称ETF），是一种在交易所上市的，基金份额可变的开放式基金，如华夏上证50ETF,友邦红利ETF等，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，交易方式上，ETF与股票完全相同，没有印花税，ETF管理方式属于被动式管理，EFT操作重点在于追踪指数，赚了指数就赚钱，最小申赎单位动则上百万份，申购ETF需要拿这只ETF指定的一篮子股票来换取，赎回时得到的不是现金，而是股票，如果想变现，需要再卖出这些股票，但ETF还有一种交易方式，可以像股票、封闭式基金那样在二级市场买卖，起点只要100份即1手。LOF即上市开放式基金（Listed Open-Ended Fund），优点是手续费低，交易便捷（利用交易所交易系统），信息透明（交易所买卖，必须遵守信息披露规则），存在套利机会（LOF同跨两级市场交易，存在A类、B类套利）。QDII基金（Qualified Domestic Institutional Investor）~合格的境内机构投资者的首字母缩写，它是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价评券业务的证券投资基金。从资产配置角度看，投资者持有一定比例的海外资产，可以有效化解单一市场的风险，这对于高额资产投资者尤为重要，但QDII基金除了面临基金投资的一般风险外，还要面临境外证券市场投资的一些特定非风险，如海外市场风险、税务政策风险、汇率风险（QDII投资不同市场以不同货币种类计价，而最后QDII基金将用一种货货进行计价）、金融衍生品投资风险（期货、掉期、期权等，由于具有杠杆效应，市场面临突发事件时会导致亏损）等。

基金买卖费用：1、基金交易的手续费，买入或卖出基金时支付给销售机构的费用。基金发行期的销售手续费叫认购费用，发行期结束后的日常销售费用叫申购费用。买卖封闭式基金的手续费俗称佣金。2、基金管理费，是支付给基金管理人员的报酬。视投资目标和管理的难易程度不同、基金规模大小不同而有所区别。规模越大，管理费率相对就越低。3、基金托管费，基金的管理原则是投资与托管分离，需要付给托管机构托管费，逐日计算并累计，至每月末时支付给托管人，从基金资产中支付，不用另向投资者收取，收取比例与基金规模和所在地区有一定关系。4、税金，我国目前对个人投资者的基金红利和资本利得暂未征收所得税。基金管理人在进行投资时已经交纳了证券交易所规定的各种税率，所以投资者在申购和赎回开放式基金时也不需要交纳交易税。

买卖基金常识及技巧：区别认购与申购，认购是基金在募集期的购买行为，净值为1元，就是基金发行的时候购买，但基金的原始股并非股票的原始股，认购基金有几个月的封闭期，期间是没有运作收益的，过了封闭期后的运作水平在发行期还不得而知，所以认购新基金有一定风险，申购是募集期结束后。基金赎回申请时超过上一日基金总份额的10%时为巨额赎回。基金管理公司认为兑付投资人的赎回申请有困难时可申请延期办事。要学会阅读基金信息。要选择适合自己的基金，避免将急需使用的资金投资于股票基金等高风险理财产品，更要避免通过借贷进行投资，对收益要有个合理的预期，在适当的时机要卖出基金。量入为出投资基金，别患净值恐高症，投资基金的收益与基金净值的高低没有关系，不能只根据基金评级来挑选基金，要明白评级是以过去的绩效作为评价基础，不可把评级与未来表现相等同，是一个参考而不是唯一的依据。基金收费有分前端收费和后端收费，不是所有基金都可以选择后端收费的模式，选择不同的收费方式可以提升投资收益。基金转换：投资者可以将所持有的开放式基金转换成同一基金管理公司旗下的其他开放式基金，与赎回后重新购买最大不同是转换及时，并且可以节省手续费（只需支付赎回费和申购补差费），一般需3~7天，转换T+2就可查询。基金定投：逢高减筹，逢低加码，通过长期不断累积，可以有效摊低投资成本与市场带来的风险，类似于银行的零存整取。基金投资不是短期行为，定投不需要择时，长期坚持投资，避免买高卖低，陷入追涨杀跌泥潭，基金定投可以组合定投、动态定投、定额定投，每当股市跌得厉害的时候，还会暗自庆幸自己捡了便宜，股市下跌增加定投，股市上涨，减少定投的数量，遵循逢高减筹，逢低加码原理。基金定投要量力而行，持之以恒。做到轻松理财，定投时技巧有：红利再投资，定投时间选择，若对后市不看好，可以停投或减投一两个月，为自己设定一条止盈线，当获得丰厚收益后一定要把所有的基金赎回来，然后从下个月开始继续定投。比如盈利超过20%就获利了结，跌幅超过20%，则将定投金额增加1倍，待获利20%，就获利了结，如此周而复始，只要市场不是一直往下，均有获利机会。不要把鸡蛋放一个篮子里，股票、债券、货币基金可以灵活配置或三等份等，资产配置保持动态平衡，封闭式基金也可定投，学会应用定点加强，根据自行判断，在定期定额基础上于特定时刻增加或减少某类基金的份额，以期通过一定程度的主观判断来加强回报，如上证指数跌破多少点，就额外追加一定金额的资金。在股票明显升值期间，建议购买老基金，可以快速分享牛市收益，而在股市盘整期，则应该购买新发行的基金，因为新基金一般有1个月发行期，然后至少3个月的封闭期（建仓时期），这样可以避过股市的盘整期。

总之，基金不同于股票，它很难在短时间内实现财富的暴涨，目前国内基金公司很多，基金产品更是眼花缭乱，目前来说，感觉基金投资还是比较安全靠谱的，通过定投一年实现10%左右收益不难，以前喜欢长时间定投，现在养成了自己主观判断，比如目前来讲，只要大盘低于3100点就可大量买入，跌破3千点那更是大胆买入，跌破2800那基本上敢全仓买入了，每年股市总会有一次或两三次大跌，就在大跌当天和后面一两天大量买入，然后持有几周就可能实现8%以上收入卖出，一年反复操作两次就差不多接近20%回报了，比把钱放在一些P2P平台要靠谱多了，但前提是要有足够多的闲钱分批投入，不能投完两三次后面大盘又来个暴跌没钱补仓了，个人感觉应该预留出十次左右的定投量，比如一次投一万，那得有十万现金，因为万一大盘一直跌呢，那得有钱一直跟着定投，跌得越多，投得越多，通过定投把成本拉低，等大盘稍稍涨一下就赚了，早两年经历过大盘大跌时却没钱补仓，结果还得临时借五千块补一下，但找人借钱那是难上加难，所以任何时候都要把自己的钱算清楚，投资就是真金白银实战，光理论是不会长记性的，只有自己的钱投入进去了才会真的上心去啄磨其中的规律，感受其中的节拍，万事万物都有自身的规律，只要掌握好了规律就一定能赚钱。基金学习比股票容易，基本上只要一周左右时间认真学习，差不多就能运用了，比如买入一些指数基金定投。而股票投资则需要终生学习。基金定投的原理是因为市场永远都是有人炒作的，有买有卖，有波动，有涨跌，所以只要坚持，定投是百分百赚钱的，而且能跑赢通胀，但定投股票就危险了，因为有的股票创了新低后，还会更低，像一个无底洞，两年时间可能股票都只跌不涨，而基金是一篮子股票，不用担心个别股票的涨跌所以相对安全稳妥，每逢股市大跌时反而像捡到了便宜货，每年哪怕只要操作几次大盘暴跌的几次就能赚到不少了，关键要会买，敢买，有计划的在大盘较低点大胆买入，大胆吸筹，然后上一个境界，要会卖，不能一直放着不卖，要落袋为安，保住胜利的果实，最后再上升一境界，要会空仓，空仓时把钱买入货币基金，等待下一次暴跌机会来临！

2018.4.6~周五~晴，清明假期第二天，昨天好热，今天阴天，降了点温，微风，有降温趋势，老家8度，还要烤火，今天家人集体去扫墓，做了两桌菜。