28，发行承销（下）：想上市，你的招股说明书写对了吗？

金融学28

本课收获：

1. 在发行承销过程中，投行对于企业的包装营销，是企业成功上市的一个重要因素；

2. 招股说明书既是企业信息披露的重要来源，也是投行对企业进行包装，和监管层、投资者进行沟通的重要文件。怎么编写制作这个招股说明书是一个考验投行人脉和专业的活儿；

3. 在中国A股市场的审批制度下，监管层的权力很重要，所以这就更要求我们中国的投行具有更强的，跟监管层进行沟通，把握监管分寸和尺度的能力。

本课思考：

我们在今天的课程中也说了，像美国、香港这些发达市场，是注册制，咱们中国是核准制。其实你可能也听了很多的新闻，说咱们中国的A股市场要从核准制向注册制过渡，要进行注册制的改革。那么我想请你结合我们前面课程的内容，想一下，在中国当前的情况下，你觉得注册制好，还是核准制好？你觉得监管层应不应该替我们投资者来辨别信息，然后帮我们把握、区分谁是好企业，谁是坏企业呢？

答：1）我认为是注册制的好。2）我认为其实监管层认为能过的，不一定我认为好，要不然怎么那么多人会被割韭菜。中国的年报真实性还有很大的加强空间，具体怎么区分企业是投资者自己的问题，是否投资不是监管层帮我们来决定的。