020 | 本周问答:货币基金真的没有风险吗？

『得到·香帅的北大金融学课』

---

一、互联网银行和传统银行

传统银行和互联网银行的异同:

  首先，互联网银行和传统银行一样，它们的主要收入来源都是存贷差。

  但因为一些监管的原因，和一些传统上的原因，互联网银行的吸收存款的能力比较弱，它们一般通过发行理财产品来吸收存款，也通过银行间市场，和其他金融机构的拆借来获得资金，所以它们获取资金就相对比较难。

  但因为他们技术上、信息传播上的优势，所以它们可以覆盖到传统银行没有覆盖到的小微企业、个人客户等，所以这些贷款的利率也比较高。

  所以虽然互联网银行获得资金的成本相对比较高，但他们的贷款的利润也比较高，所以还是存在存贷差的。

  但金融的本质还是没有发生重大的改变，银行的本质也没有发生重大的改变。

互联网银行的发展趋势:

  1、互联网银行对传统银行确实有冲击，但这种历史演化是逐步进行的，而不是一蹴而就的，同时也要考虑到监管的逐步演化。

  2、虽然互联网银行有很多的优势，但银行以及信用的发展是靠时间来积累的，互联网银行还很年轻，除非它们能非常审慎地开展金融业务，否则监管一定会非常的严格。

  3、传统银行也会不断的自我革新，未来的趋势，应该是互联网银行和传统银行之间的界限会越来越模糊。

 

二、货币基金真的没有风险吗？

  从理论上来讲，货币基金是属于有风险的投资，它也是有亏损的可能，但从历史数据和现实情况来讲，安全性是相对很高的。

 

三、既然有影子银行的存在，为什么不开放市场，让市场来决定该留下什么，该淘汰什么呢？

  1、市场不是一个抽象的概念。它里面有各个参与方，要理解市场，就要理解它其中各个参与方的逻辑。

  2、开放市场是什么意思，开放市场怎么开，开放到什么程度，开多大，如果不把这些标准说清楚，开放市场就成为了一句空话。

  而且在不合适的时机的过度开放金融市场，过度金融自由化，会付出惨痛的代价，而且这种代价可能难以弥补。

  3、市场是一个动态演化的过程