CoinEx科普：Uniswap大火？DEX独角兽是否真如传闻中厉害？

最近市场上各种类型的swap如雨后春笋般突然涌现，最根本的原因还是源于Uniswap的炙手可热，这头据说是DEX的独角兽在币圈所向披靡，斩下了一波又一波的热度和流量，不少机构看中了Uniswap独特的设计、强大的功能和庞大的日成交量，也想分一杯羹，借势仿造新的swap捞一波关注度。作为以太坊上的DEX，Uniswap到处有什么魔力，惹得币圈众多人为之神魂颠倒转圈圈？这头DEX的独角兽又是否真如传闻中的厉害？

今天这篇文章，我们将详细地给大家介绍这头紫色小兽背后的秘密。

Uniswap在近两年才开始引起关注，但其实它的设计最早要追溯到2016年，当时V神在Reddit上发了一篇文章：大概内容就是描述一个在区块链上运作的去中心化交易所的雏形，其最大的特点就是不需要挂单簿系统，价格完全可以根据人们在这个交易所的买卖自动调节。

2017年，Uniswap的创始人Hayden Adams看到了这篇文章并受到启发，彼时的他才学习开发智能合约两个月，英雄不问出处，有想法干就完事，Hayden Adams说干就干。没想到的是，这个Solidity编程让他收到了一笔来自以太坊基金会的奖金激励。2018年，Uniswap出世。

Uniswap的白皮书上介绍——Uniswap是一个用于以太坊上自动代币交换的协议，它围绕易用性、gas使用效率、抗审查性和零抽取而设计。

这句话什么意思？请看下文详解～

首先，通俗易懂地讲，Uniswap就是一个基于以太坊的去中心化代币交易的协议，旨在促进ETH和ERC20 代币数字资产之间的自动兑换交易。与其他协议不一样的是，Uniswap是在以太坊网络上部署的智能合约，整个过程都是在链上进行的。任何个人用户，只要安装了去中心化钱包软件，都可以使用这个协议。

Uniswap也可以被认为是一个DeFi项目，因为它试图利用去中心化协议来让数字资产交易过程中彻底实现去中介化。与传统的DEX相比，它在设计上拥有自己独特显著的优点：

1、易用性

在Uniswap上买卖币种时，只需要决定好卖出及买入的币种、买卖数量，按下Swap送出交易，在交易上链后就能立即取得想要的币。而且就算是Token A换成Token B，在Uniswap中也只要发出一笔交易就能兑换！

（PS：在其它交易所中交易可能需要两笔：第一步，Token A换成某种中介币如ETH，第二步，才能换成Token B）

但事实上，Uniswap也是把Token A换成ETH（WETH）后再换成Token B，只不过它让这两个动作都发生在同一笔交易里面了，神奇吧。

2、gas的使用效率

Uniswap交易消耗的gas量是以太坊上几家主流交易所中最低的，也就意味着，在Uniswap交易要付的矿工费最少。而这也得益于它简单的做市机制——Uniswap不是采用挂单撮合机制来完成交易，而是根据合约中储备的资金量来算出当下的交易价格，并可以立即从资金池中取出对应的金额，因此整体的运算量相对比较少。

3、无门槛上币

也就是它白皮书中所说的抗审查性。任何人都可以在Uniswap进行上币，大多数去中心化交易所虽然不会像中心化交易所一样收取上币费，但仍然需要申请并进行审查。然而在Uniswap上，任何人只要发起一笔createExchange的交易，就能让一个Token上架到Uniswap的交易对中，上架后也不会有人能迫使它下架。

4、AMM机制

Uniswap独特的架构完全摆脱了限价订单的概念。在这里，我们不得不提AMM——最独特的所在。币圈有人说，AMM模式就是Uniswap爆火的根本原因。

这里我们要给大家详细介绍一下AMM～

在传统交易所上，做市商常常按不同价位提供不同的流动性，所有交易者的挂单就组成了交易所的限价订单簿。随着市场行情的上涨或下跌，交易者可能会以其指定的价格成交，也可能不会成交。通常来说，ETH的“行情报价”为最高买单和最低卖单的中间值。

现在我们假设，如果某个交易所把每个人的买单和卖单汇集到两个大的交易池中——当然了，有的交易者可能不太喜欢这种做法。他们不希望自己的订单与其他人的混在一起，或者不希望让交易所代表他们以任意价位执行交易。

然而，Uniswap却正是这么做的。做市商不再指定他们愿意买入或卖出ETH 的价格。相反，Uniswap 会将每个人的流动资产汇集在一起，并根据某种确定性的算法做市。该算法称为“自动做市商”（也就是AMM），也称“恒定乘积做市商”，它会根据某些预定义的规则集向最终用户报价，本质上它就是基于算法的自动做市服务。

AMM 并不是死板的，不同的算法各有权衡取舍，这种 AMM 的其中一大特点是，无论订单簿规模有多大，或者流动性资金池有多小，它都能提供流动性。其中的窍门是随着需方数量（买单）的增加，渐进式地增加代币的价格。虽然这对较大的订单不太友好，但系统永远不必担心流动性不足，它几乎能一直有效运作。

因此Uniswap不同于其它传统交易所的地方在于，做市商在提供流动性时不再指定交易价格，而是只提供资金，然后 Uniswap会负责余下的事情。AMM自动做市商的创新，再加上新一轮DeFi热潮中各种十倍百倍币的推波助澜，Uniswap俨然已经成为DEX中的独角兽。

前面说了这么多Uniswap的优点，也许你会说：既然这么牛逼，那大家都去Uniswap交易就好了呀，那传统CEX不就都得倒闭了吗？

当然了，Uniswap也存在着许多明显的局限：

第一，由于UniSwap摒弃了订单簿模式，用户只能被动接受UniSwap给出的价格，无法像中心化交易所那样挂单自己想要的价格；

第二，交易费用高，虽然Uniswap平台自身并不收取交易手续费，但它会将流动性池中每一笔交易产生的0.3%手续费，按照贡献份额全部分配给流动性提供者，相比其它CEX、DEX可以说价格昂贵了；

第三，以太坊网络拥堵是众所周知的，Uniswap交易转账速度慢也是再正常不过了；

……

总体来说，在交易上Uniswap始终无法做到像CEX那样的用户体验；此外，Uniswap也存在着流动性天花板的问题，它还有漫长的路要走。未来是否会有新的swap出现，解决Uniswap在流动性、限价单、交易速度上的种种问题，那么这个新的swap将会成为DeFi世界最重要的乐高之一，也会成为史上的最强DEX，让我们拭目以待吧。