陌陌Q2财报解读：探探将成增值业务重要增长点

又是一年财报季，有人喜来有人愁！特别是在整个特殊的经济市场环境下（尤其在近期中美贸易战之下），8月21日，陌陌交出了一份十分靓丽的财报。具体数据为证：

2018年第二季度，陌陌净营收达31.52亿人民币（约4.943亿美元），同比增长58%，高于分析师预期。不按照美国通用会计准则（non-GAAP）计量，2018年二季度归属于陌陌的净利润为8.94亿人民币（约1.402亿美元），同比增长90%，持续14个季度盈利。

而且，2018年6月，陌陌月活1.08亿，同比增长18%，环比净增470万，再次创下历史新高。

要知道，活跃用户和利润是一个公司发展路上的最核心指标。特别是，净利同比大增90%，这在所有的中概股公司中可谓鹤立鸡群，所以，昨晚陌陌股价在财报发布后大涨8.57%，值得关注。

 

 1、逆势飙涨，谁带动了陌陌净利大增90%？

客观的说，陌陌的发展确实让人服气！从数字上来看，陌陌的这份财报足够亮眼。要知道，陌陌已经高速增长多年，如今依旧保持高速增长并不是一件容易的事情。

最核心的问题是，为什么陌陌能再次迎来飙涨，净利暴增90%？

仔细看财报，你会发现，陌陌的直播业务营收依然保持强劲的增长趋势。同时，有一个关键词那就是付费用户的大增。2018年第二季度，陌陌直播服务与增值服务的付费用户数去重后，合计总付费用户数1160万，上一年同期为710万。也就是说，付费用户数同比大增63%。

这其中，探探做出了很大的贡献。今年2月23日，陌陌宣布将以7亿美元（6亿美元现金，外加265万股新发行的ADS股票）收购探探，获取探探100%的股权。5月，这笔交易完成。

根据这次财报电话会信息，探探自今年年初开始商业化，6月，探探的付费用户数达310万，当月收入达3054.73万人民币（479万美元）。随后，探探新的VIP付费也迎来上涨，如下图为探探的最新收费会员服务，1个月12元、3个月26元、1年98元。按照这种态势，可以预见，未来，其整体的收入和利润或将再上新台阶。

这点也可以从Tinder身上找到对应的标的。探探被誉为中国版Tinder, 要知道Tinder推出tinder gold黄金会员服务后收入增长50%。如今探探也推出了会员服务，未来收入大增基本板上钉钉。

探探CEO王宇也在这次财报会议上表示：探探推出“看谁喜欢过我”和“超级曝光”之后的收入有了很大增长，预计到今年三季度探探平均每月收入比6月增加60%-70%。

 

在分析师提问环节，王宇解释了中国人为什么更愿意为社交服务付费。王宇表示，探探跟Tinder各自有不同的模式，中国乃至亚洲人通常比较含蓄，尤其是在中国，有非常深厚的辞令文化；此外，中国年轻人通常和父母在不同的地方，他们会感到非常寂寞，没有朋友和家人在身边。因此探探这款软件可以让用户直接去跟自己喜欢的人表达爱意，这是非常有价值的。其次，中国拥有非常庞大的市场，亚洲单身汉的人数占了全球的75%左右，因为中国、印度、日本和韩国人口都比较多。第三，中国和亚洲的收入前景是非常可观的，增值服务，尤其是与交友、社交有关的服务的ARPU比西方高很多。探探现在还没有去积极追求货币化，目前采用的模式更在乎提高用户体验，这样才能驱动增长。

 

通过这次财报，可以说探探对于陌陌增值服务的收入贡献巨大，而且还会是未来陌陌增值服务收入和利润的重要增长点。前方，很是值得期待。

2、飞轮效应：探探开始凸显威力

此前，我就曾说过，陌陌并购探探是一件十分划算的生意，陌陌收购探探后能达到商业的协同效应，实现1+1>2的效果。并购时，陌陌的市值是71亿美元，只要上涨个10%，收购探探的7亿美元就回来了。

后来事实和我预判的完全一致，陌陌股价从当时并购前的30美元，一直涨到现在的43.9美元，而且在今年6月份最高曾涨到54美元。现在的股价也是受了大环境不好的影响，否则还会高出一大截。

在具体业务上，以“陌陌+探探”的玩法让陌陌的业务发展有着更多的可能性。一方面， 探探专注于1对1的异性匹配社交，而陌陌则侧重于通过多元化的场景来满足用户泛社交的需求。另一方面，陌陌是男性用户的主场，而探探的产品理念以女性用户体验为中心，众多的女性用户能帮助陌陌突破原有平台和业务的限制，并提升到一个新的体量。

通过探探，可以为陌陌建设起一个新流量入口，并能进一步提升活跃用户，给这些活跃用户更多的付费渠道、付费转换的方式。最终获得付费用户的进一步增长，利润也就滚滚而来。

回顾陌陌并购探探的整个资本运作，2018年2月，陌陌宣布将收购探探，随后的5月，陌陌完成对探探的收购。到2018年Q2，陌陌财报首次将探探6月份数据并表。如今，经过3个月的运作，探探已经开始凸显威力，至少成为增值服务营收的直接带动者。

对于陌陌的一路高速增长，很多人一路踏空其股价大涨态势，更有很多人表示看不懂。

 在我看来，陌陌的飞扬后面有一个著名的效应 “飞轮效应”。

 

所谓飞轮效应是亚马逊集团董事会主席兼CEO杰夫·贝索斯所提出的一个商业理论。也就是说，在推动一个静止的轮子，开始会需要耗费很大的力气，但当轮子转速达到一定程度后，其动能便会反向支撑其克服阻力维持原有运动。一旦转动起来，就会转得越来越快。

特别了收购探探之后，让陌陌进一步推动自身“飞轮”的快速转动，从而凸显出更大的动能和势能。

 

【结束语】

著名电影《阿飞正传》里的有个故事曾这样表述：“这个世界有一种没有脚的鸟，一生都在飞行。”

如今，领先的科技公司陌陌也一路飞行，不断在寻找着新的目的地。它正按照自己的节奏，大踏步前进，预计其变现能力将持续提升，到下个季度会有更靓丽的表现！

虽千万人，吾往矣，无论外界如何看待，我自精彩足矣。

老胡说科技

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运营人：老胡，知名互联网评论人士，观察家。沉积科技领域13年，历任《IT时代周刊》主笔，腾讯科技首席记者，迅雷、滴滴公关总监；写过大型书籍《黑马首富王传福》；

他是中国科技自媒体top 10，2016自媒体人百强；【具备创造：10万+阅读，文章能力】；文章见今日头条、界面、钛媒体、新浪科技、搜狐、腾讯、网易、艾瑞等60余家顶级专栏，单篇文章曝光量百万，整体文章阅读量超过10亿；文章转载与商务合作请加个人微信号：taiyangfeixue。