3分钟看懂Atom经济模型

上一篇文章里，我们讨论了Cosmos项目，作为投资者，大家最关心的还是项目的投资价值，因此我们今天为大家讲一讲Cosmos项目的经济模型。

支付、抵押分离的多代币模型

Cosmos出于安全性的考虑采用了一个多代币经济模型。

Cosmos是基于Tendermint共识引擎的区块链。Tendermint是一种基于拜占庭容错的PoS（Proof of Stake，权益证明）机制。该机制中有两种关键角色：验证人及委托人。验证人可以抵押自有代币并接受委托人质押的代币，而委托人则需要将代币质押给验证人以获得共同治理网络的权力，因此Cosmos网络代币需要具备抵押属性。

除了抵押属性外，与其他区块链网络类似，Cosmos代币还需具备抵扣交易手续费的功能。

我们假设Cosmos只使用一种代币A，代币A需要同时具备上述的两种功能：权益抵押、交易手续费。由于具备交易手续费的功能，代币A的流动性会随着网络的影响力扩大而增大。众所周知，拜占庭容错模式下的区块链网络需要保证作恶节点不超过1/3，因此代币A流动性增强势必会使Cosmos网络安全性大打折扣。举个例子，假设在某个时刻只有15%的代币A被用于权益抵押，那么作恶的人只要持有总量5%的代币A就可以完成攻击。

鉴于此，Cosmos采用了一个多代币模型，首次代币发行的Atom单纯用于抵押，交易支付采用的是另外一种代币Photon，将代币的抵押功能和交易手续费功能割裂开来，解决了安全性、流动性无法兼顾的难题。

打个比方，某银行为防范风险决定提高银行体系内存款率。银行发现用户在存款时会为了缴纳手续费而保留一部分现金在手里而不是全部存入银行，因此银行向用户发放一定金额的抵用券，专门用于抵消手续费，这样用户就可以把手中所有现金都存入银行。我们可以把银行看作是Cosmos网络，用户是验证人节点，现金就是Atom，而银行发放的抵用券就相当于Photon。当然，这个例子仅是为了大家理解，并不是非常严谨。

Cosmos还计划将其他代币（如：比特币、以太坊等）加入白名单，凡是在白名单上的代币都可以用于支付交易费用。

Atom****动态通胀设计 确保安全

Cosmos在2017年4月6日进行了首次代币发行，发布代币Atom，基准价为10美分/枚。Cosmos团队共计发行2亿枚Atom，其中，首次代币发行占75%，天使投资人5%，ICF基金会10%，团队保留10%。

值得注意的是，Atom的总量并不固定，而是每年依照一定比例通胀的。上文我们已经讲到，权益抵押是Atom最主要功能，且用于抵押的Atom比例越大，Cosmos网络就越安全。为保障网络安全，Cosmos按照一定比例对抵押的Atom进行通胀。如果用户没有把 Atom用于抵押，那么用户手中Atom的价值将会在通胀中被逐渐稀释。就比如说小明和小红都有100块钱，小明把钱存在银行里，每年都有利息，小红却一直拿着100块钱现金。10年之后小明的钱已经变成200元，而小红还是只有100元，那就相对变少了许多。

Atom通胀的比例在7%到20%之间变化：若系统只有很少的Atom被用作抵押，则通胀比率高达 20%。当系统抵押比例达到2/3后，通胀比例将固定为7%。

Atom的持有者在收益激励下将他们的权益代币结合在一起，我们前面假设的攻击情境很难发生在Cosmos网络中。如果有人在公开市场上尝试买到获得 33%的权益所要求的Atom的数量，市场上的Atom的供给会慢慢小于需求并导致币价上涨，发动攻击的成本也会越来越高。

“毫无存在感”的Photon

就像区块奖励一样，Photon是奖励给Cosmos网络验证人的。Photon可以用来支付Cosmos生态系统中任一空间的手续费。Photon以500枚/小时的固定速度生产出来，这一速度下Photon的通胀速度趋近于零。

HardSpoon流程

Cosmos通过硬勺（Hard Spoon）完成Photon的分发。所谓硬勺（Hard Spoon）就是通过复制整个以太坊包括智能合约的状态，随后运行兼容的Ethermint的环境并将复制的状态（包括EVM）运行在Tendermint的共识上。Cosmos网络启动后，以太坊的持有者可以获得Photon并将其转移到Cosmos的相关帐户上。需要说明的是，Ethermint空间除了分发Photon外没有其它用处。

收益来源：****增发收益+出块奖励

投资者持币收益分为两部分，第一部分为持有收益，验证人和委托人按一定比例分享Atom增发的收益。当然分配比例由验证人决定，多收的部分相当于变相的质押手续费。不过验证人也不能收费太高，否则委托人就会把代币质押到别的节点。

第二部分为交易收益，这部分验证人和委托人共同分享验证人处理交易区块时获得的出块奖励。Cosmos网络为了鼓励节点出块时接受更多的投票，根据接受的投票比例会奖励一定额外的收益，分割比例同样由验证人决定。

支持多币种缴纳交易费用Cosmos网络上的交易将会收取与其他现有区块链一样的交易费用，也就是说，如果你在Cosmos网络上交易以太坊，以太坊网络的手续费是多少Cosmos也收多少。与现有的区块链不同的是，Cosmos网络计划接受多种代币（列入白名单的代币）用于支付交易费用。产生的交易费用中与税有关部分进入Reserve Pool，然后根据抵押比例分配给验证者和委托人。Reserve Pool就相对于一个基金会，其中的资金将用于增加Cosmos网络的安全性和价值，也可能根据治理系统的决策进行分配。

总结

代币权益功能和交易手续费功能之间的冲突是基于拜占庭容错的PoS机制一个通病，而Cosmos提出多代币模型理论上解决了这一难题，使安全性与实用性的并存成为可能。尽管Cosmos主网刚刚上线，经济模型能否如设想般完美运营犹未可知，但多代币模型已经为后来者提供了一条新的思路。

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