2015年牛市为什么大部分人还亏钱？

作者 | 翎思·Andy

2015年牛市为什么绝大部分人却赚不到钱还血亏？

什么是“爱过式”买股？

复盘巴菲特买苹果和中国石油，股神是如何炒股的？

炒股的生命线是什么？

编者按：家人有炒股的小伙伴，不妨转给家人看看哈~

本文主要内容如下：

为什么说大部分人是“爱过式”买股？
巴菲特为何打破自己的规矩，买入苹果？
复盘巴菲特买中石油案例，能学到什么？
保证流动性的技巧是什么？
炒股的生命线

“爱过式”买股

绝大部分小伙伴买股票是否有这样感觉：股票买进去就跌，卖出了又涨。好不容易抓到一只“好股”想要放长线钓大鱼，结果涨上去没有卖出，又跌亏肠子悔青了，受不了亏损又卖出。

2015年A股走牛行情，彼时翎思君在某寿做综合金融建了证券客户服务群。

2015年6月4日，眼见大盘要到5000点，小君我在群里呼吁退出本金止盈，用收益部分再投资。

6月15日，大盘从最高5178.19雪崩至3000点，每天都是千股跌停，开盘即封死跌停板，股票根本卖不出！

15号之前没有卖出止盈的小伙伴，最好的结果就是没赚也没亏，但是绝大部分的小伙伴要么爆仓要么血亏割肉出局。

股票只有卖出落袋的才是真收益，在卖出之前无论股票涨得多高都是浮盈，否则都是人生过客，所以我把它叫做“爱过式”买股。

然而在股市行情逆转之前，几乎所有人都被“赚钱”两个字冲昏了头，洋溢着人人都是巴菲特的气氛。绝大部分人没有办法在股市里面赚到钱，除了买股技术外，更重要的原因是投资心态。回想一下你身边炒股的小伙伴，或许大部分人是抱着一夜暴富，梦想通过股票实现“财务自由”的心理在炒股。在这种心态的作用下，面对股票的浮亏心就会慌，往往快进快出，常常追涨杀跌。太关注于“收益”往往赚不到钱，用时髦的说法“凭运气赚到的钱，最后都会凭实力亏掉”。

巴菲特为何破规买苹果？

股神巴菲特说“如果你不愿意持有一只股票10年，那么你连10分钟都不要持有”，他道出了投资的真谛：能够经历得起时间考验的投资，才能真正享受时间效应带来的超额收益。

用金融术语来说，每个投资品的收益性、流动性和安全性都存在相辅相成的作用。股票的收益性虽然很高，但是投资风险较大、安全性较低，需要通过时间来对抗短期波动，那么资金就不能随取随用，流动性就较差。那么如何提高股票投资的成功率呢？我认为最重要是做到两点：：

要点 1：提高选股择时的能力

讲到选股，每个人都有他看好的行业板块，有的人喜欢大蓝筹板块，涨得慢但是走得稳，时不时还能享受分红；有的人喜欢科技股，看中风口效应，期待成长空间，希望买到行业黑马。

股神巴菲特在前几十年里一直不爱碰以科技股为代表的新兴产业，在他的投资组合里面几乎都是零售、能源等传统行业企业，他认为这些行业稳定且不容易受到技术更新被快速迭代，巴菲特不投资自己看不懂的行业。

然而近两年最让外人看来不解的是，巴菲特大举买入了苹果公司——一只科技板块的股票。为什么巴菲特会出人意料的买入科技股呢？在巴菲特看来，苹果公司不再是一只科技股，苹果有庞大的消费群体和用户习惯，依托苹果IOS系统建构的消费生态链，苹果公司实际上变成了一个消费品市场，这是它高高的护城河。

当2018年苹果股价暴跌，所有人都在唏嘘巴菲特的时候，巴菲特却是另外一番态度。2018年8月30日，巴菲特88岁生日这天，他接受了CNBC的采访，直言“乐意见到苹果股价下跌”。巴菲特开始建仓苹果的价格是100美元左右（2016年左右），他坦言成本高了点，如果价格再低一点更好。

看来股价短时间内的涨跌起伏，不是股神的关注重点，好的价格买入好的公司，才是王道。截止2020年1月17日收盘，苹果的股价是318.73美元。

在这里，我们参悟出两个道理：第一个是买入好公司；第二是在低价格的时候买入并且长期持有。通过基本面和技术面的挑选，找出好公司以及公司会持续为我们赚钱的内在因素，即便股价暂时下跌，但是我们心里有底气持有，甚至于价格越低越是买入摊薄成本的好时机。

择时，不仅是要懂得在低价的时候买入，更要懂得在高价的时候卖出，甚至在市场即将脱缰的时候清仓离场观望。

股市有句谚语“会买的是徒弟，会卖的是师傅，懂得空仓的是祖师爷”。从2003年4月开始，巴菲特以每股约1.6港元买入中国石油港股(00857.HK)，2007年7月，他分批以约12港元价格减持中国石油股票，最终在13.5港币左右全部出清（以上价格未复权），持有4年收益超过7倍。

中国石油最高涨到20.25此后一路下跌，然后长期在7-13港元价格区间震荡，这个价格区间刚好也符合巴菲特对中石油估值的判断。据巴菲特自己介绍，2002年他只看了中石油的年报，也没问其他人的意见，没做尽职调查，就决定大手笔买入。当时他认为这家公司值1000亿美元，但市值只有350亿美元。当2007年股价达到他认为的合理估值区间之后，他就开始卖股票，最终清仓离场。即便后来股票价格涨到20.25，但是他不在乎，他只赚合理的钱——在股价低于其合理估值区间时买入股票，在高于其估值区间时卖出股票，“不要赚尽市场里的最后一分钱”。

要点 2：保证我们的理财流动性

提高我们的选股择时能力后，那么我们大概率是可以跑赢市场平均水平实现超额收益的。但是前文我们说了收益性、安全性和流动性是相互作用的，实现超额的收益那么必然要牺牲流动性，用通俗的话说就是要想安心的靠股票赚到钱，投资的本金就不能随取随用。

那么从逆向思维来看，既然我们要保证炒股资金不能随取随用，否则就可能赚不到钱，那我们就要从其他方面来弥补流动性不足的问题，保证股市资金不被挪用。

我们不可能把所有的钱都拿来炒股，这是不现实的，我们还有很多的地方需要用到钱，比如：日常生活开支、应酬、人情开支、子女培养、孝敬父母和意外开支等。所以，我们一定要在炒股的同时保证我们有足够充足的流动性，否则我们就要面临随时卖出股票变现应急的风险，这种提心吊胆的心态会对我们投资情绪造成影响，很难真正赚到钱。

曾经有一个投资新手把小孩的学费也一起投入股市想多赚点钱，可是当股票出现浮亏的时候，想到下个月小孩学费没有着落，内心焦急忍不住就卖出股票真的亏损了，后面即便股票再涨也跟他没有任何关系。

保证流动性的技巧

保证流动性的技巧就是把钱进行分类，大体可以分成四份：投资增值的钱、日常消费的钱、保值增值的钱、应急保障的钱。

投资增值的钱顾名思义就是投资到较高风险的理财产品中以期获得超额平均收益，比如股票、股票基金、混合基金、指数基金等。

日常消费的钱，建议至少预留3-6个月的日常生活消费资金在灵活理财账户上面，保证能够随取随用，比如银行储蓄、货币基金等活钱管理账户中。

有了投资增值为什么还要保值增值的钱呢？保值增值的钱是短期内用不到，但是未来一定会用到的钱（短则1-2年，长则20-30年），比如我们计划的一场说走就走的旅行、小孩的升学计划、换房换车计划、舒适养老时光等，这笔钱因为是必须要用，所以要保证刚性兑付不能有太大风险，因此不适合拿来炒股。这笔钱可以放在债券基金、银行固收、年金保险等中低风险理财产品中。

应急保障的钱主要是为了应对不可预测的人身或者财产安全造成的大额支出，比如疾病和意外。储备应急保障资金通常会有两种方式：第一种是储备风险自留资金，万一发生风险支出都由自己来承担；第二种是转移风险，通过保险配置用一小部分的资金撬动风险保障杠杆，当风险发生的时候获得一大笔应急保障资金。储备应急保障资金不一定要通过买保险来解决，但是通过保险的杠杆来转移风险是一种明智的选择。

对我们资金进行分类管理，其实就是理财，这样做的好处是投资股票的时候不会因为资金没有规划而导致被迫要卖股割肉来获得急用钱。

至于各个账户资金要如何分配比例呢？如果你是一名投资新手，建议你采用“百分之十”原则，即高风险投资用10%的流动资金先练手，同时用10%的资金配置保障型保险保证应急大额支出风险。

如果你已经具备一定的投资经验，可以借鉴标准普尔象限图的分配方式，灵活的调节自己家庭在各账户的分配比例。

炒股的生命线

“人工肺开机费6万，随后每天2万起。我们估算了下，家里所有的理财（还好没有买30天以上期限的产品）、股票卖掉，再加上岳父岳母留下来养老的钱，理想情况下能撑30-40天。”——节选自《流感下的北京中年》要准备卖房吗？夫人沉默良久，说：“先卖东北的房子吧。爸爸恢复了也不能上6楼了。” 我：“老家房子短期卖不掉，卖掉也就撑个十几天。如果在ICU要呆很长时间，只能卖掉北京的房子。” 夫人：“如果ICU住了50天都出不来，可能真就不行了。”——节选自《流感下的北京中年》

我们在昨天文章《流感下的北京中年，为何一个感冒可值两套房？》中也引用了上面两段话。

“还好没有买30天以上期限的产品”“股票卖掉”“老家房子短期卖不掉”，这两段话都反应了流动性的重要，要用钱时比的不是收益而是变现能力（流动性）。如果说选股择时能力是我们的底气，那么保证流动性就是炒股的生命线。

再次需要强调的是，大部分的投资者往往只关注收益率却忽略了保障流动性，特别是保险的应急保障资金。《流感下的北京中年》警醒我们赚100万不容易，但是花100万却很容易，晋级为中产可能需要20年，但是击垮一个中产家庭可能只需要“29天”。

文章的最后，正如我的朋友圈：在股市里面我最爱看的不是大盘，而是段子，分享两则小段子，祝大家投资顺利，周末愉快！≧◔◡◔≦