2019-05-21

外汇期货投资骗局

近期部分外汇交易平台跑路，引发监管部门密切注意。去年8月31日，中国互联网金融协会发布《关于防范非法互联网外汇按金（保证金）交易风险的提示》称，当前中国人民银行、中国银行(601988,股吧)保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局及其分支机构未批准任何机构在境内开展或代理开展外汇按金业务；根据《关于严厉查处非法外汇期货和外汇按金交易活动的通知》（证监发字〔1994〕165号），机构未经批准擅自开展外汇保证金交易属于违法行为，单位和个人委托未经批准的机构进行外汇保证金交易，无论以外币或人民币作保证金的，也属违法行为。

钰奇教育向21世纪经济报道记者透露，目前外汇交易平台在境内的业务模式主要分成两类：一是传统的喊单模式，即由平台交易员通过互联网渠道公布自己的外汇交易策略（包括建仓价格、止损价格、盈利预期等），由境内投资者进行高杠杆的跟单投资操作；二是部分平台发行所谓的高息保本外汇资管产品，向境内投资者募资“委托理财”，通过高杠杆参与各类外汇交易赚取高收益。

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这两种业务模式都暗藏猫腻。”上述交易平台人士透露。比如喊单模式骗局，部分平台利用“喊单”营造高收益预期，鼓励投资者开户交易，最终通过暗箱操作与对赌交易，将投资者的亏损转化成平台利润；而第二种保本高息资管产品一旦出现投资亏损，若平台无法兑付本金利息，就易发生跑路事件。

这背后，是违规外汇期货交易平台在钻监管套利的空子。由于各国针对外汇交易平台的监管尺度不一，便存在国际监管套利现象。比如部分外汇交易平台利用塞舌尔、瓦努阿图等国家宽松监管环境，以此混用业务牌照或直接“造假”牌照，以“外汇交易平台”之名在中国开展所谓的“外汇保证金交易”，通过高收益承诺吸引投资者，暗箱操作“蚕食”投资者资金，这些操作涉嫌非法集资或诈骗。

对此，国家外汇管理局总会计师孙天琦在全球金融科技峰会上建议，各国监管部门与司法部门应开展联合监管与执法，共同打击非法外汇期货交易等违规跨境金融活动，比如向境外监管部门管辖的持牌外汇交易机构发出提示函，明确告知外汇保证金交易在中国属于非法，对情节严重机构可以采取移交警方、收紧牌照等措施。

实为资金池借新还旧

外汇交易平台人士向21世纪经济报道记者透露，由于喊单交易竞争激烈，近年越来越多外汇交易平台以智能化外汇交易为概念，发行保本高息（年化收益超过15%-20%）的外汇资管产品，再通过高杠杆投资全球外汇市场赚取高收益。

目前，这类资管产品主要分成两类：一是平台直接向投资者募资进行投资操作，再按合同约定的预期收益率按时支付本金利息，二是平台以委托理财形式直接在投资者账户上进行投资交易操作，按照账户盈利状况收取相应的利润分成与交易佣金回报。

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这两类外汇资管产品模式均存在巨大风险隐患，导致近期外汇交易平台跑路事件增加。”上述外汇交易平台人士分析，当前多数外汇交易平台缺乏专业人才操盘，稍有失误就可能造成巨大净值亏损，比如去年欧元兑美元意外出现单边大幅上涨，导致不少外汇交易平台遭遇投资亏损，难以支撑高利息；而委托理财模式潜藏道德风险，不少平台与投资者做对赌交易，将投资者亏损转化成自身利润。(关注钰奇恒丰公众号,学习识别金融常识)

上述外汇交易平台人士称，不少平台效法 P2P的做法，利用资金池不断借新还旧。今年以来，相关部门严监管限制外汇交易支付通道，投资者担心交易风险而提出大量资金赎回申请，让部分外汇交易平台出现资金链断裂，只好跑路。

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博美、EWG、Formax福亿等外汇交易平台，都是因为这个原因跑路。”上述外汇交易平台人士坦言，表面上他们是遭遇挤兑风险；实质上，是利用借新还旧的庞氏骗局难以维系。

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