张家森,金融硕士,毕业于上海高级金融学院,汉族,2015年获了全国TOP30对冲基金经理。在2015年对冲基金评选中,张家森所管理的产品厦门进取1号获得最佳新兴市场策略奖,银河新经济获得了最佳基金产品奖。2016年张家森取得了新财富最具智慧投资者奖。张家森创立了明星私募泽聚资本,多家知名基金公司顾问,上海交大客座高级讲师。
“随着证券市场的不断发展、金融衍生品的不断推出、对冲工具的不断丰富、投资的复杂度日益提高,量化投资将以其低风险、收益稳定的特性成为机构投资者的主要投资策略”,现任上海泽聚投资管理中心(以下简称“泽聚投资”)投资顾问张家森在接受采访时这样说道。
2016年受年初熔断股灾挖坑的影响和频发的黑天鹅事件,A股行情都在震荡中纠结,开盘第一天的3538点出人意料地成了全年最高点,股票型基金惨遭滑铁卢,据相关数据的不完全统计,2016年满12个月的2985只股票型策略产品年平均收益率为-5.94%,而其中125只量化股票产品的平均收益却达到3.73%,在一片哀鸿遍野中依然保持业绩优势,量化投资逐渐崭露头角,越来越受到市场重视。
量化投资偏向市场流动性高、上市公司数量多、可投资标的全的市场,例如在美国、日本的二级市场,量化投资经过二十多年的发展,已然成为一片沃土。
量化投资与一般金融衍生品不同的是,它作为一种投资方法论,由于其独特性被标签化为对冲基金。有人用中医和西医来形象地描述定性投资、定量投资的区别:中医讲究望、闻、问、切,治疗是否有效主要取决于医生(投资者)自身的资历、经验、主观判断,西医要做检查、看化验单、下诊断,无论医生(投资者)水平如何,都要依靠各种检查和数据。量化投资者的目标就是把一些定性的因素转化为可以量化的指标,以此作为选股的依据,比如年报上的数据,一个企业是否盈利可以看它的股本回报率,杠杆程度可以看它的负债比率,经营状况可以看它的现金流比率。泽聚投资张家森这样评价量化投资,“在瞬息万变的市场中,利用复杂的模型和精密的程序进行投资,以远超出人力的优势来快速寻找市场中的价格偏差和其他精细的投资机会,可以说是一种非常科学的投资方法”。
作为一名机构投资顾问,除了有效利用超级数据和超级模型之外,泽聚投资张家森还认为,时刻保持冷静和理性是非常重要的品质。股市波动很大,而且几乎没有稳定的规律,格雷厄姆就一直认为,未来的股市发展是不可预测的,所以股市到处充满了对当下的恐惧和不确定性,由此人的感性思维引起的不理性投资比比皆是。而量化投资则巧妙地解决了这一问题,它在精准分析市场数据的基础上,将人的投资思想规则化、模型化、定量化,形成了一整套独特完整、可预期、可执行的投资方式,泽聚投资张家森就形象地称之为“黑匣子”,可以一边输入数据,另一边输出交易单,量化投资给这个不确定的市场引入了确定的因素,不仅能增强投资者的信心,也会让股市逐渐回归理性。
从定价、定性,到二叉树定价,再到目前的量化模型定价,投资市场一步步走向精确和专业化,精确带来信任,专业带来回报。泽聚投资张家森此前在采访时就提到:中国的对冲基金将会是未来二级市场比较主流的投资模式,随着期指这个风险管理工具的完善,对冲回撤可控,量化对冲基金有望吸引更多长期资金进入,先发者有明显优势,对冲可以为投资者带来稳定可观的回报。
作为80后金融精英代表、上海交通大学高级金融学院(SAIF)硕士,泽聚投资张家森凭借良好的经济理论基础、扎实的证券研究经验和投资经验,用实际行动告诉我们,量化投资已逐渐迎来了发展的黄金时期。
(扎实的理论基础、丰富的从业经验,为张家森在金融领域提供了更多的从容和自信)
在投资策略上,泽聚投资张家森及其团队倾向于先通过量化策略选取优质的上市公司,然后通过模型分析,当大盘有风险的时候,利用期货或者期权来对冲风险敞口。从学校的优秀毕业生、优秀团干部、三好学生到如今的全国TOP30对冲经理、CCTV和第一财经栏目的主讲人、2016新财富最具智慧投资者,张家森光环傍身,在2015年度对冲基金介甫奖评选中,他管理的产品厦信进取1号获得最佳新兴市场策略奖,银河新经济(爱基,净值,资讯)获得最佳基金产品奖。这种利用量化手段与对冲工具降低波动率、分散风险的策略,真正做到了无论牛熊市皆可双向获得收益,给投资者带来了稳定的复利回报。
(张家森带领团队凭借量化策略和模型分析,获得不俗业绩,荣获2015年度对冲基金介甫奖)
(张家森对量化投资的独到见解和分析引起了市场广泛关注,多次接受CCTV采访)
“中国要成为经济强国,一定要借助金融的力量,因此非常有必要大力发展衍生品和大力研发量化投资模型,为量化对冲交易提供更多的交易工具和选择空间,获取比指数涨幅更高的利润”,泽聚投资张家森如是说。
泽聚投资张家森建议,投资者要做到“众人皆醉我独醒”,除了保持理性,选好投资机构外,还要跟紧趋势,时刻关注政府出台的政策。他相信在此基础上的量化投资未来会越来越规范、越来越有利于投资者。在此大背景下,张家森及其泽聚投资团队一定会再创佳绩、再造辉煌。