近期，去中心化金融(DeFi) 概念大火，很多相关的项目都有着非常强势的走势，但整个行业整体仍然处于早期阶段。除了去中心化借贷的应用之外DEX也是一个非常重要的赛道,在DEX中最为突出的就是Uniswap。
GainSwap去中心化交易所是DEX领域的新成员，它希望通过改进Uniswap的不足之处来抢占市场份额。它的发展会怎么样?
一、去中心化交易所入门
本指南使用的方法主要是比较Uniswap。其他相关DEX包括Suishi, Bancor, Curve,
Kyber，dodo和Balancer。 流行的DeFi交易平台为自动做市商(AMM)提供了一个基本的理解，这种设计的不足是无常损失，滑点，以及低的资金池利用率。Gainswap和它的竞争 对手们也在努力解决这- -问题。
AMM与中心化交易所的不同之处在于它们为代币定价，不是寻找一个交易对手来购买或出售资产，从而确定价格，交易对手被存储在- -个智能合约中的代币池所代替。与中心化交易所不同，这些资金池的流动性是由用户提供的。激励这些用户通过从他们所提供的资产中获得收益来提供流动性。Uniswap目 前的交易费用为0.30%，该费用分配给所有流动性提供者(LP)，以帮助维持该平台。
Uniswap的AMM设计因其价格算法的常数乘积而出名。与许多基于订单薄的交易所不同，Uniswap使用公式x*y=k来决定资产的价格。“X"和"Y"表示在Uniswap资金池中提供的特定代币。当投资者从这个池中买卖代币(即买卖"X"和/或"Y")时，每个代币的价格会变化以保持"K”不变。
人们通常喜欢简单美，这种设计也许是最受欢迎的，并帮助激发了去中心化交易中的一系列新想法。更重要的是，Uniswap使任何人都可以很轻松地为他们选择的任何ERC 20代币提供流动性。没有上市财团或“把关人”来决定哪些代币可以交易。不幸的是，这样的设计并非没有缺陷。仅举几例，其中包括滑点和低资金池利用率。
二、当前DEX设计缺陷并如何进行改进?
1、高滑点
滑点是指资产的买卖价格与交易执行价格之间的差额。在高波动时期，由于在交易和执行过程中价格的大幅波动，价格下滑会很严重。在加密货币交易中，区块链技术的缓慢执行时间进--步加剧了这个问题。
除了波动性和执行时间缓慢外，流动性不足的市场也极易下滑。如果交易规模足够大，资产流动性不足，你最喜欢的代币价格可能会在瞬间飙升或暴跌。交易滑点过大，会导致用户.的交易损失高，可能很多交易者都碰到过交易.失败的原因是价格变动过于巨大，多次交易都无法完成的情况。
在Uniswap_上，他们已经设法将小型交易的滑点降至最低，但大型交易可能会让投资者付出相当大的代价。DEX为投资者提供了各种工具和设置，以更好地衡量滑点。简而言之，我们可以看到Uniswap做出的权衡。作为对流动性不足的市场(比如匿名代币)提供流动性的交换，它们可能会因大额交易的过度下滑而使巨鲸投资者陷入困境。
Gainswap利用独创的GMM算法，核心公式采用(1+n) x* (1+n) y= (1+n) (1+n) k引入虚拟流动性，它可以根据根据波动率自动适应流动性，在正式开启适应算法后,
Ganiswap的价格曲线会比较平缓的聚集在市场价附近，也因此Gainswap的滑点可以总优于Uniswap。
通过这一简单的公式的改进弓|入虚拟流动性来调节滑点。当参数为0时，就是Uniswap的价格曲线，即Uniswap是 Gainswap的一种特殊情况，而Gainswap是Uniswap的一般化,Gainswap可以拟合几乎所有AMM的曲线。这对于一些需要低滑点(如USDC-USDT)和一些刚开盘小资金池的交易对有着很大的需求优势。
2、低资金池利用率
Gainswap研发团队发现，在Uniswap中所有交易对的资金池里有80%的LP资金是处于闲置状态的，这部分资金理论上可以看作没有实际参与资金池流动的买卖，这就说明大部分LP资金没有被更高效的运用，且千分之三的手续费带来的收益有一-定的上限。
虽然Uniswap目前的将0.30%的交易费分配给所有流动性提供者(LP),随着Defi的热度越来越高，有越来越多的投资者进入def市场,Uniswap逐渐暴露出来的问题是由于资金池的收益率低导致大多数投资者并不愿意把自己的资产放入资金池中。
Gainswap利用底层资金池结合了YFI的原理，将资金池中的闲置资金自动去挖矿产生更高的收益。这极大地提升了资金池中的资金利用率问题，流动性提供者(LP) 不仅拥有交易手续费的收益，还拥有聚合挖矿的收益。可以更进一步的激励L P的积极性。
三、经济模型
GainSwap的平台代币简称为Gain,为向YFI致敬Gain的总量也为3万枚，在经济模型方面，对比Uni和Sushi，Gain不仅仅是社区治理代币也具有通缩属性。除创世挖矿之外，闲置资金池挖矿收益所得将会从市场中回购Gain,Gain会持续通缩，Gain的共识也会越来越高,其挖矿收益率也将动态增长越来越高。
Gainswap团队发起于硅谷，代码完全开源，研发团队来自斯坦福、清北等高校并有着Microsoft、Google等 顶级公司的工作经历，代码正由顶级审计公司Certik合作审计
(CertiK于201 7年底在美国纽约和硅谷成立)，并提出100Gain的代码安全悬赏计划,保证用户和平台资金安全。
四、未来的展望
1、去中心化金融已被视为区块链技术在垂直领域的重要应用。并且这一领域任然处于早期阶段，未来有巨大的发展空间，而DEX赛道中也不会一直一家独大，随着越来越多的投资者的进入，def需 要更加丰富的产品。.
2、Gainswap拥有 开放的底层接口和持续的研发团队，目前社区用户遍布海内外，同时希望全世界的玩家和用户共同参与打造生态。
3、Gainswap所有合约代码全部开源并写在链上，所有逻辑由算法执行避免了泡沫的存在，实现完全公平公正。
写在最后
Gainswap的常规交易功能借鉴了
Uniswap,因此，我们特别感谢Uniswap开发团队。
我们都知道区块链是未来社会发展的重点,而Defi作为区块链的掌.上明珠，也一定会蓬勃发展。Gainswap未来也会在降低Gas费用、聚合借贷功能方面做出努力，同时也希望与各生态进行深度合作一起迎接Defi 2.0时代。
本文转自于网络。