2019年7月8日期权复盘

【行情回顾】

7月8日，全市场期权合约成交金额18亿元，共348万张。7月认购成交金额为6.8亿元，约151万张；7月认沽成交金额为7.5亿元，约144万张。

50ETF分时图

50ETF波指分时图

7月8号，50ETF低开低走，午后维持低位震荡行情，收盘跌2.11%。大跌后，很多投资者询问发生了什么事情，小编认为诱因可能有两个，一是美联储非农数据超市场预期，导致市场对美联储降息的预期减弱，而之前市场已经提前反应了美联储降息的利好，因此今日下跌；二是对房地产政策的收紧。

投资者应发现这一规律，在利好兑现前市场往往会有一波反弹，一旦利好兑现，市场反而开始回调，使得投资者很难踩对节奏，面对不可控的因素，依然是建议投资者用期权来做对冲。

波动率开盘高开低走，而后随着标的走低，波动率开始反弹，在标的和波动率共同作用下，沽2900最高现翻倍行情。午后标的止跌低位震荡，波动率也开始回落，从期权盘面上看，未现恐慌情绪。

标的今日下跌收在20日线上方，短线关注这一支撑位，预计持续大跌的概率小，仍以震荡为主，在此预期下，卖方或仍有机会，但因为波动率已经在低位，空间应不会很大，毕竟像上周波动率连续大跌的机会是少数。

【策略研判】

1、未来可期投资产品净值播报，可看出，在市场下跌时，产品净值回撤小，期权能完全或部分对冲股票账户的亏损，降低了波动和回撤；市场上涨时，保留了上行的收益，让利润成分奔跑。

2、持仓结构是牛市价差的，目前买购和卖购的持仓份数是1:1，逐步调整为2:3再到1:2，构成比率价差策略，因标的下跌，增加的卖购合约可下移。

【免责声明】文章中所述的内容和意见仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立作出投资决策。

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我是胜率期权

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