赌一把谁能成为中国的特斯拉？
理想汽车奔赴IPO，蔚来汽车收获百亿授信，小鹏汽车也出现了疑似搭建VIE架构的举动……新造车“三苦”是整个行业的典型代表，同时也是少数存活下来的星星之火。而随着拜腾、博郡、赛麟在内的新造车自主品牌接连暴雷淘汰，造车新势力的困境也更高赤裸地暴露出来：造车难，“活着”更难。
日前，乘联会公布的最新统计数据显示，2020年上半年，自主品牌造车新势力销量前5名已经达到了91%的市占率。除此之外的无名者，还在生存线以下挣扎。
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新势力“三苦”异动
造车新势力“三苦”是来自小鹏汽车CEO何小鹏的自嘲。他在晒出自己和蔚来汽车CEO李斌、理想汽车CEO李想三人的合影时，配上了“三个苦逼，在忆苦思变”的文字。而近日，“三苦”确实异动了。
理想汽车要上市的消息传了近一年，终于在近日盖章定论了。据了解，理想汽车已于日前向美国证券交易委员会提交招股书，拟在纳斯达克上市，募资最多1亿美元，相较于此前传闻的5亿美元缩水不少。
值得注意的是，理想汽车上市计划最早从2019年6月开始在坊间流传，彼时美团和李想对理想汽车进行了共计5.5亿美元的D轮投资，投后理想汽车的估值达到40.5亿美元。
和此前传闻中的5亿美元募资规模相比，如今的1亿美元缩得仅剩下五分之一。有业内人士评论表示，现在的1亿美元只是个“占位符”，这点钱对于当下的理想汽车而言只是杯水车薪，重要的是上市本身。
这厢理想汽车IPO之行刚刚实锤，那厢小鹏汽车已向美股市场秘密递交了IPO文件的舆论开始发酵。连募资规模5亿美元都喜剧般地雷同。
无风不起浪，小鹏汽车近日一系列股权变更操作正是上市传言的源头。据悉，小鹏汽车运营主体广州橙行智动汽车科技有限公司已于5月发生股东变更，共有27位股东退出了公司股东行列。在此之前，该公司已经进行过一轮包括47位股东股权出质的股权变更。此举被业内人士解读为搭建VIE架构，而理想汽车和蔚来汽车均是通过这一操作实现上市。
另一边，在2019年经历了汽车召回、裁员、4年烧掉400亿元等多重打击之后，蔚来汽车迎来了喘息机会。6月19日，美国证监会披露，腾讯通过全资子公司黄河投资斥资1000万美元买入蔚来汽车168万股美国存托股。加上此次增持，蔚来汽车在2020年上半年的融资规模超过100亿元。
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倒在量产前
如若IPO顺利，理想汽车将成为继蔚来之后登陆美股的第二家中国新能源造车新势力车企。而在很多理想汽车的追捧者看来，理想汽车的上市，和此前蔚来上市的情况有所不同，最大的差异在于，前者是顶着“盈利光环”奔赴美国资本战场的。
据公开资料显示，理想汽车在2020年一季度录得的毛利润为0.68亿元。但这种花哨的“强词夺理”无法说服所有人。根据招股书，理想汽车2018年、2019年的净亏损规模分别为15.32亿元、24.38亿元。到了2020年一季度，净亏损约为7711万元。
市值观察注意到，理想汽车目前手里还剩下10.5亿元现金和等价物，换个角度理解，短短一年时间，5.5亿美元的D轮融资已经花得差不多了。上市获取更为稳定的融资渠道，是理想汽车给出的解决方案，眼下再来几个20亿规模的亏损，就是一命呜呼的危机时刻了。
上市就稳了吗？不尽然。从理想汽车的“前辈”蔚来汽车的资本路途来看，自2018年登陆纽交所之后，蔚来遭遇了一众原始股东的套现离场，股价一度跌至1美元/股附近。蔚来花了一年的时间安抚市场，即便如此，市场疑虑很难说散就散。
从某种意义上来看，上市只不过是造车新势力避免死亡的一个求存方案而已。要知道，频频传来喜讯的“三苦”之外，已经有一批新造车企业倒在了吃苦的路上。
市值观察从天眼查以“新能源汽车”为关键词查询了解到，2015年-2020年间存续过的相关企业数量超过了10万+，到了2019年这一规模缩减至3万家左右，而2020年相关企业仅剩下15000家。
在这之中，不乏明星企业暴雷。比如成立于2016年的博郡汽车负责人直接在公开信中透露，“公司在融资节奏方面出现了重大失调，错过了很多融资机会”，而其在2019年4月声称将于2020年交付的博郡新车iV6也没了音讯。
另一家被认为是新造车二梯队最具潜力的拜腾则在2020年7月1日暂停中国业务。在此之前，该公司宣布了C轮的5亿美元融资即将到账的消息，然而，迟迟不到账的资金让拜腾倒在了首款车型量产的门槛前。
尤其是自2018年下半年以来，新造车行业迎来了“资本寒冬”，越来越多的资方对新造车企业关上了大门，更有机构直截了当地公开放话宣称：“没有任何一家造车新势力值得投资。”同时，政府方面也多次定调，要提高新能源汽车项目投资门槛……
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新造车下半场
中国需要自己的“特斯拉”，这是新造车共同的期待。但特斯拉似乎并不愿意给机会。两个月前，特斯拉在2020新能源补贴新政发布10天后，宣布特斯拉国产Model3标准续航升级版的补贴前起售价从32.38万元降低至29.18万元，跌破30万元。
29.18万元，这个价格很暧昧。根据最新补贴规定，享受补贴的新能源汽车补贴前售价应在30万元以下。也就是说，拼价格，就失去了补贴机会，不拼价格，市占率将进一步被特斯拉挤压。国产新造车进退两难。
在钱面前，相比于已经实现盈利的特斯拉而言，几乎还在温饱线挣扎的国产造车新势力显得格外卑微。
一个更为残酷的事实是，在实现量产的幸存者中，自主品牌的产量情况并不乐观。一组来自乘联会最新统计数据显示，2020年上半年，自主品牌造车新势力销量排名第一位的蔚来汽车仅突破万辆，为14169辆。
具体来看，排名第2-5位的品牌分别为理想汽车、威马汽车、合众汽车和小鹏汽车，2020上半年分别实现的销量为9500辆、7686辆、5002辆、4698辆。加上蔚来汽车，上述5家车企共计实现销量41055辆，达到自主品牌造车新势力总销量的91%。
对比之下，国产特斯拉Model3上半年的销量为45754辆，“一个打五个”毫无压力。其中仅6月的销量就达到了14954辆，超过自主品牌蔚来汽车上半年总销量。
好消息是，市场对于新能源汽车的热情都出现了回暖的征兆。特斯拉近一个季度内股价几乎翻涨了一倍。特斯拉式的疯狂情绪，也影响到了蔚来汽车和理想汽车等一众中概股造车新势力。比如股价曾跌至仅近1美金的蔚来汽车最新股价13.52美元/股，较发行价6.25美元上涨超过一倍。
无论是美团投资理想汽车，还是腾讯加注蔚来，亦或是蠢蠢欲动的小鹏汽车，国产造车新势力再一次受到资本关注。而这一次，在很多业内人士看来，是一次颇具信心的押注——赌一把谁能成为中国的特斯拉。
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