蚂蚁的整改方向出来了，短期内可能上市有点难了

话说，今天，对于蚂蚁的约谈和整改方向终于出来了。其实八姐觉得，公布约谈蚂蚁才两天时间，就公布了约谈的内容和方向，其实这个动作还真是挺快的。

根据新华社报道，人民银行、银保监会、证监会、外汇局等金融管理部门联合约谈了蚂蚁集团。

中国人民银行副行长潘功胜介绍称，此次约谈蚂蚁的主要内容为是金融管理部门根据金融法律法规及监管要求，指出了蚂蚁集团目前经营中存在的主要问题：公司治理机制不健全；法律意识淡漠，藐视监管合规要求，存在违规监管套利行为；利用市场优势地位排斥同业经营者；损害消费者合法权益，引发消费者投诉等。

与此同时，金融管理部门也对蚂蚁集团提出了重点业务领域的整改要求：一是回归支付本源，提升交易透明度，严禁不正当竞争。二是依法持牌、合法合规经营个人征信业务，保护个人数据隐私。三是依法设立金融控股公司，严格落实监管要求，确保资本充足、关联交易合规。四是完善公司治理，按审慎监管要求严格整改违规信贷、保险、理财等金融活动。五是依法合规开展证券基金业务，强化证券类机构治理，合规开展资产证券化业务。

而如果完全按照这一整改方向，其实蚂蚁要做的事情还真是不少。

首先，支付宝可能将会更透明，并且停止在市场上的不正当竞争。

然后，如果要继续做花呗、借呗等小额贷款服务，蚂蚁要做的肯定是要通过申请。因为，蚂蚁拥有的小贷牌照是重庆的。但根据《网络小额贷款业务管理暂行办法》规定：“对极个别小额贷款公司需要跨省级行政区域开展网络小额贷款业务的，由国务院银行业监督管理机构负责审查批准、监督管理和风险处置。”这也意味着，蚂蚁需要向银保监会重新申请，否则则不能在全国范围内开展小贷业务。

其二，蚂蚁还需要重新设立一家金融控股公司，并获得人民银行的批准和监管。根据《金融控股公司监督管理试行办法（征求意见稿）》要求，投资控股两类或两类以上金融机构且达到一定规模的企业集团，应当向人民银行申请设立金融控股公司，由人民银行依法对金融控股公司实施监管。这实际上是明确了金控公司的牌照制。

其三，蚂蚁需要补充资本金。根据《网络小额贷款业务管理暂行办法》，在单笔联合贷款中，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的出资比例不得低于30%。据《中国基金报》报道，以1.8万亿联合贷计算，蚂蚁集团对应的表内贷款余额至少为5400亿元，远高于目前的362亿元表内贷款余额。根据小贷公司表内贷款最多5倍杠杆的原则，算上目前的其他表内资产，蚂蚁旗下的小贷公司资本金需要扩充到1400亿元的规模，远高于目前花呗和借呗公司合计的注册资本358亿元。即意味着这都需要蚂蚁的自营资金，将要消耗其资本金，蚂蚁方面必须要大额注资才能迎合新规要求。这几天，不少网友反馈，自己的花呗额度被降到了2000元或3000元以下。而这也被认为是蚂蚁在缓解部分资本金的压力。

其四，ABS也会被规范。不过这个的影响应该也不大，因为，上交所债务信息平台数据显示，2017年年末开始，蚂蚁ABS项目的发行规模已经从300亿元下降到100亿元。在现金贷新规下，蚂蚁已经有意识降低了ABS规模，以降低自身的风险。

不过，无论如何，蚂蚁要想完全合规、获得监管部门的认可，这个时间不会短的。这也意味着蚂蚁的IPO在短期内不会进行。

甚至有外媒称，蚂蚁至少在2021年上市的可能性是不大了。

与此同时，因为蚂蚁的主要利润来自联合贷款业务，如果完全合规地补充资本金、并在杠杆率被约束的条件下，蚂蚁的盈利和收入增长都大幅下降，那么蚂蚁的估值又会降低多少呢？

当然，对于约谈，蚂蚁的态度也是诚恳的，称将成立整改工作组，全面落实约谈要求。

同时，蚂蚁也表示，蚂蚁集团会加强业务风险管控，保持业务连续性和服务质量。在整改过程中坚持「两不加、两不降」原则：不增加消费者成本、不增加金融机构等合作伙伴成本；不降低消费者服务体验、不降低风险防范标准和要求。

接下来，就看蚂蚁要如何整改了。