读财报的“四招儿”

第一，看ROE。找长期净资产收益率保持在15%以上的，这是一个金标准，是压倒一切的指标。

第二，看企业的市场占有率。对一家企业收入总量进行分析，才能知道其行业内的市场占有率。

第三，分析毛利率、净利率。

首先，我们可以从纵向看一家企业的毛利率、净利率走势，若是向上，说明公司的经营效率、赢利能力在不断提升，或者这个行业的集中度在不断提高，竞争格局在进一步缓和；

其次，我们可以横向比较，与行业内的竞争对手乃至国外的同行标杆进行比较，一直领先的，自然是行业龙头企业。

然后，我们再去追问，为什么这家企业的毛利率、净利率高于其它企业，是有哪些经济特许权？有哪些优势？商业模式有何不同等等。总之，找到其优秀的真正原因，是我们读财报要找的真正“要害”。

第四，看自由现金流

一家公司的现金流非常重要，我们要注意两个指标：一是净利润含金量，指经营活动产生的现金流量净额与净利润的比值。理想是100%，达到70%左右比较健康。多年保持较低水平，要考虑是否赚到钱，是否能按期收回账款，是否依靠不断融资为继，这些要足够警惕；二是自由现金流。在计算上，我们可以将经营活动产生的现金流量净额与投资活动产生的现金流量净额相加得出。一家公司经营多年，是否产生丰富的现金流，如同一个“照妖镜”，可以看出企业是否收获了真实的利润。