小鹏汽车成功IPO，“三剑客”掀起资本热潮

8月27日晚，小鹏汽车成功登陆美国纽交所IPO，成为继蔚来、理想之后，第三家成功赴美上市的中国新能源车企。在当前复杂动荡的国际形势下，蔚来、理想、小鹏组成的中国新能源汽车版块，正在逆市飞扬，迎来中外资本的新一轮投资热潮。

小鹏汽车上市后的股票代码为“XPEV”，首次公开招股发行99,733,334股美国存托股（每个美国存托股相当于2股公司A级普通股），发行价为每股15美元。此外，小鹏汽车还授予承销商30天选择权，允许承销商购买至多14,959,999个美国存托股。根据这些信息，小鹏汽车IPO后的市值将超过百亿美元。

受此影响，昨天蔚来汽车、理想汽车均以大涨收盘。其中，蔚来汽车（NIO）股价上涨14.57%，报收20.44美元，市值达到了242亿美元；理想汽车（LI）股价涨28.25%，报收23.38美元，市值达197亿美元。此前，瑞银、摩根士丹利、花旗、高盛、伯恩斯坦研究机构等，相继调高了对蔚来和理想的评级，显示了这些机构对中国新能源车企的信心。

业内观察人士认为，此次小鹏汽车成功上市，有三个方面的看点。

造车新势力最高估值

首先，小鹏汽车IPO首发定价15美元，这是在全球新能源车企当中，首次发行价最高、估值最高、融资规模最大的IPO。说明小鹏汽车上市的时机非常好，时值全球疫情即将结束，全球经济有望恢复正常，中外资本如同“久旱逢甘霖”，资本对优质股的渴望达到了新的高潮。

事实上，这与小鹏汽车的实力本身密不可分，根据招股书显示，小鹏汽车2019年全年专利公开量742件。在专利质量方面，小鹏汽车公开专利中发明占比达76.28%，居国内汽车企业第一名。而在销售成绩上，小鹏汽车也是受疫情冲击最小的新能源车企之一，今年1-4月，小鹏汽车累计交付量为3564辆，同比增长27.5%，在疫情冲击下实现销售增长。

短兵交接特斯拉

其次是小鹏汽车的智能化水平最高，在自动驾驶、续航里程等方面的技术含量也最高。在造车新势力“三剑客”当中，小鹏汽车的技术路线更接近特斯拉，从车型到技术，具备了和特斯拉硬刚的技术实力。相比之下，蔚来做换电式，主打服务模式，理想做增程式，增加一个汽油机来解决里程焦虑，客观的说，都走的是差异化路线，有意避开与特斯拉的硬刚和直接竞争，选择偏门一些的技术路线。

但是小鹏汽车基本上是与特斯拉直面对决，从2014年创立之初，就定位自己为智能汽车。主打的自动驾驶系统，被认为“更加符合”中国道路环境和中国消费者的驾驶习惯。目前小鹏P7已搭载Xpilot3．0系统，采用英伟达Xavier芯片，可实现高速领航、全自动泊车、城市拥挤路段辅助驾驶功能。

同时，小鹏汽车在自动驾驶汽车的商业化方面也领先于同行，超过90％购买小鹏G3车型的用户，选择了具有自主驾驶能力的车型。除了智能化水平，小鹏P7新车也在续航等方面硬刚特斯拉Model 3，其NEDC综合续航里程高达706公里。而蔚来主打的换电式，理想主打的增程式，都没有与特斯拉直接竞争的车型。

5年168亿，小鹏IPO或引退出狂欢

第三是小鹏汽车具备着高质量、多元化的股东基础，这意味着上市后的小鹏汽车可以走得更远，而顺利IPO也将为资方迎来丰厚回报。

招股说明书显示，IPO之前，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏是公司的最大股东，持股31．6％，再加上公司创始人总裁夏珩、副董事长兼总裁顾宏地、高级副总裁何涛等持有的股份，小鹏汽车管理层共持股40．9％。阿里巴巴则是最大的外部股东，持股14．4％，其他主要股东还包括小米、GGV纪源资本、晨兴资本等。

据了解，在小鹏汽车的融资历程中，至今进行了9轮融资，合计获得168亿元

以上三点，只是观察者的初步分析，而新能源汽车的好局面，这才刚刚开始，更精彩的故事还在后面。事实上，从来没有哪个行业如同汽车行业一样，一面是燃油车企巨头们的无奈和老去，另一面是猛虎下山般等待撕咬的新能源车企。虽然，巨头们仍然豪强，但新能源车企们的势头，已经不可阻挡。

而具体到小鹏汽车而言，它一直走的与特斯拉最接近的技术路线，这个是当前、也是未来新能源车的主流。从这个意义上说，小鹏汽车的发展路线会比蔚来和理想更加清晰，也更有机会走得更远。

罗少产经观察-关注互联网产业变革，财经作者，长期跟踪关注互联网、IT产业研究，公关行业资深专家。