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目前人民币尚未自由兑换,资本和金融项目未开放,大举做空人民币的条件尚未成熟。但条件正在积累:1、肉食者们为了加入SDR正在考虑人民币自由兑换,为资本大规模外流敞开大门;同时维持人民币汇率稳定甚至升值,让出口继续承压,贸易顺差萎缩。2、低迷的经济逼迫央行继续宽松,降低存款准备金率甚至加码印钞票以维系脆弱的信贷链条,延长导火索。3、随着时间推移,美国经济稳步复苏,美元稳步加息;而欧洲经济二次触底企稳,也进入升值周期。最多2年时间,人民币货币总量M2会直逼150万亿(每年必须增长13%以上才能维持地方债和地产泡沫,否则会出事),外汇储备还是3万多亿美元,存款准备金率降至15%以下,存款保险已经实施,注册制也已经出台,一切条件都已具备。届时,一旦美元大幅滚动加息,欧洲跟随加息,资本大规模外流,M2萎缩,印钞票加码,人民币还有价值吗?如果国内不彻底改革,最晚2017年就可以看到,最快2016年看到。目前的楼市已经见顶,只是下跌中偶尔受到政策刺激出现反弹;地方债也亟待央行的宽松政策来维持,庞氏融资的借新还旧需要M2每年增长13%以上。所以,即便不出现资本大规模外流,只要贸易顺差增长不力,那么央行必须降存准或印钞票来输血信贷,这对人民币汇率而言是温水煮青蛙。所以,如果不加码改革,时间越往后推移,积聚的风险越大。甚至不需要资本大规模外流就能把自己玩死。

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