Day 80 跟晓燕读财报（十二）

今天学习盈利能力的最后一个模块，那就是股东报酬率ROE

在众多的财报数据中，巴菲特最看重的为数不多的指标中就包括了ROE。

曾经有人问巴菲特，如果只能用一种指标去投资，会选什么？他毫不犹豫地说出了ROE，在他看来那些ROE可以维持在15%左右，并且不需要股东追加投资就可以盈利的企业，就是非常好的投资项目。

ROE是净资产收益率的英文简称，台湾称其为股东报酬率，它指的是净利润占股东权益的比例。

打个比分：

2018年初，甲乙分别出资20W投资店铺，到去年年底，

甲投资的店铺净利润1W，他去年的ROE就是1/20，5%。

乙投资的店铺净利润5W，他去年的ROE就是5/20，25%。

谁的赚钱能力强，一目了然。

因此，ROE是衡量一家公司盈利能力的重要指标，数值越高，说明投资带来的收益越大。

1、分子：归属于母公司所有者的净利润

2、分母：平均归属母公司股东权益总额

不过正常情况下，财报上就已经帮我们计算好ROE的数值，财报说网站也有写，这个不需要自己去计算。

一家公司，ROE能达到10%就不错了，MJ老师给出的指标是：
ROE>20%，是非常棒的公司。很多人存在幻想，10万几年后会变几千万，这不现实。股神巴菲特的年化收益不过20%多一些，我们如何能超过他。但是别小瞧这20%的年化报酬率，长期复利收益能高于20%，就是股神级别的投资！

ROE<7%，可能就是不值得投资的公司，主要是有一下两方面原因：

资金成本利息一般为2%-7%，我们的投资至少要能保本，跑赢利息吧。

机会成本，如果我们的钱投了ROE偏低的公司，这笔钱就不能投ROE更高的公司，会错失机会。

上图是贵州茅台近几年的ROE，它不仅保持在20%以上，2017年甚至达到33%！

巴菲特说，投资必须是理性的，如果你不能理解它，就不要做。

他并购公司的条件之一就是这个公司是他非常了解的公司，可以推断其未来五年的盈利能力和竞争地位，他非常看重的指标有以下三点：

1、长期稳定的获利能力：

获利能力只看一个指标是不够的，要三张财报结合起来看，五年一起看，真的假不了，假的真不了。

2、自有现金流量：

现金为王！这个不用多说了，没钱没气、马上断命！

3、股东报酬率：

ROE>20%非常好，<7%不要投！优秀的企业往往有一个共性，拥有长的，可持续的高ROE。

股东报酬率（ROE）：>20%非常好！<7%不要投！优秀的企业往往有一个共性：拥有长

的、可持续的高ROE。

我们自己选择一只股票，也记得擦亮自己的眼睛哦！