【读财报第六期】Day 8：现金再投资比率

今天是学习读财报的第8天，今天学习的内容是：现金流量”模块第三个指标“100/100/10”，我们已经学习完两个，今天我们进入第三个10，即现金再投资比率>10%。

一、概念

“现金再投资比率”，意思是说公司手上有的现金流用于再投资的能力。

分子“营业活动现金流量-现金股利”就是前半句：公司手上有的现金流，它等于自己日常营运赚来的钱（营业活动现金流量）扣除掉要发出的现金（给股东现金股利）。

分母由四个部分组成：“固定资产+长期投资+其他资产+营运资金”，

因为：营运资金=流动资产-流动负债

因此：分母前三项不动，最后的“营运资金”变成“流动资产-流动负债”，则分母演变成“固定资产+长期投资+其他资产+流动资产-流动负债”

而前四项：固定资产+长期投资+其他资产+流动资产=总资产

故分母最后可转化为：总资产-流动负债

最后公式变成：

二、计算

以永辉超市为例：

分子：营业活动现金流量：指的是“现金流量表”的“经营活动产生的现金流量净额”，19.3亿元

           现金股利：6.1亿元

            两者相减：19.3-6.1= 13.2亿元

分母：

总资产为：294亿元

流动负债：100.5亿元

两者相减：294-100.5= 193.5亿元

把所有数字带入公式：13.2/193.5= 6.82%

该项指标小于10%的现金再投资比率。