张磊:
2005年投资腾讯:
从耶鲁毕业以后,他去华盛顿一家新兴市场对冲基金公司工作,“那时,我知道中国有些什么正在发酵。中国有许多充满活力的公司和科技初创企业”。他即将回国时,史文森给了他2000万美元的耶鲁基金,以帮助他创立高瓴资本管理有限公司,不久后又给了他1000万美元。
当时觉得挑战很大的一个原因就是身边的人没人用QQ, 2005年的时候大家都用MSN。当时腾讯用户是“三低”——低年龄、低学历、低收入,只有三低用户用QQ。后来跑地方调研,我当时印象特别深的是去义乌的小商品城。去摊位里面调研别的事顺便也去看看别人怎么交流,发现每一个摊主递给你的名片上都有手机号、QQ号,后来正好碰到地方的招商办,发现义乌的招商办上也有自己的QQ号。这个QQ的用户深度远超于我们想象,就是它对中国的覆盖。
调研的结果让张磊打消了最后的顾虑,但即便如此,张磊首次投资就全给了腾讯,还是让人觉得有些激进,毕竟赌神都不敢第一把就all in。
【张 磊】你说有没有赌的成分,有可能是有的。但我不认为是赌,这个实际上就是你做了调研以后,你有一种信念。这个信念就是我一直相信的一点。任何一个商业,不要去问赚多少钱,不要看今天的收入和利润,这都没有意义。首先看他给这个社会、给他针对的消费者和客户创造了多少价值。我们就是要找为社会疯狂创造长期价值的企业家。他的收入早晚会跟上,他利润早晚会跟上的,社会早晚会奖励那些不断地疯狂创造长期价值的企业家。
【张 磊】这是我们的信念,我们就信这个,一定会出现。当然出现了这么大没想到。
全资投资腾讯不是赌博,而是张磊一直坚持的长期价值投资信念:“社会早晚会奖励不断疯狂创造长期价值的企业家。”
2010年投资京东:
高瓴资本,张磊京东背后最大的获利者:投资3亿换来4200亿,刘强东流泪感谢他张磊2010年,刘强东当时的融资需求只有7500万美元,但是张磊告诉刘强东:“这个生意要不让我投3亿美元,要不我一分钱都不投,因为这个生意本身就是需要烧钱的生意,不烧足够的钱在物流和供应链系统上是看不出来核心竞争力的”。 这是当时国内的早期互联网企业的投资中单笔投资量最大的案子之一,高瓴也一度被人取笑“钱多人傻”。但张磊很清楚什么样的商业模式是最适合京东的,因为京东在他眼中恰似当年的亚马逊,而贝索斯的遗憾正是亚马逊成立时美国已经有了UPS这类的物流巨头,因此他丧失了做供应链整合的机会;而在中国,京东不存在这样的对手,因此面临更好的历史机遇。这恐怕就是为什么高瓴愿意出资帮助京东自建物流平台。时至今日,回头去看,高瓴的这轮大手笔投资确实使京东在极短时间内迅速确立了在B2C电子商务领域不可撼动的领先优势,甚至在某种程度上威慑了新的资本投向该领域的竞争公司,强化了京东的绝对领袖地位。
高瓴资本,张磊京东背后最大的获利者:投资3亿换来4200亿,刘强东流泪感谢他张磊高瓴入资后的第二周张磊就带着刘强东去了美国。刘强东在沃尔玛总部待了四五天,全面了解沃尔玛的物流网络和仓储系统,并很快在京东展开了供应链再造和物流渠道优化。张磊还安排京东的管理层与高瓴投资的另一家优秀的线下零售企业大润发的高管团队进行全天的经营管理跨界经验交流,帮助京东团队学习线下零售的管理知识。在运营上,高瓴也帮助京东引进不少富有经验的互联网运营和营销等方面的高级管理人才。而后期引入的部分投资人也有高瓴在其中发挥作用。正如张磊在一次座谈中提到的,高瓴非常关注“邻居风险”,希望给京东后期引进的投资人也能像高瓴一样,没有短期退出压力,能真正放眼未来,支持公司的长远发展
2017年投资百丽国际
2017年7月27日,“一代鞋王”百丽国际控股有限公司(以下简称“百丽”)发布公告宣布私有化建议正式生效,于香港联合交易所撤销上市地位。此次私有化后,高瓴资本持有其57.6%的股份,成为百丽新任控股股东。
这次港股史上最大的私有化交易最大程度维持了曾经鞋王的体面,但531亿港元的交易估值与其巅峰时期1500亿港币的市值相比,仍引人唏嘘。
于百丽接盘方,高瓴资本创始人兼首席执行官张磊而言,诽议更甚。“张磊正在寻找新的浪潮,但他已经决定将自己的财富押在一个看起来最不可能的候选者身上。”私有化交易后,有媒体对其如是评价。
张磊为何押注一家陷入困境的老牌鞋类零售商?在其背后的财团加持下,他又将如何重塑百丽?近日,其在百丽中高层战略研讨会的内部讲话流出。会上,张磊解释了高瓴投资百丽的四大原因。
第一,百丽仍是一家年销售额超400亿,EBITDA(税息折旧及摊销前利润)超60亿的企业;第二,能把鞋做好的零售企业,是真正牛的零售企业;第三,百丽做成了中国乃至全世界都是规模顶级的零售网络,它可能是全球唯一一家拥有2万家直营门店,并实现全面自营、管理、掌控的企业;第四,百丽企业文化中的运动员精神。
“我们投过不少高科技公司,百丽做的事情他们都做不了,他们所说的互联网理念,不管是C2M(Customer-to-Manufacturer顾客对工厂),还是快时尚供应链,或是无缝链接,唯一最有机会实现并创造出新模式的公司,实际是百丽,而且只有百丽。”张磊称。
2018年投资百济神州:
高瓴资本很早就成立了专业的生物医药行业投资团队,重点关注革命性生物技术,现已投资了一大批国内外优质医药企业,除百济神州之外,还包括:药明康德、甘李药业、君实生物、信达生物、瀚晖制药、Moderna、Viela、Kiniksa、Apellis、Arcus等。在创新药行业,高瓴立志成为全球优质企业的超长期合伙人,与被投资企业共担风险、共创长期价值。在百济神州创立至今的8年期间,高瓴有幸参与和支持了百济神州共计7轮的融资,从2014年的A轮,到2015年的B轮,从2016年美国上市,到上市后的定向增发,再到此次香港上市,高瓴是百济神州在中国唯一的全程投资人。除了向百济提供长期的资金支持以外,高瓴还结合自身对制药行业和市场的深入研究与专业判断,在百济神州成长的每一个关键时点以及国际合作和顶尖人才招聘等方面提供强有力的战略支持。
回顾投资之初,当时百济神州只有一个药物进入了I期临床试验阶段,并且公司也正处于从许可模式向自主研发模式转型的时期,但是百济神州的创始团队和研发团队成员们对产品和临床试验的极致要求,以及致力于建设强大的自主研发团队和全方位提升内部能力的战略远见深深打动了高瓴,高瓴愿意跟这群“靠谱”的人一起做“有意思的事”。更为重要的是,百济神州的企业文化也与高瓴的文化内核不谋而合:强烈的好奇心、发自内心的诚实,和追求卓越的强烈信念。
本次香港上市对百济神州来说具有里程碑的意义,不仅使百济神州成为中国首家两地双重上市的生物医药企业,帮助全球投资者对生物科技和中国市场有更全面的了解,同时也为其长远发展注入了新的活力。拥有“中国研发投入王”之称的百济神州在研的临床研发管线已经进一步扩充,有3个产品进入了三期临床试验;与此同时,百济神州正在全球进行40~50个大规模的临床实验。除此之外,公司的临床试验团队也扩展了10倍,人员规模超过了500人。
过去未去,未来可期。未来十年,中国医疗健康领域将会迎来重要的发展机遇期,而高瓴坚信那些具有伟大格局观的企业家和坚持长期价值创造的企业一定会脱颖而出。而此时此刻,站在新的起点的百济神州,所秉持的创业精神、对科学的严谨态度,以及致力于成为创新药物研究、开发和商业化全球领导者的使命,也将推动它不断创新,引领整个行业的发展。
2018年投资瑞鹏股份:
8月18日消息,中国宠物医疗连锁企业瑞鹏股份与高瓴资本联合宣布,双方已经签订战略合作协议,高瓴资本将向瑞鹏集团注入巨资,同时高瓴将以旗下宠医资产与瑞鹏集团进行全面整合,打造连锁规模超千店的全新宠物医疗“航母”。
据悉,此次整合涉及高瓴资本旗下云宠(芭比堂)、安安、策而行(宠颐生)、纳吉亚、爱诺、宠福鑫等核心宠医资产,共630余家宠物医院;而瑞鹏集团方面则包括瑞鹏宠物医院、美联众合动物医院、凯特喵猫专科医院等自营和参股的近400家宠物医院。
这就意味着,整合完成后,新集团将拥有超过1000家医院,成为中国规模最大、资本实力最雄厚的宠物医疗平台