这类ETF火了！近20家公司布局，增长空间有多大？
中国基金报记者 李树超
随着市场快速回暖，基金公司也在加快布局跟踪大盘宽基指数的交易型开放式指数基金（简称“股票ETF”）。
数据显示，今年新布局中证500ETF的基金公司多达5家，中证500ETF产品家族将扩容至19只；沪深300ETF、创业板ETF也有多家公募布局，产品总数量分别增加至19只和13只。
中证500ETF产品将扩容至19只
7月15日，天弘、永赢基金分别发布旗下中证500ETF产品相关公告：天弘基金将于7月20日开始发售天弘中证500ETF，永赢中证500ETF于7月14日成立，首募3.42亿元。
证监会基金募集申请进度公示表显示，泰康资管也于5月份申报了中证500ETF，目前处于候批状态。
在永赢中证500ETF成立后，市场上布局中证500产品的基金公司达到17家，总管理规模达到666.63亿元；算上即将发行的天弘和泰康资管，此类基金管理人将达到19家。
谈及各家公募积极布局中证500 ETF等大盘宽基产品的原因，北京一位权益类基金经理表示，基金产品的布局时点非常重要。今年以来，货币政策宽松、资本市场各项改革举措落地实施，A股市场快速升温。以中证500指数、创业板指为代表的宽基指数赚钱效应突出。在此背景下发布此类产品，可以获得更多投资者的认可和青睐。
在他看来，指数型产品首发时，若正赶上一波市场行情，投资者收获赚钱效应更容易形成产品规模和收益的正向循环，为未来规模不断成长打下基础。今年以来，中证500指数涨幅接近30%，二季度以来更是节节走高，对布局产品来说是非常有利的环境。
事实上，从产品的发行节奏看，作为场内主流指数型基金，中证500ETF今年已经有中银证券、兴业基金、永赢基金三家公司布局，天弘基金、泰康资管旗下产品也有望出炉，年内中证500ETF产品布局数量将达到5只。
后来者仍有机会
随着被动投资理念和大类资产配置理念的普及，近年来指数型基金获得大发展，宽基ETF也成为各家公募产品线拓展的重要方向。除了中证500ETF外，主流宽基指数都有多家公司布局，比如沪深300ETF有19家布局，创业板ETF有13家，上证50ETF、中证800ETF分别有7家和5家布局。
北京一位股票ETF基金经理表示，一般而言，基金公司布局股票ETF全产品线策略会遵循产品从简单到复杂、从大众产品到个性化产品的规律：从宽基指数到行业指数，从大小盘指数到风格指数，从境内指数到境外指数，从股票指数到商品、期货、债券指数，再到Smart Beta指数等。因此，像沪深300、中证500、创业板指、上证50指数等主流宽基指数，都会被各家基金公司优先布局。
该股票ETF基金经理还认为，从大类资产配置的角度而言，大盘宽基指数是公募FOF、基金组合、基金投顾等业务优先配置的标的，这类产品也是基金公司的“必争之地”。
不过，在基金公司纷纷布局宽基指数的同时，产品间的分化也日益明显。以中证500ETF为例，南方基金旗下产品规模高达455.53亿元，而有3家公募旗下产品规模不足2亿元。同样，在上证50ETF、沪深300ETF、创业板ETF领域，也都形成了少数基金公司“一超多强”的格局。
上述股票ETF基金经理表示，股票ETF中，规模大、流动性好的产品更容易获得资金的青睐，而规模偏小、流动性差的产品很容易被边缘化。这位基金经理认为，那些具备先发优势、成立时机较好、交易策略丰富、跟踪误差小、持续营销的指数型基金，一般容易做大规模，吸引更多的资金净买入。
然而，缺乏了基金的首发优势并不意味着将与“产品龙头”绝缘。从上述17只中证500ETF产品的规模数据看，多数基金产品首募规模平平，在基金成立后依靠持续营销逐步发展壮大。
数据显示，上述17只中证500ETF产品平均发行规模为10.24亿元，而最新规模接近40亿元。其中，南方中证500ETF规模增长最快，从首发的11.48亿元增至455亿元，猛增38倍，广发中证500ETF规模也增长了近10倍，易方达、华夏基金旗下同类产品规模也都有2倍以上的增长。
华南一位大型公募股票ETF基金经理表示，除了获得首发优势，后来者也可以通过增加产品的做市商，降低产品费率，向普通投资者推介等手段提升产品的竞争力，部分后发产品也确实成功实现了规模的“逆袭”。“随着资本市场注册制的推进，未来大盘宽基指数的市场容量还会持续扩大。宽基ETF面临的是增量竞争，而不是存量博弈，大盘宽基ETF有机会继续做大做强。”
周期类ETF打翻身仗有色金属ETF大增30亿份
中国基金报记者 刘芬
随着经济明显复苏，煤炭、铁矿石等大宗商品涨价消息不断，“煤飞色舞”行情再现，资源主题ETF终于扬眉吐气。7月份以来，有色金属ETF迅速扩张，最多的份额增长超过30亿份。
Wind统计数据显示，截至7月14日，256只上市股票ETF中，127只的份额7月以来持续增长。其中，南方有色金属ETF份额增长了30.1亿份，增幅达到248.4%，在全部股票ETF中居首；上证50ETF、创业板50、银行ETF、军工ETF的份额分别增长了27.37亿份、25.77亿份、23.23亿份和23.1亿份。
除有色金属ETF份额快速增长，受益于“煤飞色舞”行情，煤炭、钢铁等周期行业ETF7月以来收获较好回报，收益率均在10%以上，最高达到21.89%。同期，基金份额也显著增长。Wind数据显示，截至7月14日，博时自然资源ETF、国泰煤炭ETF、汇添富能源ETF的份额7月以来分别增长了3.72亿份、2.96亿份和2.12亿份，增幅都超过100%。
资金流向方面，南方有色金属ETF、博时自然资源ETF等6只能源主题ETF7月份以来合计流入资金42.32亿元；其中，南方有色金属ETF吸引了29.74亿元资金流入，国泰煤炭ETF引5.95亿元流入，博时自然资源ETF引3.05亿元流入，汇添富能源ETF吸引2.19亿元流入，国泰钢铁ETF引1.14亿元流入；广发能源ETF也有2400万元流入。
对于煤炭行业的后市趋势，南方基金指数投资部表示，有色行业主要由工业金属、贵金属、新能源材料三大板块组成，5月份开始，随着国内疫情控制和欧洲鼓励政策发力，新能源材料需求好转，中长期增长明确，新能源成为反弹弹比较明显的主题。下半年，经济渐进式复苏，中长期行业景气度大概率上行，有色板块估值修复可期，子板块趋势较强。
方正证券有色金属团队表示，当前有色金属各板块估值处在历史低位，随着金属价格快速回暖，相关企业有望获得价格与估值提升的机会。
国泰基金认为，安监层面助力供给侧改革推动高风险小煤矿退出，原煤行业产量集中度不断提升，上市煤炭企业将进一步扩大市场份额。此外，各项宏观对冲政策的实施有利于煤炭需求整体保持平稳。而受益于煤价的快速提升和高位运行，煤炭行业的收入和盈利状况也得到改善。目前煤炭行业上市公司平均估值仍处于低位，但行业分红率较高，具有较好的投资安全边际和资产配置价值。
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