投顾分析--泊通2018-03-02

泊通投资-泊通优选2号基金即将发行，我们简单了解下这家投顾：泊通投资成立于2014年3月21日，创始人也是本只基金的基金经理，名字叫卢洋，证券行业背景；毕业于北京大学应用数学专业，理学硕士；从业经验10年，管理基金21只，年化收益平均在20%以上。 

（1）泊通最大的优势在于其运用衍生产品（分级A、看跌期权等）对冲股市极端风险的能力，从而保住自己为投资人已获取到的收益，旗下产品历史最大回撤3.64%。因卢洋是学数学出身的，所以他在做投资时一直在计算概率，他始终践行做投资只做大概率的事件。

举例说明：如下是股灾1.0前一个月成立的产品，历经股灾1.0,2.0,3.0后仍旧能够保持年化20%以上的收益，最能说明其作为年轻一代80后在这个市场上的非同寻常的投资实力。

（2）泊通历史业绩非常优秀，从成立到现在无亏损产品，月度正收益概率达8成；并且旗下所有产品均为策略复制，持仓操作一致，近三年连续跑赢上证50、沪深300、中证500指数。

泊通产品月度收益率统计：

（3）泊通的第三大优势是：泊通相较于久铭的流动性要好，泊通封闭期仅有6个月（份额确认6个月后可赎回），封闭期过后即可赎回。

（4）泊通的投资策略和投资逻辑：

泊通属于平衡型选手（价值蓝筹股和成长股均有）；擅长宏观分析，能够抓住各阶段最主要的矛盾，捕捉市场错误定价的机会，从宏观上量化组建大类资产组合，构筑含权对冲持仓。举例如图：

（5）仓位分配：

（6）泊通劣势：泊通的产品收费和市场中大多数投顾类似，采取高水位提取法，赚了钱就提取。

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综上：泊通是一家以股票价值投资为主的宏观对冲策略投顾。灵魂人物卢洋是本只基金的基金经理，他最大的优势是极强的风控能力，尤其是事前风控。因此给予“推荐”评级。