01
对于挑选基金，相信每个投资人都有自己的方法，有的热衷于基金经理推荐，有的热衷于基金网上的排名，而我一度是从十年十倍的基金中挑选。
目前，我国的公募基金有4700多家，基金经理也都说自己的基金好，都能从不同的角度讲出让投资者动心的理由，那普通投资者到底该如何评估一只基金的好与差呢？
业界有两个比较专业的评价指标。基金的“阿尔法系数”和夏普比率，真的比较难懂，但作为基金的投资者，即使不能完全理解，但还是有必要了解一下
了解基金的“阿尔法系数”之前，先了解一下判断基金风险系数的指标——“贝塔”β的系数值
在金融学里，有一个叫“贝塔“ (β)的系数值，它反映一只基金或股票的回报率跟大盘指数回报率的联动程度。
如果基金的β为1，则大盘上涨10%，基金预计也上涨10%;而市场下滑10%，基金也预计下滑10%，如果β为1.1,大盘上涨10%时，基金上涨11%;大盘下滑10%时，基金预计下滑11%，假如β为0.8时，那么，大盘上涨10%时，基金预计上涨8%;而市场下滑10%时，基金预计下滑8%，等等。
所以，这个β系数告诉我们基金所包含的系统风险到底有多少： β值越高，基金的系统风险程度就越高，受整个股市的影响就域大；反之亦然。
02
何为基金的阿尔法系数？
在金融理论里，我们把跟大盘关联的回报扣除后，剩下的超额业绩叫做“阿尔法系数“ (a) ，这是基金的实际收益和按照β系数计算的预期收益之间的差额。
计算方法分三步:
(1)计算超额收益，亦即基金的实际收益减去同期无风险投资收益(以1年期银行定期存款收益为准) ；
(2)计算预期收益，就是基金的β系数和大盘指数超额收益的乘积；
(3) 计算基金超额收益和期望收益的差器，此即a系数。
不过，学界和业界也有很多人对基于阿尔法系数的基金评估法很不认同，说这个方法只看重基金的系统风险，不看重基金组合的整体风险，因为如果张三管理的基金虽然系统风险高，但非系统风风险被降到很低，那不也是很好吗?
为此，曾经得过诺贝尔经济学奖的斯坦福大学老教授wiiamSharp,在好多年前推出了评估基金业绩的方法，就是所谓的“夏普比率“ (Sharp Ratio) ，这个比率衡量基金的每单位风险能带来多少超额回报。
03
夏普比率也就是把基金总回报高出同期无风险利率的部分，除以该基金的风险波动率。一只基金的夏普比率越高，说明投资者从该基金承受的每单位风险所得到的超额回报就越高。
科普了关于基金评价的两个专业指标阿尔法系数和夏普比率，觉得有点深奥，不理解其实也没关系，很多基金公司根据基金的专业评价指标对基金做了排名，作为普通的投资者，我们可以借助基金公司的排名挑选合适的基金。
目前，比较有权威的基金评估公司是晨星中国，它会分类对基金进行排名评级。晨星的排名是根据系统风险贝塔系数把跟大盘指数关联的预期回报先扣除然后做排名，大多数基金公司采用阿尔法系数对基金进行评估，包括晨星中国也是的。
04
虽然各基金评估公司对基金进行了评级排名，但在实际运用中，投资者还是应该有自己的判断力和鉴别力，参考基金公司的评级，综合不同的指标对基金进行排名。
一是基金的过往业绩。一般的基金评估公司会根据不同时间段分别列出排行榜，常用公式是阿尔法系数，只是业绩取样的时间段不同。
在运用基金过往业绩这个指标时，不能只参照一年的业绩，因为任何一年的业绩受到运气左右很大，不一定能反映出个体的真实水平。单一年度排名靠前的好基金未必在下一年继续排名在前，只有少数基金例外。所以，一般参照三年、五年或成立以来的基金业绩会更好点。
二是基金经理。看基金经理的毕业院校及学历。有研究发现，名牌大学毕业生管理的基金业绩的确更高，而且即使把风险等其它因素去掉后，结论还是成立。原因不仅在于这些学校的学生平均能力更强，而且也在于进入这些大学，就等于 进入了它广泛的精英校友网络，这些网络给这类大学毕业生管理的基金带来信息优势，当然有利于基金业绩。
从美国和中国的数据看，有MBA甚至博士学位的基金经理，在业绩上也会超越只有本科学位的基金经理，基金经理的年龄也值得投资者注意，特别是对于成长型股票基金，年轻的经理可能更有优势。
基金经理的专业背景对基金的业绩也有影响。至少自2011年中期以来，在股票类基金中，经管背景的基金经理比理工背景的有业绩优势，而在债权类基金中，理工背景的基金经理更有优势。
对于主动型基金来说，基金经理特别重要，等于这个基金经理帮投资者在投资市场去投资赚钱，基金经理的能力和过往投资经验就是重中之重。
在挑选基金时，先确定挑选基金的种类，是成长型还是价值型，再根据基金的过往业绩分别筛选，最后挑选合适基金经理进行投资。
说起来是简简单单的评判指标，但是蕴含的内容真是方方面面，之前看业绩排名，但是了解了阿尔法系数和夏普系数以后，感觉纯靠排名的方式还是有点片面。
也知道基金经理对主动型基金比较重要，但从来没有想过基金经理的学历、所学专业、毕业院校和要挑选的基金类别也是关联的。所谓活到老学到老，真是学无止境，每个学者专家的观点都不尽相同，关键是看哪种观点经得起检验。