迷你基金面临清盘，还能投资吗？

迷你基金

文 / 张一梵

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这几天，迷你基金成了一个热词。

有消息传言，监管层对迷你基金下手，大量迷你基金将面临清盘的风险，而且，迷你基金较多的公司将会受到限制。

如果基金公司迷你基金超过10只，同类型迷你基金超过3只，都会对新基金的申报产生影响。

正是监管层的这个意见，关于迷你基金的讨论多了起来。

那么，什么是迷你基金，为什么迷你基金不受待见呢？

一般来说，我们把5000万作为一条警戒线，5000万以下统称为迷你基金，为什么选择5000万作为基金的一个门槛呢？

那是因为，5000万是基金清盘的一条警戒线。基金的清盘条件如下：

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不得不承认，现实情况更加复杂，即便是达到清盘的条件，承报给证监会，往往也不会清盘，而是转型或者合并。

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为什么，基金公司不愿意清盘呢？

基金公司不愿意清盘，多是因为担心基金清盘影响公司的品牌度，间接影响其他基金产品的发行与申购。

基金清盘的结果，对投资者来说，至少是一件不坏的事情。

一般被动走向清盘的基金，都是由于业绩不好所致，原因当然多种多样，比如基金经理更换、基金基金经理的能力、基金的营销等。

业绩的不良，导致持有人数减少，或者投资者的大额赎回，这就会面临着清盘的风险。

如果某一只基金长期业绩不好，不选择清盘，投资者每年上缴各种管理费用，业绩反而得不到任何起色，这样基金往往最终沦为僵尸基金。

相比较基金清盘，这才是对投资者的不负责任。

在以前的文章中，我也提到过，选择购买基金的时候，一定要关注基金的规模，以及基金的持有人。

关于基金规模，这个比较容易理解。

基金的规模过小的话，船小确实容易掉头，投资比较灵活，但同时面临着清盘的风险；基金规模过大，则十分考验基金经理的投资能力。

我们常见的一些基金，刚开始的时候规模比较少，当它一旦成为明星基金，或者换了优秀的基金经理，规模就会日益变大，基金的规模变大了，基金的风格很可能发生能变化，由原来的成长基金变成了稳健型基金。

这也不难理解，为什么很多基金规模膨胀之后会暂停申购，或者选择重新复制一只基金。

除了基金的规模，基金持有人也是一个清盘的条件之一，也需要我们留意。

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正如最近面临清盘的银华中证中票50基金，这只基金一季度规模3.8亿，并不是严格意义上的迷你基金，但是，这只基金持有人高度集中于单一的机构投资者，份额甚至达到95%。

持有人过于集中的风险就是，一旦市场环境发生变化，业绩出现下跌，机构就可能大额赎回，这只基金规模必然会大幅缩水。

因此，我们在选择买入基金的时候，尤其是主动管理型基金，一定多多关注基金的规模，避免基金规模太大或者太小。一般而言，我觉得10-100亿之间，都是可以的。

此外，还需要关注基金的持有人，在基金认购的时候，往往会有一些帮忙的资金，一旦基金过了认购阶段，这些资金的动向同样值得关注。

虽然，迷你基金不排除逆袭的可能性，但是我们还是把风险降到最低，毕竟从概率上来讲，迷你基金还是不如规模大一点的基金。

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我是张一梵

希望文章对你有帮助